작성자 | 블록체인 재무 분석가 Matlif

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NEST 프로토콜은 2021년 1월 20일 버전 3.5로 성공적으로 업그레이드되었습니다. 업그레이드 후 NEST 오라클 시스템은 이동 평균 가격과 변동성이라는 두 가지 출력 데이터를 추가했습니다. 다운스트림 계약의 호출자에 대해 각 호출은 실시간 가격, 이동 평균 가격 및 변동성의 3가지 데이터를 받지만 호출자의 호출 수수료는 증가하지 않았으며 변경되지 않았습니다.

차트 1과 2는 최근 NEST v3.5에서 제공하는 실시간 가격, 이동 평균 가격 및 변동성 차트입니다. NEST v3.5 시스템에 변동성 및 평균 가격 지표를 추가한 것은 오라클 머신용 다운스트림 DeFi의 진정성 요구 사항을 충족하기 위해 커뮤니티의 지원을 받아 NestCore 개발자 팀이 수행한 중요한 조정입니다. 아래에서 NEST를 자세히 분석해 보겠습니다. V3.5는 평균 가격 및 변동성 오라클의 중요성을 소개합니다.

먼저 평균 가격과 변동성의 개념과 NEST v3.5의 평균 가격과 변동성의 계산 공식을 이해하자.

차트 1: NEST v3.5에서 제공하는 실시간 가격 및 이동 평균 가격(ETH-USDT)

데이터 소스: Etherscan 블록 탐색기

차트 2: NEST v3.5(ETH-USDT)가 제공하는 변동성

보조 제목

1. 기본 개념

1.1 변동성

변동성은 통계적 개념으로 주로 기초자산의 가격변동의 강도를 측정하는데 사용되며, 자산수익률의 불확실성을 측정하는 것으로 자산의 위험수준을 반영하는데 사용되며, 변동성이 높을수록 변동성이 크다. 변동성이 클수록 자산수익률의 불확실성이 커지고, 변동성이 낮을수록 금융자산 가격의 변동이 완만해지고 자산수익률의 확실성이 강해집니다. 다른 기준에 따라 변동성은 다르게 분류될 수 있습니다.다른 변동성 계산 방법 및 적용에 따라 변동성은 내재 변동성, 역사적 변동성, 실현 변동성(고빈도 변동성/일중 변동성 비율), 실제 변동성, 예상 변동성, 등.

1.2 이동 평균 가격

보조 제목

2. 계산 및 측정

2.1 변동성 계산 및 측정

가격은 랜덤 과정이므로 실제 변동성은 항상 알 수 없습니다.즉, 실제 변동성은 미리 정확하게 계산할 수 없으며 사람들은 다양한 방법을 통해서만 추정 값을 얻을 수 있으며 이는 전체 매개 변수와 유사합니다. 통계 전체 매개변수의 개념은 일반적으로 알려지지 않았으며 샘플 통계를 통해 추정해야 함 가격의 표준편차는 가장 단순하고 가장 일반적인 변동성 통계임 동시에 샘플 및 기간의 선택이 변동성에 더 큰 영향을 미침 .

체인의 계산 비용을 고려하여 지수 평활(또는 가중) 이동 평균 모델을 사용하여 NEST의 유효한 호가의 변동성을 계산합니다. 상대적으로 시간이 긴 변수 값의 영향력은 상대적으로 낮고, 상대적으로 최근 시간을 가진 변수 값의 영향력은 상대적으로 높습니다. 지수 평활법에 의한 변동성 계산은 이전(t-1) 변동성 값과 마지막 2개의 연속된 가격 데이터를 유지해야 하며, 연산이 비교적 간단하여 메모리 공간과 가스 소비를 줄이는 좋은 방법입니다. 의. NEST v3.5에서 제공하는 변동성 지수의 구체적인 계산 방법은 다음과 같다.

NEST 오라클 블록 가격이 기하학적 브라운 운동 모델을 따르거나 자산 가격의 대수 수익률이 기하학적 브라운 운동 모델을 따른다고 가정합니다. 설정:

안에:

안에:

NEST의 유효 호가에는 블록 간격이 있으므로 위 공식을 다음과 같이 조정할 수 있습니다.

이러한 가중치 계산을 기준으로 최근 50개의 변동성이 가중치의 90% 이상을 차지하며 각 값의 영향력은 시간이 지날수록 기하급수적으로 감소하며, 현재 시점에 가까운 시간일수록 데이터의 영향력이 커진다. 지수를 출력하는 변동성입니다.

2.2 이동 평균 가격의 계산 및 측정

일반적인 이동 평균에는 단순 이동 평균, 가중 이동 평균 및 지수 평활 이동 평균 등이 있습니다. 주요 차이점은 평균을 계산하는 공식입니다. 단순이동평균은 일정기간 시계열의 모든 과거 데이터를 동일하게(동일한 가중치로) 사용하는 것으로, 가중이동평균은 최근 가격에 더 많은 가중치를, 장기에 더 작은 가중치를 부여합니다. 지수평활법칙은 단순이동평균, 이동평균과 호환되며 과거의 데이터를 버리지 않고 점진적으로 약해지는 영향력, 즉 데이터가 멀어질수록 점차 수렴하는 가중치를 부여한다. 0으로.

보조 제목

3. 적용 및 의의

3.1 변동성의 적용 및 의의

1) 변동성은 파생 상품 가격 책정에 있어 가장 중요한 변수 중 하나입니다. 파생금융상품의 경우 옵션이든 보다 복잡한 금융파생상품이든 기초(또는 기초자산)의 가격변동성이 파생상품의 가격에 영향을 미치는 중요한 요인으로 가장 유명한 블랙숄즈(Black-Scholes) 등이 있다. Scholes) 옵션 가격 책정 모델(차트 3)은 옵션 가격에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나인 기초자산의 변동성을 나타내는(차트 3) 다운스트림 DeFi 옵션 프로젝트(예: Deribit, Hegic, Opyn, Primitive, 등), 변동성은 엄격한 수요 데이터입니다.

그림 3: Black-Scholes 옵션 가격 공식

차트 4: 옵션 가격에 영향을 미치는 요인

2) 변동성은 또한 위험 관리 기술의 가장 중요한 매개변수 중 하나입니다. 변동성은 기대수익률의 표준편차로 자산의 위험도를 반영하며 위험의 척도이다. 그리고 우리는 모든 분산형 금융 활동(대출, 자산 거래, 자산 관리 등)이 위험 관리 및 처리에 중점을 두고 있다는 것을 알고 있습니다. 모든 DeFi 프로젝트는 위험 통제, 시장 변동 예측 또는 위험 회피가 있어야 합니다. 변동성은 옵션이 아닙니다. 누락된 지표. 예를 들어 다운스트림 DeFi 대출 프로젝트(AAVE, Compound 등)의 경우 모기지 자산의 극심한 변동성으로 인해 모기지 금리 또는 청산 라인의 공식 및 선택이 매우 중요하며 이는 프로젝트의 위험 정도를 결정하고 동시에 사용자 자산의 활용률을 결정하며 최적의 모기지 금리 또는 청산 라인의 형성 및 선택에서 고려해야 할 가장 중요한 지표는 자산의 변동성입니다.예를 들어 모기지 자산은 USDT이고 그 가격변동성이 작기 때문에 저당이율과 청산선이 낮아야 하며, 저당자산이 NEST라면 변동성이 크므로 저당이율과 청산선은 높아질 것입니다. 마찬가지로 디지털 자산 지원 스테이블코인 프로젝트(예: MakerDAO, QIAN 등) 및 NEST 커뮤니티에서 계획한 병렬 자산 프로젝트의 경우 중요한 매개변수(모기지 금리, 청산 라인, 안정성 수수료 등)의 구성 및 선택은 또한 QIAN 스테이블 코인 프로젝트와 같은 변동성 지표와 분리할 수 없습니다. 이 프로젝트의 시작 적정 비율 공식은 계산된 실시간 변동성에만 의존하고 변동성을 기반으로 자동 조정 메커니즘을 설정하여 사용자 자산 활용 간의 최상의 균형을 찾습니다. 청산 위험.향후 NEST 생태 병렬 자산 프로젝트의 모기지 금리와 청산 라인도 모기지 자산의 변동성에 크게 좌우될 것으로 이해됩니다.

3) DeFi 금융 상품은 변동성 선물, 변동성 스왑 등 변동성을 기반으로 직접 설계할 수 있습니다. 변동성 거래는 변동성을 분석하고 예측하여 거래하는 것을 말하며, 가격 변동이 전략에 미치는 영향을 약화시키며 주로 의존적입니다. 변동성 그 자체 또는 변동성의 배후에 있는 변동성의 형태가 이익을 얻기 위한 고유한 매력과 시장 수요가 있지만, 현재 DeFi 시장에는 변동성에 기반한 금융 상품 프로토콜이 없습니다.

3.2 이동평균가격의 적용 및 의의

1) 높은 실시간 가격이 필요하지 않은 일부 DeFi 프로젝트의 경우 실시간 가격 대신 평균 가격을 사용하는 것을 선호하는데, 이는 실시간 가격 시계열의 값이 주기적인 변화와 불규칙한 변화에 영향을 받기 때문입니다. 변동폭이 크며, 발전추세를 보여주기가 쉽지 않고, 평균가격은 이러한 요소의 영향을 제거할 수 있으며, 평균가격은 때때로 시장의 수요와 공급 관계를 더 정확하게 반영할 수 있습니다. 예를 들어, 모기지 자산을 청산하기 위해 평균 가격을 사용하는 것이 더 합리적이고 공정할 수 있습니다. 예를 들어, 최근 인기 있는 무기한 계약 프로젝트인 Perpetual Protocol의 지수 가격의 출처는 오라클에서 제공하는 TWAP(시간 가중 평균 가격)입니다.

2) NEST 오라클의 경우 이동 평균 가격 오라클은 실시간 가격 오라클보다 오라클 조작 공격에 더 강하기 때문에 공격에 대한 높은 가격 저항이 필요한 DeFi 프로젝트는 평균 가격을 사용할 수 있습니다.

3) 실제로 현재 두 번째로 큰 오라클 머신인 Uniswap 가격 오라클 시스템은 실시간 가격 데이터 대신 TWAP(시간 가중 평균 가격)를 제공합니다.

4) 평균 가격은 비정상적인 가격 데이터를 배제하기 위해 사용될 수도 있습니다. NEST 오라클 머신이 제공하는 가격 데이터에 따르면 가격 편차가 2.5%보다 높거나 낮을 확률은 0.19%에 불과합니다. 따라서 공식을 사용할 수 있습니다.

정상 가격의 가치 범위를 제한하고 비정상적인 가격 데이터를 제외합니다.

3.3 요약

NEST 프로토콜이 버전 3.5로 업그레이드된 후, 체인의 개발자가 사용할 수 있는 이동 평균 가격 및 변동성 오라클이 도입되었습니다.깊은 생각과 연구 끝에 오라클에 대한 다운스트림 DeFi의 진정성 요구 사항을 충족한 것은 NEST 개발자였습니다.중요한 업그레이드 NEST 프로토콜의 반복은 본질적으로 NEST가 요구 사항을 충족하는 데 필요한 선택입니다.