글 | 바나흐

제작 | 작성자가 게시 권한을 부여한 NEST 팬(nestfans.com)

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많은 사람들이 이른바 알고리즘 스테이블코인에 관심을 갖고 있으며 이전의 담보 스테이블코인 또는 AMM이 새롭지 않다고 느끼며 심지어 알고리즘 스테이블코인이 비트코인이 할 수 없는 것을 성취할 수 있다는 환상을 갖습니다.임무: 완전히 분산되고 자율적으로 조절되는 글로벌 통화. 이러한 종류의 아이디어에 대한 이유는 블록체인과 통화를 완전히 이해할 수 없다는 점 외에도 알고리즘 스테이블 코인에 새로운 재귀 연산자를 도입하는 것이 중요한 인센티브이기 때문입니다.재귀 연산자는 비교적 참신하고 이전에 등장한 적이 없기 때문에 "힘차게 기적을 일으킵니다".

소위 재귀 연산자는 지속적인 스마트 계약 변환에서 다음 상태가 이전 상태를 입력으로 받아 반복적으로 재귀적으로 생성하는 연산자를 말합니다.. 재귀 연산자가 나타나는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 체인에서 데이터의 개방성과 스마트 계약의 직렬 설계가 시계열을 구성하여 동일한 유형의 작업을 재귀적으로 처리할 수 있기 때문입니다.비선형 구조, 심지어 기하학적 진행 효과로 이어질 수 있습니다.. 이것은 체인에 있는 게임의 자체 강화 속성과 완전히 일치하는 매우 강력한 긍정적 피드백 기능입니다. 그래서 새로 찾으시는 분들을 위해비협조 게임가능성이 없는 사람들에게는 재귀 연산자를 사용하는 것이 간단하고 실행 가능한 솔루션입니다.

순수한 시계열 재귀는 다음 순간의 정보가 이전 순간에 의해 완전히 결정되기 때문에 좋은 생각이 아닙니다. 정말 주목해야 할 것은 다음과 같습니다.재귀 연산자와 다른 연산자를 결합하여 두 가지 상태 변화에 새로운 정보가 도입됩니다. 이 정보는 게임의 속성을 반영하므로 예측할 수 없습니다.. 이러한 예측 불가능성은 재귀 연산자에 의해 영향을 받는데, 이 연산자는 특정 공통 기대치를 가지며 다른 연산자에 반응하여 공명을 형성하고 제어 가능한 예상 속성을 생성합니다.여러 재귀 연산자.

다음은 친숙한 간단한 알고리즘 안정 통화를 예로 들면 가격 책정 연산자는 가격 Pt를 생성합니다. 이때 총 확장은 다중 재귀 연산자 Mt입니다. 왜냐하면 Mt는 Pt의 함수이고 Pt+1이기 때문입니다. 또한 Mt에 의존하기 때문에 Mt+1과 Mt는 간접적인 재귀적 관계를 형성하고 가격 책정 오퍼레이터의 협력으로 주기적인 네거티브 피드백이 형성되어 점차 가격의 안정에 접근합니다.이 아이디어는 공급과 수요 곡선의 균형을 기반으로 하며, 게임 프로세스가 2차 시장에 있으므로 그다지 정확하지 않습니다(정확한 계산은 2차 시장에서 공급과 가격 간의 함수 관계여야 함). 결과적으로 전도 과정이 상대적으로 느리고 안정적인 평형을 형성하기 어렵습니다.

재귀 연산자는 부정적인 피드백을 제공하는 연산자뿐만 아니라 긍정적인 피드백을 제공하는 연산자도 가질 수 있습니다.이 유형의 연산자는 알고리즘 스테이블 코인이 아닌 자체 강화를 목표로 합니다.가격 안정성. 이 전형적인네스트 시스템환매 메커니즘에서 환매는 시장 공급 감소와 가격 상승으로 이어져 성능이 더 좋아지고 더 많은 수요를 충족시킬 수 있으며 더 많은 수입을 가져올 수 있고 환매가 증가하고 가격이 상승합니다 ... 사실 , 더 긍정적인 피드백은 재귀 연산자를 만들 수 있습니다.간결함과 안티 마코프 속성으로 인해 이 방법은 향후 온체인 프로토콜 개발자들로부터 더 많은 관심을 끌 것입니다.

순전히 수학적 의미에서,재귀 연산자가 안정적인 단기간 속성을 구축할 수 있는지 여부가 불분명하여 재귀 연산자로 구축된 스테이블 코인이 안정적인 구조로 수렴하기 어렵습니다., 특히 위에서 언급한,알고리즘 스테이블코인은 2차 시장에서 수요와 공급의 직접적인 관계를 바꾸지 않고 총액을 변화시킴으로써 간접적으로 수요와 공급의 관계를 바꾼다. 불안정성이 더 큼), 목표 달성이 어려울 가능성이 매우 높습니다.

다중 재귀 연산자에서는 정보를 도입하는 단계가 중요하며 이 단계의 핵심은 새로운 정보를 캡처하는 것입니다. 어느 정도는 블록체인의 일반균형 특성이 참으로 더 많은 정보를 도입하기 쉽다.이 정보는 게임 구조의 설계 하에서 어느 정도의 불확실성을 가지고 있지만, 이 불확실성은 프레임화(통일된 정보 구조로),이 정보는 재귀 연산자와 결합되어 안정성에 대한 착각을 일으키기 쉬운 전반적인 기대치를 설정합니다., 우리는 많은 설계가 이러한 착각에 빠진다고 생각합니다. 엄격한 게임 이론 분석에 기반하지 않으면 전반적인 균형 속성을 완전히 파악하기 어렵습니다. 비트코인은 보편적인 통화가 될 수 없습니다.)때로는 정보 도입 단계에서 일정한 임의성 요구사항도 있는데, 이 임의성은 정보에 대한 의존도를 0(완전 대칭)으로 가정하는 것으로, 이는 이전 스테이블코인 설계와 달리 이 임의성과 재귀 연산자를 결합하면 이러한 랜덤성은 게임의 구조에서 벗어나 알고리즘의 특성을 더 잘 반영하며 향후 알고리즘 스테이블코인이 채굴해야 할 방향이다.。

재귀 연산자를 사용할 때,정보를 도입하는 단계가 너무 많거나 독립 연산자가 너무 많으면 재귀 연산자의 효과가 점차 감소하고 양 및 음의 피드백 속성이 점차 소멸되므로 재귀의 피드백 강도를 나타내는 지표가 있습니다. 운영자. DeFi를 설계할 때 긍정 및 부정 피드백을 강화하려면 새로운 정보를 도입하는 빈도를 줄여야 합니다. 설계된 재귀 연산자 하에서 회귀도 달성할 수 있는 랜덤 연산자이더라도 이 설계는 쉽지 않습니다.

DeFi 분야에서 대부분의 재귀 연산자는 가격 시퀀스를 결합합니다. 왜냐하면 가격 게임은 정보가 가장 집중된 게임이고 알고리즘으로 예측하거나 제어하기가 쉽지 않기 때문입니다(사실 유동 자산의 가격 균형은 NP). 그러나 현재 가격 순서를 사용할 때 효과적인 분산 오라클이 아니라 AMM 메커니즘에 의존합니다.이는 재귀 연산자에 예측 가능성과 제어 가능성을 제공하여 전체 재귀 프로세스가 결정적이거나 제어 가능한 프로세스가 되도록 합니다. 이는 많은 재귀 연산자 설계자가 심각하게 다루지 않은 것입니다.. 이것은 단순히 AMM이 점진적으로 효과를 발휘하기를 바랄 수는 없습니다(변동 편차가 제어 가능한 범위 내임).공격적인 행동은 AMM의 예약된 가격 시퀀스에 직접 반영되기 때문에 알고리즘에 의해 자동으로 제거될 수 없습니다. 재귀 연산자가 요구하는 불확실성), 따라서 설계의 의미를 상실합니다.

또한 많은 프로젝트 설계의 재귀적 금액은 가격 순서를 결정하는 수급 변수와 직접적으로 연결되지 않습니다. 이 변수는 체인에서 얻기 어렵기 때문에 자산의 총량과 관련이 있습니다.이로 인해 게임의 핵심으로 직접 이동하는 것이 불가능합니다. 2차 시장, 운영자의 전도성이 편향될 수 있습니다.。

앞으로 재귀 연산자와 결합된 변수, 특히 전체 시장에서 게임의 난이도를 반영하는 매개변수가 더 많아져야 합니다.DeFi를 설계할 때 예측 및 제어되지 않도록 재귀 연산자의 상세한 정보 전송 메커니즘 분석을 수행해야 합니다.。