지난 2주 동안 비트코인 ​​가격의 상승 모멘텀은 약했고 반등에 어려움을 겪고 20,000달러에 가까운 역사적 최고점을 돌파한 후 급격하게 하락했습니다. 12월 8일부터 9일까지 바이낸스의 BTC 가격은 19,167달러에서 17,650달러로 약 9% 하락했습니다. BTC도 11월에 급락했는데, 11월 26일 BTC 가격은 단 이틀 만에 8.6% 하락한 $16,188까지 떨어졌습니다.

11월 이후 비트코인 ​​가격이 급락한 데는 세 가지 잠재적인 이유가 있습니다. 첫째, $20,000에 가까운 비트코인의 고점은 돌파하기 어려운 저항이 되고 있습니다. 둘째, 12월 초부터 고액 투자자들이 거래소에 예치한 비트코인 ​​양이 증가하기 시작했다. 셋째, 12월 1일 정점 이후 비트코인 ​​시장의 전체 거래량이 감소했습니다.

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11월과 12월 내내 비트코인 ​​옵션 시장은 강력한 매집 추세를 보여왔습니다. 비트코인이 11월 26일 바이낸스에서 16,188달러로 떨어졌을 때와 같이 비트코인이 급격한 조정을 보게 되면 옵션 거래소에서 구매자 수요가 급증합니다. Coinbase와 같은 소매 거래소에서도 같은 기간 동안 구매자 활동이 상당히 증가하여 분석가들은 수요가 주로 미국 투자자들로부터 온다고 추측했습니다.

옵션 시장에는 콜과 풋이라는 두 가지 주요 계약 유형이 있습니다. 자산 가격이 상승하면 콜 계약의 가치가 상승합니다. 자산 가격이 하락하면 풋 계약의 가치는 상승합니다. 간단히 말해서 콜 계약은 매수 주문이고 풋 계약은 매도 주문입니다.

11월 말 Deribit의 애널리스트들은 낙관적인 계약이 시장을 지배하고 있으며 이는 미국 시장 하락에 대한 명확한 구매 추세를 시사한다고 말했습니다. 이러한 경향은 구매자들이 16,000달러 수준에서 공격적으로 구매하기 시작했음을 시사하며, 비트코인의 상승세가 오랫동안 계속될 것으로 예상할 수 있음을 시사합니다. 분석가들은 이렇게 말했습니다.

"50,000개 이상의 OI(미결제약정) 만기 하루 전, 대량의 파생상품 청산은 대량 옵션 거래량의 촉매제입니다. 누적 거래량은 매우 크며 주로 빠른 자금 + 위험 관리입니다. 그러나 미국 공휴일은 기관 거래를 제한했습니다. . 낙관적인 계약이 우세했습니다. BTFD 구매에 대한 제한된 증거. 큰 강세는 이미 강세입니다."

소매 투자자도 옵션 계약을 선택하지만 옵션은 선물 계약보다 복잡하기 때문에 일반적으로 옵션 상품을 사용하는 것은 전문 거래자입니다. 데리비트는 비트코인이 13,000달러 가격대를 돌파한 이후 TWAP(시간 가중 평균 가격) 알고리즘에 따라 실행되는 코인의 지속적인 축적으로 사람들이 비트코인에 대한 추가적인 확신을 갖게 되었다고 말했습니다. 기관 및 헤지 펀드는 일반적으로 TWAP 알고리즘을 사용하여 자산을 점진적으로 구매합니다.

소매 거래소의 주문서 및 거래량 추세는 유사한 추세를 보여줍니다. BlockTower 거래자 Avi Felman은 11월 28일 비트코인의 급격한 하락 동안 "약한 손"에서 "강한 손"으로의 변화를 발견했습니다.

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옵션 및 소매 거래소의 거래자들이 비트코인의 중기 전망에 대해 확신할 수 있는 몇 가지 주요 이유가 있습니다. 가장 분명한 이유는 점점 더 많은 기관 투자자들이 비트코인을 가치 저장소로 받아들이기 시작했기 때문입니다.

MicroStrategy가 비트코인에 4억 2,500만 달러를 대규모로 투자한 지 5개월 만에 암호화폐에 대한 제도적 관심이 눈에 띄게 증가했습니다. 최근 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)의 로렌스 핑크(Laurence Fink) CEO는 비트코인이 글로벌 자산으로 진화할 수 있다고 말했다.

Fink가 비트코인이 글로벌 자산이 될 수 있는 잠재력을 인정한 것은 과거 비트코인에 대한 Fink의 회의론을 고려할 때 특히 주목할 만합니다. 2017년 10월 Fink는 "비트코인의 존재는 돈세탁에 대한 세계의 욕구가 얼마나 큰지를 보여줍니다."라고 말하며 이 기술을 일축했습니다.

비트코인에 대한 Fink의 최근 긍정적인 논평 직전에 Paul Tudor Jones와 같은 월스트리트의 거인들은 비트코인의 장기 추세에 대해 낙관적인 입장을 표명했습니다. 인플레이션 헤지로 비트코인의 매력은 투자자들이 향후 10년 동안 엄청난 성장을 볼 수 있게 해줄 수 있으며, 이 매력은 비트코인에 대한 제도적 수요를 부추길 가능성이 있습니다. 이러한 수요는 CME 비트코인 ​​선물 거래소 및 그레이스케일의 비트코인 ​​투자 신탁을 포함하여 기관 중심 플랫폼에서 거래 활동이 증가하는 것을 보면 분명합니다.

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