DeFi 노트: 새로운 시장 주기, 고정 수입, 알고리즘 스테이블 코인

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DeFi 노트: 새로운 시장 주기, 고정 수입, 알고리즘 스테이블 코인

Kay

2020-12-07 13:48

本文约3255字，阅读全文需要约13分钟

알고리즘 스테이블 코인은 많은 사람들에게 사기로 간주되지만 당연히 연구할 가치가 있는 몇 가지 사항이 있습니다.

최근 잠 못 이루는 알츠 시즌이 다시 돌아오면서 온 몸이 살아나면서 이번 시리즈 업데이트가 주춤했습니다. 새해가 다가오고 과장된 제목을 바꾸고 더 겸손하고 열심히 일하십시오.

저자는 전문적인 금융인이 아닙니다. 개인의 생각과 자기 표현을 정리하는 데 중점을 둔 진지하지 않은 시리즈입니다. 읽는 사람은 그냥 가볍게 읽을 수 있고, 쓰는 사람은 마음대로 쓸 수 있습니다. .

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새로운 시장 주기

"ASSY(Aave, Synthetix, Sushi, YFI)"의 블루칩 DeFi가 Crypto Twitter에 등장한 것을 볼 수 있으며, 전통적인 시장과 유사하게 FAANG(Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) 또는 BAT(바이두, 알리바바, 텐센트) 성장 기술 리더.

리더의 특징은 전체 시장이 강세장 사이클에 있다는 전제하에 강자는 항상 강할 것이며 대형 펀드가 아웃퍼폼하기가 매우 어렵다는 것입니다.

이길 수 없다면 당연히 포용해야 합니다 이 강세장에서 DeFi가 주요 스토리가 될 것이라는 데 동의한다면 지금 고려해야 할 것은 다음 판매 시점이 아니라 ASSY 칩을 더 많이 얻는 방법입니다. 될거야.

시장 주기가 변경되었습니다. 시장 주기의 마지막 라운드를 되돌아보면 다음과 같이 단순화할 수 있습니다.

BTC => ETH => ERC-20 => ETH / BTC

Bitcoin의 상승주기에서 ETH는 당시 최고의 알트이자 가장 큰 스토리 컨테이너로서 유동성 프리미엄을 얻었고 그 후 ETH는 ERC-20 토큰에 정착/사모 배치 단위로 유입되어 대부분의 수익 ETH /BTC로 반환됩니다.

11월 DeFi의 두 번째 물결에는 ASSY 조합을 가진 HODLer 또는 YFI 기반 투자자가 있음을 관찰할 수 있습니다. "표준"의 등장은 매우 무섭습니다. 이는 해당 토큰이 상징화되었거나 종교적이라는 것을 의미합니다. 나는 "달러 스탠다드"와 "골드 스탠다드"에 대해 들어봤고, 암호화폐 세계에서는 "BTC 스탠다드", "ETH 스탠다드", "BNB 스탠다드", 그리고 물론 "BSV 스탠다드"에 대해서도 들어봤습니다.

BSV와 같은 논란이 되는 주제에 대해 너무 논하고 싶지도 않고 개인적으로 의견도 없습니다. 의심의 여지가 없습니다.

이 라운드의 시장 주기를 면밀히 살펴보면 흐름 방향은 다음과 같습니다.

BTC => ETH =>Blue Chip DeFi 프로젝트 (ASSY) => Tugou DeFi => Blue Chip DeFi 및 ETH

Bitcoin과 Ethereum의 상승주기에서 DeFi 프로젝트는 선도적 인 Alts 부문 인 유동성 프리미엄을 얻었습니다. 먼저 블루칩 DeFi로 유입 된 후 Earth Dog DeFi로 유입되었으며 Earth Dog DeFi의 수익은 DeFi 시장의 두 번째 라운드 비트코인과 이더리움으로 돌아가는 것보다 ASSY 표준을 선택하는 사람들이 더 많습니다.

지난 주기에는 프로젝트 간의 클래스 속성이 명확하지 않았습니다. 이번에는 다르게 보입니다. TVL이 왕입니다.

고정 수입

기사기사두 가지 범주로 나뉩니다.

제품 자체에는 대출이 포함됩니다: Yield Protocol, Notional, 둘 다 아직 테스트 단계에 있음
제품 자체에는 대출이 포함되지 않습니다: Barnbridge, Saffron, 88mph, Horizon Finance

이 트랙에 플레이어가 많은 것 같고 원칙은 기본적으로 금리 스왑을 기반으로합니다 (리베이스 마이닝 수입이 있다는 인상이지만 찾을 수 없으며 아마 추울 것입니다). , 88mph만이 실제로 사용 가능한 제품을 가지고 있으며 나머지 대부분은 아직 온라인 상태가 아닙니다. Saffron 계약 취약성으로 인해 8천만 DAI가 잠겼습니다.

개인적으로 이런 유형의 제품은 결국 Aave 및 Compound와 같은 프로토콜로 돌아올 것이라고 생각합니다.88mph가 Aave에서 배양되었지만 나쁘지 않습니다.

알고리즘 스테이블 코인

AMPL => YAM => ESD => DSD => Basis Cash => BASE、Badger

앞의 두 가지를 무시하고 ESD를 시작으로 이제 세 번째와 네 번째 포크에 도달했습니다. 무위험 광산이 없다면 싸울 가치가 없다고 생각합니다. 그러나 이러한 DeFi 시장에는 알고리즘 스테이블 코인이 반복됩니다. 바라보다.

ESD

이 프로젝트는 9월에 시작되어 급속한 개발 기간을 거쳐 현재 시장 가치가 1억 1천만 달러로 안정화되었지만 ESD 쿠폰의 디자인이 완벽하지 않아 장기적인 교착 상태에 빠졌습니다.

기구:

1위안 미만의 ESD를 파괴하면 쿠폰(유효기간, 현재 30일)을 받을 수 있으며, 향후 인플레이션 발생 시 더 많은 ESD를 받을 수 있습니다.
1위안 이상 추가 발행(AMPL과 유사), 추가 발행 부분은 쿠폰 상환에 우선권을 부여하고, 나머지는 거버넌스 풀 스테이킹 사용자 및 유니스왑 마켓 메이킹 사용자에게 분배
예를 들어 $0.95에서 쿠폰 가격은 $0.9일 수 있으며 1 ESD를 소각하면 1.056개의 쿠폰을 얻을 수 있습니다(0.95/0.9≈1.056). 소득 (1.056*$1.03 )/$0.95 - 1 = 14.5%

질문:

ESD의 큰 보유자는 인플레이션 보상을 독점하고 가격을 0.9*로 유지하여 현재 쿠폰 구매의 마진을 줄이고 동시에 이전 쿠폰 구매의 수익을 내쉬다. 쿠폰은 죽음의 나선의 생명을 구하는 도구입니다.1달러에 고정된 합의 통화로서 이 부분을 현금화하지 않고 만료시키는 것은 가장 중요한 합의를 소비하는 것과 같습니다.
유동성이 높은 쿠폰 거래 시장이 없고 동시에 전체 쿠폰의 최대 6%까지 매회 거래가 가능하기 때문에 환매는 로봇과 경쟁하며 컨센서스를 지속적으로 소비해야 한다.
온체인 투표 업데이트 메커니즘은 비효율성을 초래합니다.

DSD

ESD의 첫 번째 포크는 급속한 죽음의 소용돌이를 방지하기 위해 각 시대의 가격을 최대 1/12까지 줄일 수 있도록 유동성 풀의 수를 자동으로 조정하는 것과 같은 일부 매개 변수를 수정했습니다.DSD의 현재 시장 가치는 270만, 최고 시가는 500만 이상. .

Basis Cash

사실 ESD는 이런 생각으로 만든 제품이 처음은 아니지만 올해 공정한 출시를 한 것은 처음이다. ESD는 2018년 Basis라는 프로젝트의 개선된 분기점으로 당시 SEC에 의해 중단되었습니다. 그리고 Basis Cash는 프로젝트의 Community Edition 재부팅입니다.

ESD와의 핵심 차이점은 세 개의 코인이 사용된다는 것입니다.