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크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)

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BTC는 작년에 최고 가격에 도달했고 마침내 $12,000 가격 저항 수준을 돌파했습니다!BTC가 당시 가격 기록을 세운 후 $10,000 수준으로 되돌아간 9월 가격 폭락 후 거의 두 달입니다. 가격은 그 이후로 천천히 상승 추세를 보였고 월 변동성은 수요일 33%에서 43%로 증가했습니다. 이는 이전에 7월 말에 관찰된 3개월 최저치입니다. ETH 시장도 비슷한 패턴을 따랐습니다.

주식 시장에서 예상치 못한 주요 가격 하락이 있을 때 투자자는 다른 자산의 손실을 충당하기 위해 가장 실적이 좋은 자산의 포지션을 청산하는 경향이 있습니다. BTC는 올해 대부분의 자산을 능가했기 때문에 또 다른 시장 침체의 경우 BTC는 3월과 유사하게 어려움을 겪을 수 있습니다. 따라서 주식 시장의 하락은 BTC에서 차익실현을 촉발할 수 있습니다. 이는 암호화폐 변동성과 주식 시장 간의 상관관계가 낮을 때 더 큰 기회를 가리킨다.

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S&P 500과 BTC 상관관계(1개월 및 1년)

보조 제목

매크로 전망

미국 대선 결과에 예상되는 변화의 영향은 9월 3일 종가 36.15에서 10월 20일 29.85로 하락한 11월 S&P 500 VIX에서도 관찰할 수 있습니다. 불확실한 선거 결과에 대한 우려와 그 불확실성이 얼마나 오래 지속될 수 있는지에 대한 우려가 선거일 이후 예상되는 변동성 급증의 이면에 있을 수 있습니다. 그렇긴 하지만 여론 조사 데이터가 많아지면서 우려가 줄어들긴 했지만 S&P 500 VIX 선물 지수가 1월 28.6에서 12월 29.1로 전반적인 변동성 수준은 여전히 ​​높습니다. 지난 10년 동안의 평균 VIX 지수는 15틱에서 20틱 사이였습니다.

글로벌 시장의 예상되는 변동성은 앞으로 더 변동성이 큰 달이 될 가능성이 있음을 시사하며, 암호화폐 거래자들은 2020년 암호화폐와의 상관관계 증가로 인한 위험을 인식해야 합니다. 미국 선거는 항상 변동성 증가로 이어집니다. 결과적으로 선거 후 며칠 만기되는 옵션은 변동성을 보상하기 위해 만기가 더 긴 옵션보다 항상 프리미엄으로 거래되므로 매도자는 더 큰 가격 변동성을 부담하고 낮은 시간 가치를 유지하게 됩니다.

보조 제목

암호화에 미치는 영향

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S&P 500 - 수익률별 최고 및 최악의 날 10일

BTC와 ETH의 최악의 날은 30% 하락했고 최고의 날은 20% 상승했습니다. 이는 시장 충격이 암호화폐 시장에 상응하는 영향을 미치고 가격이 명백히 상승하는 것보다 더 많이 하락한다는 것을 보여주는 S&P 500과 일치합니다. 7월 중순, BTC와 S&P 500 간의 1개월 상관관계는 79%로 증가했습니다. 이러한 이유로 이것은 암호화 포트폴리오에 영향을 미칠 수 있습니다.

보조 제목

기술주 - Covid-19 위기 동안 주식 시장 회복의 주요 동인이었습니다. 그러나 한 산업에 대한 과도한 의존은 해당 산업의 성장이 감소하면 시장의 급격한 조정으로 이어질 수 있습니다. 기술 부문은 10년 이상 더 넓은 시장을 능가했으며 이러한 급속한 성장은 더 이상 지속 가능하지 않을 수 있습니다. 특히 PC 산업은 저성장과 IT 기업에 대한 230조(언론의 자유 보호) 가혹한 비판에도 불구하고 지난 3분기 동안 우수한 성과를 거두었습니다. 엄격한 규제 조치와 COVID 이전 성장률로의 복귀는 예상 수익의 급격한 하락으로 이어지고 전체 지수에 가격 하락 압력을 가할 수 있습니다. 최근 몇 주 동안 더 많은 헤지 펀드가 이 부문을 공매도하기 시작하여 정서의 변화를 촉발했습니다.

생명 공학 - Covid-19 백신은 마침내 세상을 정상적인 삶의 방식으로 되돌릴 수 있습니다. 따라서 11월 말경 임상 3상에서 첫 번째 예상 결과가 나온 후 시장이 반등한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 Covid-19 백신의 두 주요 개발자인 Johnson & Johnson과 AstraZeneca는 이전에 시험 실패에 직면했습니다. 더 많은 문제가 발생하면 더 많은 지연이 시장을 전반적으로 약세로 만들 수 있습니다.

미국 - 경기 부양책이 아직 합의되지 않았지만 시장은 경제에 대한 대규모 유동성 주입 없이 5월부터 회복되기 시작했습니다. 현재 미국 재무부의 일반 계정은 1조 6800억 달러 이상을 축적했으며 이는 미국 경제에 투입될 준비가 되어 있습니다. 이것은 시장의 전반적인 회복을 촉진하고 가속화하는 데 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며 Bitcoin은 잠재적인 인플레이션 우려로 인해 이익을 얻을 것입니다.

BTC에 대한 기대

BTC Orderbook Term Structure by Genesis Volatility.

다음 그림은 Deribit BTC 옵션의 기간 구조를 보여줍니다. 옵션의 시간가치 때문에 기간 구조는 우상향하는 경향이 있습니다. 그러나 고비는 특정 기간 동안 예상되는 급격한 가격 변동을 보여줍니다. 전통적인 시장과 마찬가지로 BTC 시장은 10월 30일부터 11월 6일까지의 선거 주간에 잠재적인 변동성을 가격에 반영했습니다. 변동성 증가는 적어도 4분기 말까지 지속될 것으로 예상됩니다.

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내재 변동성은 미래 실현 변동성에 대한 편향되지 않은 추정치 역할을 할 수 있으며 거래 전략의 기초 역할을 할 수 있습니다.

변동성 추세

이번 주 초에 BTC 일일 내재 변동성은 YTD에서 가장 낮은 값인 2.9%에 도달했습니다. 그리고 빠르게 반등했지만 과거 횡보한 시장 상황으로 인해 여전히 연평균보다 15% 낮은 수준입니다. ETH 내재 변동성은 비슷한 패턴을 따랐지만 DeFi 과대 광고가 초가을에 둔화되면서 내재 변동성은 실현 변동성 아래로 떨어졌습니다.

변동성 평균은 천천히 회복되는 것으로 알려져 있기 때문에(암호화폐 시장에서 이미 관찰된 추세 - 낮은 변동성 기간 이후 상당한 변동성 급증), 현재 변동성은 암호화폐 옵션 시장으로의 좋은 진입점을 보여줍니다.

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