이 기사는Coin Metrics이 기사는

, 원저자는 Nate Maddrey와 Coin Metrics, Odaily 번역가 Christina

전통적인 자산에 따른 부의 분배는 사람들이 종종 자신의 부를 숨기고 보유 자산의 실제 금액을 난독화하기 때문에 추적하기 어렵습니다. 암호화된 자산의 등장으로 부의 분배가 보다 투명한 방향으로 나아가는 큰 발걸음이 되었습니다.

새로운 유형의 자산 클래스인 암호화된 자산은 블록체인 기술의 도움으로 모든 거래가 영구적으로 기록되고 변조되지 않으며 기록된 정보를 추적하고 쿼리할 수 있도록 보장합니다. 모든 암호화 자산 거래는 공개되고 감사 가능하기 때문에 온체인 데이터를 사용하여 주어진 블록의 각 주소가 보유한 잔액을 계산할 수 있습니다. 이를 바탕으로 각 주소가 보유한 암호화폐 잔고의 크기 분포를 살펴볼 수 있습니다. 그러나 광범위한 배포와 익명성으로 인해 암호화폐의 실제 사용을 평가하기 어려운 경우가 많습니다.그러므로 필요하다"시간 경과에 따른 공급 분포"를 보고 특정 암호 자산의 사용 수준 판단

. 예를 들어, 보다 분산된 공급은 암호화 자산이 교환 매체로 실용화되고 있음을 나타냅니다.

그러나 동시에 공급 분배가 부 분배의 유일한 표현이 아니라는 점에 유의해야 합니다. 사람들은 종종 여러 개의 주소를 생성하며 어떤 주소가 특정 개인에게 속하는지 확인하기 어려울 수 있습니다. 또한 주소는 거래소 콜드 월렛 주소와 같이 여러 사람에게 속할 수도 있습니다. 암호화 자산의 자산 분포를 정확하게 파악하려면 누가 어떤 주소를 제어하는지 알아야 합니다.

(사용된 분석 방법은 각 주소의 지갑 잔액을 먼저 결정한 다음 지갑 잔액의 크기에 따라 주소 크기를 나눕니다. 가장 큰 것은 전체 자산 공급량의 1/1000 이상을 보유하고 있는 지갑이며, 가장 작은 것은 총 공급량이 10억분의 1인 A지갑을 보유하고 있는 것입니다. 둘째, 이러한 주소는 주소 크기에 따라 서로 다른 이산 범위로 그룹화됩니다. 마지막으로 각 범위의 모든 주소가 보유한 공급량의 합계가 계산됩니다. 보유한 총 공급량의 백분율을 구합니다.)

보조 제목

공급 분포에서 무엇을 배울 수 있습니까?암호자산 공급의 분배는 이전에 어떤 자산 등급보다 부의 분배에 대한 명확한 창을 제공하고 거래 패턴에 대한 흥미로운 통찰력을 제공합니다. Coin Metrics 연구원에 따르면,

BTC, ETH, XRP 및 XLM과 같은 자산의 경우 분배 분산은 자산 사용 증가의 잠재적 징후이며 이러한 자산이 실제로 사용되고 결국 더 많은 개인 사용자의 손에 넘어갈 수 있음을 시사합니다.

흥미롭게도 비트코인을 교환 매체로 더 유용하게 만들려는 노력에도 불구하고 공급량 지표는 LTC와 BCH가 점점 더 소수의 손에 집중되고 있음을 보여줍니다. 이것은 가장 부유한 보유자들이 더 많은 자금을 비축하고 있거나 거래자들이 점점 더 거래소 지갑에 LTC와 BCH를 저장하고 있음을 시사합니다.

보조 제목

방법론

방법론

먼저 각 주소의 잔액을 살펴보십시오. 그런 다음 상대적으로 작은 것부터 상대적으로 큰 것까지 다양한 주소 균형 크기를 기반으로 주소 클래스가 생성됩니다. 서로 다른 암호화 자산 간의 일관성을 유지하기 위해 전체 공급량의 1/100억(1/10B = 0.0000000001%) 이상을 차지하는 주소부터 시작하여 공급이 있는 주소까지 주소 잔액을 총 공급량의 일부로 그룹화합니다. 최소 1/1000(1/1K=0.001%). 2020년 2월 현재 비트코인(BTC)의 총 공급량은 18,214,117개이므로 총 BTC 공급량의 10억분의 1은 0.0018214117 BTC로 약 $19에 해당합니다.

그런 다음 이러한 주소는 크기에 따라 개별 범위로 그룹화됩니다. 1/10B 이상 1/1B 이하를 저장할 수 있는 주소로 시작한 다음 1/1B 이상 1/100M 이하를 저장할 수 있는 주소로 시작하여 1/1K 이상을 저장할 때까지 계속합니다. 주소(1/K+).

서로 다른 블록체인의 프로토콜 설계가 다르다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, BTC의 UTXO 기반 공급은 시간이 지남에 따라 더욱 분산화되었습니다(비트코인의 모든 트랜잭션은 일반적으로 새 주소를 생성합니다). 그러나 주소를 자주 재사용하는 이더리움과 같은 블록체인에서는 이런 일이 발생하지 않습니다.

보조 제목

8대 주류 통화의 자금 분배 현황

1. Bitcoin：

기사의 그래프는 주소가 보유한 공급량을 총 공급량의 백분율로 보여줍니다.

BTC의 공급은 처음에는 소수의 사람들이 보유하지만 시간이 지남에 따라 점차 수백만 개의 다른 주소로 분배됩니다.

2011년 2월, 대규모 주소(총 공급량의 최소 1/1,000)가 보유한 BTC 공급량의 비율은 약 33%로 정점을 찍었습니다. 2020년 2월 현재 이들 주소는 전체 공급량의 약 11%를 차지한다. 반면 잔액이 1/10,000,000 이하인 소규모 주소는 2011년 이후 꾸준히 공급 점유율을 높이고 있습니다.

2. Ethereum

BTC 가격이 급등하기 전인 2011년 말부터 2013년 초까지 대규모 주소를 보유한 공급의 비중이 크게 떨어졌습니다. 또한 2018년 12월에도 Coinbase가 콜드 월렛을 재할당했기 때문에 감소했습니다.

BTC와 달리 이더리움은 처음에 크라우드소싱(ICO)을 통해 ETH를 배포했습니다. ETH의 공급은 처음에는 매우 집중적으로 공급되었지만 시간이 지남에 따라 점차 분산되었습니다.

2016년 7월에 잔액이 가장 많은 주소(총 공급량의 최소 1/1,000)가 보유한 공급량의 비율은 약 60%로 정점을 찍었습니다. 2017년과 2018년에 ICO 거품이 터지면서 이 큰 주소의 보유량이 크게 떨어졌습니다. 2020년 2월 현재 이 주소들은 전체 ETH 공급량의 약 40%를 차지했습니다.

3. Litecoin

상대적으로 작은 주소(전체 공급량의 1/100K 이하)가 보유한 공급량의 비율은 2016년 이후 꾸준히 증가하고 있습니다.

Litecoin(LTC)은 2013년 12월 가격 급등 전과 2018년 1월 가격 급등 전 2017년 내내 여러 번 대규모 주소 보유(총 공급량의 1/1K 이상)를 보았습니다. 흥미롭게도 공급량의 거의 46%가 대규모 비트코인 ​​계정의 11%에 비해 여전히 대규모 장기 자본 계정에 의해 유지됩니다.

4. 비트코인 ​​포크

BTC와 달리 대용량 주소가 보유하고 있는 비트코인 ​​캐시(BCH)의 공급은 시간이 지날수록 더 집중되며 이는 부도 더 집중된다는 것을 의미합니다.

2017년 8월 BCH가 BTC에서 포크되었을 때 BCH 공급량의 약 14%가 전체 공급량의 1/1K 이상인 대규모 주소에서 보유되었습니다. 그러나 2020년 2월 현재 대규모 주소는 전체 BCH 공급량의 약 29%를 차지했으며, 이는 2017년 포크 당시 할당량 14%에서 증가한 것입니다.

5. Ripple and Stellar

BSV 보유자 중 잔액이 최소 1/1K인 주소가 보유한 공급의 비율은 2019년 2월의 상당한 감소와 2019년 6월의 급격한 증가를 제외하고는 상대적으로 일정하게 유지되었습니다. BSV의 분포는 실제로 2018년 8월 하드 포크를 출시했을 때보다 약간 작습니다. 2018년 8월 BSV가 BTC에서 분기되었을 때 이러한 큰 주소는 BSV 공급의 26%를 차지했습니다. 2020년 2월 현재 약 24%를 보유하고 있다.

Ripple(XRP)과 Stellar(XLM) 모두 계정 기반 퍼블릭 체인이며 둘 다 많은 지분을 유지하는 공식 재단을 가지고 있습니다. 총 XRP 공급량의 85%는 주소(총 공급량의 최소 1/1000)에서 보유하고 있으며 부의 분배가 집중되어 있습니다. 이러한 조직이 순환 공급의 많은 부분을 보유하고 있다는 사실도 비판을 받았습니다.

6. Tether

총 XLM 공급량의 95%는 총 공급량의 1/1K 이상을 나타내는 주소에서 보유합니다. 이는 주로 SDF(Stellar Development Foundation)가 모든 XLM의 절반 이상을 보유하고 있기 때문입니다. 현재 SDF에서 지정한 대로 29억 4천만 개의 XLM을 보유하고 있습니다. 또한 SDF는 최근 총 XLM 공급량의 50%를 소각하여 공급량을 50B로 줄였습니다. 소각된 XLM은 소각 주소로 전송되어 공급 분배의 일부로 간주되기 때문에 여전히 온체인에 나타납니다.

가장 큰 스테이블 코인인 Tether는 여러 블록체인에서 토큰을 발행했습니다. 그중 테더의 옴니(USDT Omni), 이더리움(USDT-ETH), 트론(USDT-TRX) 버전을 주로 살펴보았다.

Tether의 세 가지 버전 모두 100% 중앙 집중식으로 시작했습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 USDT-Omni 및 USDT-ETH가 더 널리 배포되었습니다. 교환의 매개체로 사용되고 있음을 나타내는데, 잔액이 많은 주소에서 잔액이 적은 주소로 공급이 이동하는 이유를 설명하는 것은 어렵지 않습니다. 그러나 Tron의 Tether 버전(USDT-TRX)은 거의 100% 중앙화를 유지하여 교환 매체로서의 사용량이 그리 높지 않을 수 있음을 시사합니다(Tether는 2019년 5월 Tron에서만 출시되었습니다).