무질서에서 질서로, 인터넷 시대에서 블록체인 시대로 블록체인의 발전은 일련의 코드에서 시작하여 에지에서 주류로 이동했습니다.

산업의 발전을 관찰하기 위해서는 산업의 가장 대표적인 자산가치를 관찰하는 것이 필수불가결하다. 블록체인 산업에서 비트코인은 가장 대표적인 자산이지만 2019년은 비트코인의 기복이 심한 해입니다.

Libra 백서 발표, 중앙위원회 정치국 지도자들의 집단 학습, Bakkt 출시와 같은 여러 이벤트에 힘 입어 Bitcoin은 급격한 상승과 하락을 경험했지만 Bitcoin은 일탈 후 항상 제자리로 돌아갑니다.

비트코인은 2020년 반감기를 앞두고 있는데 어떤 사람은 반감기의 혜택이 미리 소진됐다고 생각하고 어떤 사람은 시장이 오기를 굳게 기다리고 있다.비트코인에서 무엇을 기대해야 할까?

1월 9일 오데일리 주최2020 "FAT" 서밋 포럼 및 시상식회의에서 PayPal Finance CEO Yang Zhou는 몇 가지 새로운 관점을 제시했습니다.

그의 의견은,비트코인은 장기적으로 긍정적인 추세입니다.비트코인 가격에 영향을 미치는 주요 모순은 글로벌 통화 공급 증가와 사람들을 위한 기본 가치 보존 자산의 부족입니다.

그의 의견은,비트코인의 가격은 여전히 ​​통화 공급과 아주 좋은 양의 상관관계를 유지할 것입니다. 동시에 글로벌 통화 정책이 계속 완화됨에 따라 비트코인 ​​가격은 계속 상승하겠지만 이 과정은 기다려야 하며 "잠시 동안 총알이 날아가게 두어야 합니다."

동시에 암호화폐 산업의 발전과 함께 암호화된 금융 생태계도 지속적으로 개선되고 있습니다. 암호화 금융 트랙의 아시아 태평양 지역 최대 서비스 제공업체인 PayPal Financial Industry는 기본 가격 경쟁에서 시나리오 경쟁으로 지난 1년간 업계 경쟁의 변화를 요약했으며 향후 암호화 금융 서비스는 차별화를 향해 나아가고 있습니다.보조 제목

다음은 Odaily에서 편집하고 정리한 원본 공유 텍스트입니다.

신사숙녀 여러분, 안녕하세요! 작년의 리뷰와 올해 전망을 공유할 수 있는 기회를 PayPal Finance에 제공해 주셔서 감사합니다.

오늘 저는 PayPal Finance를 대신하여 작년에 전체 업계의 발전에 일을 한 후 PayPal Finance가 관찰한 몇 가지 관찰 사항과 암호화된 금융의 향후 발전 추세를 공유하고자 합니다: 기본 가격 경쟁에서 장면까지 경쟁, 차별화된 경쟁을 향한 미래의 발전.

암호화폐 금융을 이야기할 때 빼놓을 수 없는 화두는 바로 암호화폐 산업의 발전이다. 한 산업의 발전을 살펴보려면 이 산업에서 가장 대표적인 자산의 성과를 살펴봐야 합니다. 작년 내내 우리는 업계에서 매우 좋은 발전을 보았고 물론 전체 금융 시장도 호황을 누리고 있습니다.

2019년에는 통화 발행이 계속 확대되면서 이 빨간 선으로 표시된 S&P 500의 연간 성장률이 20% 이상인 것을 볼 수 있으며, 중국 주식 시장 CSI 300은 37% 증가한 것을 볼 수 있습니다. 금값도 오르고 있어서 주요 자산들이 모두 오르고 있고 심지어 위안화도 올랐습니다.

암호화폐 업계를 대표하는 비트코인을 바라보며, 그 변화는 어떤 모습일까요? 비트코인만 보면 올해는 급등과 급락의 물결이 꽤 웅장하다는 것을 느낄 수 있을 것입니다.실제로 다른 주요 자산군에 비해 비트코인의 연간 성장률은 특히 우수하며 거의 100%에 가깝습니다.. 그래서 결론은 지난해 모든 주요 자산군 중에서 비트코인이 최고의 성장률을 보인 자산이었다는 것입니다.

최근 일각에서는 비트코인 ​​시장이 추운 겨울을 맞고 있다는 말을 자주 하지만, 사실 비트코인은 지난해 내내 매우 좋은 성과를 냈습니다. 우리는 시장의 변동성을 무시하고 전체적인 성과를 봐야 합니다.

비트코인이 작년에 급등하고 급락한 이유는 무엇입니까? 작년은 행사 중심의 해였기 때문입니다.

2019년 5월 8일 중미 무역 전쟁이 고조되고 관세가 증가하기 시작했습니다. 비트코인은 30% 급등했습니다. 중앙위원회의 공동으로 블록체인을 연구했지만 비트코인은 여전히 ​​급등했습니다.

하지만 그 성장 과정은 매우 험난했고 비트코인도 여러 사건으로 인해 하락했습니다. 9월 22일, Bakkt가 출시되었습니다. Bakkt는 유럽 및 미국 금융 기관이 규정에 따라 비트코인을 구매하거나 비트코인을 거래할 수 있는 채널입니다. 개장 첫날 거래량은 8건에 불과해 모두의 예상과 매우 달랐고, 시장은 기대에 미치지 못한다고 판단해 9월 22일 또 한번 급락했다.

이러한 이벤트가 단기적으로 시장에 미치는 영향은 급증하거나 급감할 수 있지만 이러한 이벤트가 지속적으로 암호화폐 산업과 블록체인 산업을 대중에게 알리고 새로운 인식을 가져오고 있음을 알 수 있습니다.

새로운 인식을 가져오는 과정에서 우리는 비트코인이 장기적으로 여전히 긍정적이라고 믿습니다.

Bitcoin의 가격을 정확히 결정하는 것은 무엇입니까? 업계에 대한 모든 사람의 기여 외에도 비트코인 ​​가격에 영향을 미치는 주요 모순은 글로벌 통화 공급 증가와 대중을 위한 기본 가치 보존 자산의 부족입니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 노란색 선은 글로벌 통화 공급량으로 2015년 60조에서 2019년 말 80조 1500억으로 증가했습니다.

비트코인의 가격은 이 과정에서 통화의 공급과 매우 긍정적인 상관관계를 가지고 있습니다.물론 2~3개의 작은 디커플링이 있습니다.예를 들어 2018년 말의 포크 이벤트는 전체 산업에 소극적인 변화를 가져왔습니다.이것은 미기후가 단기적으로 주요 통화를 대체했기 때문입니다. 모순이 가격을 결정하는 요인이 됩니다. 당시 포크 이벤트 이후 비트코인 ​​가격이 한번 폭락했다.

2019년 4분기에 비트코인과 기타 주류 자산이 다시 분리되었습니다. 4분기에 두 가지 일이 발생했기 때문입니다.

첫 번째는 업계에서 일부 부정적인 이벤트가 있다는 것입니다.예를 들어 PlusToken과 같은 펀드는 코인을 현금화하고 판매하고 있으며 이는 4/4 분기에 상대적으로 큰 영향을 미쳤습니다.

두 번째는 4분기에 유럽과 미국 국가의 거래자들이 휴가를 보내는 동안 유동성이 감소했으며 이때 선물이 현물을 대체하거나 계약 및 기타 파생 상품이 현물을 대체하여 가격의 주요 가격 책정 시장이 되었다는 것입니다. 그 과정에서 비트코인 ​​가격이 요동쳤다.

전반적인 추세에서 비트코인 ​​가격은 여전히 ​​통화 공급과 매우 가까운 양의 상관관계를 유지할 것입니다.

우리는 통화 정책이 계속 완화되고 연방 준비 은행이 대차 대조표를 계속 확장하고 중국 인민 은행이 물을 방출함에 따라 Bitcoin 가격이 계속 상승할 것이라고 믿습니다. 그러나이 과정은 계속 상승하지 않고 조정될 것이므로 잠시 동안 총알이 날아가는 것이라고 말할 수 있습니다.

2019년을 돌아보고 2020년을 기대하며 확실함 속에서 기회를 잡자.

우리의 견해로는 매우 명확하고 명백한 몇 가지 확실한 요소가 있습니다.

가장 거시적인 요인은 방금 언급한 주요 모순, 즉 통화정책이다.

이 그래프는 연준 대차대조표의 변화를 보여줍니다. 2017년부터 연준은 대차대조표를 축소하기 시작했는데, 이는 연준이 보유한 미국 채권을 매각하고 미국 달러의 유동성을 인출한다는 의미입니다. 이 과정에서 미국 달러의 통화 공급이 감소하는데, 이는 2018년 미국 달러의 공급 감소와 관련이 있다.

변화는 2019년 4분기에 발생했습니다. 불과 1분기 만에 연준은 2018년에 축소된 미국 부채 보유액을 시장에 공개했습니다.

동시에 올해 1월 6일 중국인민은행은 지급준비율을 인하한다고 발표했다. .

이는 화폐 공급이 계속 증가함에 따라 즉, 일반 거주자와 기관 모두 가치를 보존할 수 있는 자산을 찾아야 한다는 것을 의미합니다.

중간 관점에서 과거에 사람들은 종종 비트코인의 가치를 결정하는 방법을 물었습니다. 지난 몇 년간의 연구에서 Bitcoin 가격에 대한 여러 앵커가 발견되었습니다. 앵커는 Metcalfe의 법칙으로 알려진 것에서 파생됩니다. Metcalfe의 법칙은 박테리아나 바이러스의 전파 속도를 계산하는 데 사용되었습니다.

이 모델은 사용자 수와 평가가 매우 강한 상관 관계를 갖는 Facebook과 같은 인터넷 회사의 평가 시스템에서 처음 사용되었습니다. 이 모델을 비트코인에 적용하면 유사한 효과가 있습니다. 비트코인 ​​가격과 활성 주소는 양의 상관관계가 있습니다.

지난 몇 년 동안 Bitcoin의 성장 동안 방금 언급 한 산업을 착륙시키려는 노력, 새로운 자산 클래스의 출현 및 자본의 노력이 모두 Bitcoin의 수를 줄이는 결과로 이어졌습니다. 사용자는 계속해서 증가했습니다.

동시에 다양한 사건으로 인해 지정학이 강화되고 글로벌 분쟁 지수가 상승하고 있으며, 이 모든 것이 Bitcoin을 통화가 불안정한 국가의 거주자에게 옵션으로 만듭니다.

이 모델에서 비트코인 ​​가격은 어떻게 될까요? 2019년 모델의 가치는 우연히 7,800달러로, 기본적으로 2019년 종가와 동일하고 불과 몇 백 달러 차이가 났으며, 큰 차이는 없었습니다.

이 모델에 따르면 2020년 비트코인 ​​가격은 $460,000에 도달할 것입니다. 물론 이 과정에는 더 많은 사용자가 비트코인, 암호화폐 및 블록체인 기술을 사용하여 더 많은 산업 착륙과 더 많은 산업 응용 프로그램을 찾을 수 있도록 모든 사람의 지속적인 노력이 필요합니다.

비트코인 가격에 영향을 미치는 직접적인 요인은 비트코인 ​​반감기입니다. 이것은 비트코인 ​​가격의 또 다른 닻이자 가장 기본적인 평가 모델입니다.

Bitcoin 가격과 소위 희소성 사이에는 상관 관계가 있습니다. 희소성 모델은 일반적으로 어떤 자산 평가에 사용됩니까? 일반적으로 금과 백금의 공급이 제한된 귀금속 상품의 평가와 특정 적용 시나리오에 사용됩니다.

희소성 모델에 따르면 비트코인의 가격은 "각본"을 따르고 있습니다.

올해의 대본은 약간 다르지만 연초의 급격한 상승으로 인해 이전 강세장(2011-2013, 2016-2017)보다 조금 더 빨라졌지만 빠르게 후퇴하기도 했습니다.

"대본"이 약간 변경되었을 수 있다는 점은 부인할 수 없지만 이 "대본"은 여전히 ​​고유한 방식과 방향으로 작성될 것으로 예상됩니다.

이러한 관점에서 평가 모델에 따르면 비트코인의 가격은 $80,000를 초과하고 다음 반감기 후에 $100,000에 접근할 수 있습니다. 즉, 비트코인의 다음 반감기 이후 시장 가치는 약 1조 6천억 달러가 되어야 하며 비트코인 ​​하나의 가격은 약 $80,000입니다. 따라서 비트코인은 여전히 ​​매우 가치 있는 투자 자산입니다.

Bitcoin은 여전히 ​​기대하고 기대할 가치가 있습니다. 물론 이 과정은 상대적으로 길며 올해 한 번도 시행되지 않을 것이다.

전망에 대해 이야기한 후 PayPal Finance를 소개하겠습니다. PayPal Finance는 2018년 7월에 시작되었으며 지난 1년 동안 약간의 작업을 수행했습니다. 가장 기쁜 것은 올해 초 '추운 겨울'에 업계 전체에 일부 자금이 투입되어 업계 회복에 기여했다는 것입니다. 많은 고객이 가격이 매우 낮을 때 Bitcoin을 판매하지 않았지만 가격이 높을 때 판매하여 간접적으로 고객에게 수억 달러를 벌어들입니다.

동시에 전체 업계에서도 올해 아태지역 1위를 차지하며 총 대출액 4억불 이상, 대출잔액 3억불 이상을 간접적으로 달성했습니다. 고객의 발전을 지원했습니다.

이 과정에서 우리는 글로벌 파트너십 네트워크를 구축하고 저금리 국가의 자금 조달처를 확대했으며 업계를 직접 관찰하기도 했습니다.

우리는 이 산업이 처음부터 가격 경쟁에 의존해 왔으며 이후 장면 기반 제품이 많이 생겨났고 앞으로 시장이 더욱 차별화될 것이라고 생각합니다.

첫 번째 단계는 가격 경쟁입니다. 작년 초 시장의 펀딩 비용이 20%를 넘었지만, 지속적으로 새로운 펀딩 파트너를 물색하던 지난 1년 동안 펀딩 비용을 20%에서 10% 미만으로 간접적으로 낮췄습니다.

두 번째 단계는 장면의 경쟁입니다. 과거에는 사람들이 이 업계에서 대출이라는 하나의 시나리오만 있다고 생각했지만 이제는 채굴자 대출에서 펀드 대출, 레버리지 도구 사용, 채굴기 대출, -기관 대출. 실제로 암호화폐 업계도 자체적으로 기관간 대출 시장을 형성했고, 기관간 대출 시장은 점차 금리를 맞춤화했다.

세 번째 단계는 차별화 측면에서의 경쟁입니다. 과거의 단순 대출 서비스에서 벗어나 고객에게 더 나은 즐거움을 드리기 위해 더 전문적이고, 더 포괄적이고, 더 맞춤화된 서비스를 추구하기 시작했습니다.

오늘도 이번 서밋을 통해 PayPal Finance를 대표하여 PayPal의 고급 고객 서비스 플랫폼인 PayPal PRIVATE를 공식 출시했습니다. 암호화폐 업계 최초로 은행 수준의 서비스를 제공하는 기관으로서 PayPal PRIVATE에서 고객이 더 많은 맞춤형 서비스를 받을 수 있기를 바랍니다.

지난 해 고급 고객에게 서비스를 제공하는 과정에서 우리는 많은 고객이 전통적인 금융에 투자했을 뿐만 아니라 암호화폐 산업에 특정 투자를 하고 있음을 발견했습니다. 그러나 맞춤형 금융 상품을 포함해 기존 금융에서 누리는 서비스는 아직 암호화된 금융 세계에서는 제공되지 않는다.

예를 들어, 전통적인 은행과 프라이빗 뱅킹 시스템에서 고객은 소위 VIP 룸과 같은 서비스를 즐길 수 있으며 암호화된 금융 산업에서 카드 월은 여전히 ​​공백입니다. 우리는 PayPal PRIVATE를 통해 이 서비스를 그들에게 제공하고자 합니다.

동시에 암호화폐 산업의 급속한 발전으로 고객 자산의 부가가치도 매우 빠른데 운과 능력으로 번 돈이 어떻게 능력으로 보전될 수 있겠는가. 이것이 우리가 고객에게 PayPal PRIVATE 서비스를 제공하기를 희망하는 것입니다.

요약하면 지난 한 해 동안 PayPal Finance에 보내주신 성원에 감사드리며, PayPal PRIVATE를 통해 고객에게 보다 전문적이고 종합적이며 맞춤형 서비스를 제공하여 더 많은 암호화폐 사용자가 기존 금융과 동일한 전문적인 경험을 누릴 수 있기를 기대합니다. 훌륭한 서비스.