이 기사는CoinDesk, 원작자: Ian Allison
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영국 FCA(Financial Conduct Authority)는 암호화폐 자산에 대한 지침을 최종 확정하여 관할권에 속하는 토큰을 명확히 했습니다.수요일에 발표된 대부분의 규칙~에 있다상담서 CP19에서 제안, 에서 발표됨올해 1월 출시
그리고 공개 의견을 요청하는 데 사용됩니다. 규제 환경을 혁신하기보다는 널리 예상되는 최종 지침은 특정 유형의 암호화 자산이 기존 범주에 속하는 시기를 명확히 합니다.
FCA는 자문 보고서가 은행, 산업 협회, 암호화폐 거래소를 포함한 다양한 회사로부터 약 92개의 응답을 받았다고 말했습니다. FCA는 응답자의 대다수가 제안을 지지했다고 말했습니다.중요한 것은 지침이 보안 토큰의 정의를 제공한다는 것입니다. 발행될 때 이러한 자산은 소유권을 포함하여 주식 또는 채무 증서처럼 작동하므로 "특정 투자
" 카테고리는 FCA의 범위에 속합니다. 질문에 대한 거의 모든 응답자는 규제 범위와 관련하여 보안 토큰에 대한 규제 기관의 평가에 동의했습니다.
반대로 유틸리티 토큰(Utility Token)은 규제된 금융 상품과 동일한 권한을 부여하지 않으며 일반적으로 전자 화폐의 정의를 충족하고 전자 화폐 토큰의 새로운 범주에 속하지 않는 한 FCA의 관할에 속하지 않습니다. 아래에.
기관은 "보안 토큰이나 전자 통화 토큰이 아닌 모든 토큰은 규제되지 않습니다. 그러나 시장 참가자는 예를 들어 규제된 지불을 촉진할 때 토큰을 사용하는 특정 활동이 여전히 규제될 수 있다는 점에 유의해야 합니다."
그러나 특정 스테이블 코인은 전자 화폐의 정의를 충족할 수도 있으므로 FCA(소비자와 투자자를 보호하는 임무)의 감독을 받을 수도 있습니다.
세 번째 정의는 자금 세탁 방지 규칙이 적용되지만 FCA에 의해 규제되지 않는 비트코인 및 이더리움과 같은 암호화폐를 포함하는 "Exchange Token"입니다.
그러나 감시단은 “시장 참여자들이 특정 암호화폐 자산을 어떻게 취급해야 하는지 이해하는 첫 단계로 지침을 활용해야 하지만 최종 판단은 사례별로만 이뤄질 수 있다”고 말했다.
FCA의 전략 및 경쟁 담당 이사인 Christopher Woolard는 성명에서 "이 시장은 다양한 활동을 포괄하는 작고 복잡하며 진화하는 시장입니다. 오늘의 지침은 어떤 암호화 자산 활동이 우리의 규제 범위에 속하는지 명확히 하는 데 도움이 될 것입니다. " "
주식 발행에 라이선스가 필요하지 않은 것처럼 회사는 규제 라이선스 없이 보안 토큰을 발행할 수 있습니다. 그러나 FCA는 토큰이 거래에 사용되는 경우 토큰을 다루는 고문 및 중개인과 금융 프로모션 제도에 대한 승인이 필요하다고 말했습니다.
시큐리티 토큰이 자본 시장에서 거래될 수 있는 경우 EU 시장의 금융 상품 지침(MiFID)에 따라 양도 가능한 증권으로 간주되며 이 제도도 적용될 것이라고 FCA는 말했습니다.
흐릿한 경계
2017-2018년의 ICO 폭발은 상당히 가라앉았고 규제 기관에 대한 압력을 어느 정도 완화했지만 특정 유형의 암호화 자산의 비즈니스를 정의하는 데 여전히 몇 가지 문제가 있습니다.
Orrick 런던 사무소의 암호화폐 전문 파트너인 Jacqui Hatfield는 보안 토큰 제공(STO)의 인기가 높아짐에 따라 보안 토큰과 유틸리티 토큰 사이의 경계가 모호해질 수 있다고 말했습니다.
Hatfield는 유틸리티 토큰이 결국 보안 토큰 래퍼로 래핑될 수 있다고 언급했습니다. 그는 코인데스크에 "프로모션 유형 제한을 위반하지 않도록 하기 위해 증권형 토큰으로 위장한 유틸리티 토큰을 받는 것이 흥미롭다. 따라서 질문은 이것이 토큰 거래에 관한 한 정말 사실인가? 토큰 자체의 특성?"
원래 협의 문서에 명시된 바와 같이 유틸리티 토큰은 특정 상황에서 전자 화폐의 정의를 충족할 수 있으며(다른 토큰과 마찬가지로) 유틸리티 토큰과 관련된 활동은 FCA의 관할권에 속할 수 있습니다.
FCA는 유틸리티 및 보안 토큰 범주에서 전자 화폐 토큰을 분리한다고 말하면서 토큰 유형에 더 많은 명확성이 필요하다는 데 동의합니다. "이것은 규제된 전자화폐 토큰의 특정 범주와 유틸리티 토큰을 포함한 규제되지 않은 범주를 생성할 것입니다."
보고서에 따르면 명목화폐와 패리티를 유지하도록 설계된 스테이블코인도 전자화폐의 정의에 속할 수 있다. 암호자산이 자금 수령 시 발행되고(즉, 다른 암호자산이 아닌 명목 화폐) 전자화폐 발행인이 아닌 다른 사람이 이를 수락하면 전자화폐로 간주될 수 있습니다.
Hatfield는 자산이 제3자에 의해 수락되는 한 스털링 수령 시 발행되고 스털링에 고정된 암호화 자산을 포함할 것이라고 언급했습니다.FCA는 비트코인, 이더리움 등 통제권이 없거나 발행인이 중앙 집중화된 암호화폐를 규제 범위를 벗어나는 교환 토큰으로 지칭한다. 하지만,(5AMLD)는 교환 토큰(및 기타 암호화된 자산)을 규제할 것이며, 이 지침은 2019년 말까지 영국 법률로 번역될 것입니다.
첫 번째 레벨 제목
파생상품 금지FCA의 가장 논란이 되는 움직임은소매 투자자를 위한 암호화 파생상품 금지 제안
옵션, 선물, 차액계약(CFD) 및 비트코인과 같은 (규제되지 않은) 암호화 자산을 기반으로 하는 교환 거래 메모를 포함하며 수요일에 발표된 지침과 다릅니다.
FCA는 8월부터 CFD에 대한 제한을 준비하고 9월 초에는 CFD와 유사한 옵션에 대한 제한을 준비할 예정이며, 최종적으로는 CFD에 대한 금지가 예상됩니다.
Hatfield는 암호화 파생상품 금지 개념이 FCA 암호화 규정에서 그녀가 강력하게 동의하지 않는 유일한 항목이라고 말했습니다.
