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머리말

이 기사에서는 디지털 경제 거대 기업인 Facebook이 최근 발표한 디지털 통화인 Libra에 대해 논의하고 분석할 것입니다. Facebook의 계획에 따르면 거대 기업은 글로벌 디지털 광고 사업을 넘어 사업을 확장하기로 결정하고 모든 인스턴트 메시징 서비스(WhatsApp 및 Messenger를 포함한 15억 사용자)를 수익화할 계획입니다.

현재 페이스북의 글로벌 디지털 광고 사업은 전체 매출의 거의 98%를 차지하고 있다. 이러한 Libra 혁신으로 인해 Libra는 기존 은행과 경쟁하는 세계 최대의 전자 상거래 및 결제 도구가 될 것이라고 예측할 수 있습니다. 그러나이 프로젝트는 또한 몇 가지 문제, 특히 가장 의심스러운 문제를 야기했습니다.

페이스북이 만든 새로운 금융 시스템을 왜 믿어야 할까요? 대답은 "The Answer Blows in the Wind"라는 노래가 아니라 "Libra Blockchain and Cryptography"에서 찾을 수 있습니다.

간단히 말해 페이스북은 분산 원장 기술(DLT)과 암호화를 기반으로 하는 새롭고 파괴적인 비즈니스 모델을 통해 돈을 벌 것입니다. 이 이니셔티브의 발표에 이어 이제 블록체인과 암호화가 Facebook을 비롯한 많은 거대 기업이 채택한 새로운 인터넷의 표준이 될 것으로 예상됨에 따라 암호화폐의 본질적 가치에 대한 모든 논의가 시대에 뒤떨어졌다고 말할 수 있습니다.

• Libra 프로젝트의 계획에 따르면:

• 새로운 분산형 블록체인 구축

• 안정적인 암호화폐 생성

• 스마트 계약 플랫폼 구축

금융 서비스 혁신을 위한 새로운 기회를 제공합니다.

페이스북은 2020년부터 사용할 수 있는 새로운 암호화폐인 Libra 외에도 Messenger와 WhatsApp을 통해 실행되는 암호화된 지갑인 Calibra도 출시할 계획입니다. 지갑 도구는 Libra 코인의 P2P 전송 및 소매 지불을 지원하여 안전하고 확장 가능하며 신뢰할 수 있는 Libra 블록체인에서 새로운 암호화폐(Libra 코인)를 생성할 수 있습니다.

리브라 코인은 페이스북, 비자, 마스터카드, 우버를 포함한 28개 대기업 및 기관의 컨소시엄인 리브라 협회가 관리하는 "은행 예금 및 단기 국채 바구니"에 의해 뒷받침될 것이며 "2020년까지 상반기에는 리브라 협회 창립자가 100명 정도 될 것"이라고 말했다.

리브라 코인은 "리브라 블록체인"을 기반으로 구축됩니다. 리브라 백서에 따르면 그 목적은 전 세계 사용자에게 오픈 소스 소프트웨어를 제공하여 누구나 구축할 수 있고 수십억 명의 사람들이 신뢰할 수 있도록 하는 것입니다. 그들의 필요와 재정적인 필요를 충족시키기 위해 그것에 의존합니다.

백서는 Libra 프로젝트의 주요 목표가 기업과 사람들이 매일 Libra 코인을 보유하고 전송할 수 있도록 개발자와 조직이 구축한 개방형 금융 서비스 생태계를 만드는 것이라고 설명합니다.

리브라 블록체인은 트랜잭션을 처리하고 블록체인 상태를 유지하는 검증자 그룹이 있는 분산형 네트워크가 될 것입니다. 이 유효성 검사기는 또한 Libra 블록체인 및 Libra 코인을 뒷받침하는 준비금에 대한 거버넌스 프레임워크를 제공할 책임이 있는 Libra Association의 회원입니다. 처음에 협회(및 유효성 검사기)는 여러 지역에 분산된 여러 창립 멤버로 구성됩니다.

보조 제목

궁극의 전투: 중앙 은행 대 암호화폐

페이스북의 리브라 프로젝트 발표에 대한 암호화폐 커뮤니티와 금융계의 반응은 엇갈린다. 대부분의 의견은 부정적이지만 이러한 의견은 금융의 탈중앙화 프로세스를 효과적으로 가속화하는 Libra의 능력을 무시할 수 있습니다. 이것이 바로 우리에게 필요한 것입니다. 내 생각에 진짜 질문은 Libra가 주권 통화가 될 수 있는지 여부가 아니라 Libra 블록체인이 확장 가능한지 여부입니다.

리브라는 정부 당국, 저명한 인물 및 저명한 경제학자들이 촉발한 블록체인 기술 및 암호화폐의 본질적 가치에 대한 논쟁에서 근본적인 이정표를 나타낼 것입니다.

예를 들어 경제학자 Nouriel Roubini(Doctor Doom)는 블록체인을 "인류 역사상 가장 과장되고 비실용적인 기술"이라고 부르며 "암호화폐는 모든 사기와 거품의 주범"이라고 자주 비판했습니다.

2008년 노벨 경제학상 수상자 폴 크루그먼(Paul Krugman)도 암호화폐와 블록체인에 대한 회의론을 표명했다. 명목 화폐, 암호 화폐는 기본 가치가 없습니다. Paul의 관점에서 암호 화폐의 이점은 "그냥 거품일 뿐"이며 금과 은도 "가치 저장소"를 갖는 것 외에도 암호 화폐보다 현실 세계에서 더 많은 응용 프로그램을 가지고 있다고 말했습니다. 보석 및 기타 실제 품목.

그러나 제 생각에는 이러한 비판은 올바르지 않습니다. 왜냐하면 그들은 블록체인 기술과 암호화폐가 돈과 금융의 탈중앙화를 촉진할 수 있는 잠재력과 기회를 보지 못하기 때문입니다.

한편, 은행가들은 범죄의 도구로서의 암호 화폐의 위험을 강조하면서 비판과 회의론을 표명했습니다. 최근 프랑수아 빌레로이 드 갈라우(Francois Villeroy de Galhau) 프랑스 은행 총재는 중앙 은행이 어떻게 페이스북의 리브라와 같은 암호화폐가 일련의 규제에 의해 규제될 수 있는지 연구하기 위해 G7 전국 실무 그룹을 구성한다고 발표했습니다. 세탁법 및 소비자 보호 규정. 솔직히 말해서 디지털 통화가 기존 통화 시스템을 어떻게 개선할 수 있는지에 대한 다른 발표를 기대했을 것입니다.

마크 카니 영란은행 총재는 “리브라는 처음부터 충분히 안전해야 한다.

현재의 관점에서 볼 때 리브라는 디지털 달러와 같은 새로운 글로벌 주권 통화로 자리매김하여 기존 금융 기관을 대체할 것이라는 것이 주류 시각입니다. 그러나 이는 불가능한 기능을 가진 암호화폐와 명목화폐가 공존할 수 있고, 이는 이 기술로 구동되는 전체 시스템에도 필요하기 때문입니다.

암호화폐를 규제할 수는 있지만 경제 발전의 내생적 과정이기 때문에 막을 수는 없습니다. 불행하게도 은행가와 정부가 페이스북과 암호화폐와의 궁극적인 전쟁을 조직하려 한다는 느낌도 듭니다. 그들은 탈 중앙화 금융 시스템에 대한 아이디어를 받아 들일 수 없지만 이러한 탈 중앙화를 막고 싶다면 블랙홀의 패자가되어 기존 비즈니스 모델을 개발할 기회를 잃게됩니다.

Facebook은 지구상에서 가장 강력한 중앙 집중식 기관이 될 수 있으므로 실질적인 위협이 될 수 있지만 Facebook은 블록체인과 디지털 통화를 사용하여 다른 회사나 금융 기관이 해결하기를 원하지 않는 실제 요구 사항을 해결하려고 합니다.

전면전을 일으키기보다 암호화폐를 제대로 규제하는 방법을 연구하고 두려워하거나 도망치기보다 새로운 디지털 화폐 시대에 빠르게 진입해야 한다. 중앙 은행은 어떻게 탈중앙화 화폐와 신용 창출이 모든 인류의 이익을 위한 경제 발전 요구에 실질적인 영향을 미치는 다양한 통화 정책으로 이어질 수 있는지 이해해야 합니다. 그들이 암호 화폐가 가져온 경제 발전의 다음 단계에 도달하는 방법을 이해하기로 선택한다면, 이 블랙홀은 그들의 길을 안내하는 깜박이는 불빛이 될 수 있습니다.

리브라에 대해 잘 모르는 은행가와 정치인들의 댓글에 놀랐습니다. 역사를 이해하면 혁신에 대해 더 명확하게 이해하게 될 것이라고 생각합니다. 사실 페이스북이 리브라를 주권화폐로 만들 생각을 가지고 있다면 매우 나쁜 생각이 될 것이라고 예견할 수 있습니다. 이 경우 리브라의 구조는 본질적으로 약하고 리브라의 실패를 초래할 것이기 때문입니다. 사실 실제 딜레마는 실제 기능(예: 리브라)을 가진 암호화폐와 명목 화폐 간의 공존을 달성하는 방법입니다.

• 놀랍게도 암호화폐 커뮤니티는 리브라에 대해 엇갈린 반응을 보이고 있지만 거의 모든 사람들이 리브라와 비트코인의 주요 차이점은 "신뢰"라고 지적합니다. 리브라 협회. cryptocurrency 커뮤니티의 대부분의 사람들은 Libra에 반대하는 것으로 보이며 주로 다음 세 가지 측면에서 공격합니다.

• 블록체인 인프라;

• 신뢰하다;

보안 및 개인정보 보호.

Ethereum 공동 창립자 Joseph Lubin은 Libra에 대해 많은 우려를 표명했습니다. 그는 페이스북이 사람들의 주관적인 신뢰를 없애는 것이 아니라 우리에게 리브라를 신뢰하도록 요청하고 리브라 코인이 "은행 예금 바구니와 공매도"에 의해 뒷받침될 것이기 때문에 리브라 코인이 "내재적 가치"를 가질 것이라고 우리를 설득하려고 노력할 것이라고 지적했습니다. -만기 국채." , 그 가치는 다른 암호 화폐만큼 변동하지 않습니다. 또한 Libra는 오픈 소스 탈중앙화 시스템을 지향하지만 처음에는 코드 베이스에 부분적으로만 액세스할 수 있으므로 효율적이고 안전한 생태계를 만들고 확장하는 것이 쉽지 않을 것입니다.

몇 가지 우려 사항이 있지만 대부분의 커뮤니티 구성원만큼 부정적이지는 않습니다. 사실 저는 페이스북이 탈중앙화 금융 모델을 향한 다른 대기업의 길을 따르고 있다고 생각합니다. 이것은 명목화폐와 실제 기능을 가진 암호화폐의 공존의 시작을 나타냅니다.

전략적 관점에서 볼 때 인터넷 분야에서 가장 중요한 플레이어 중 일부는 전략적으로 블록체인으로 전환하고 비즈니스 모델을 변경하고 이 기술 혁명의 핵심 플레이어가 될 수 있으며 결국 다른 다른 산업과 함께 참여할 수 있다고 생각합니다. 블록체인과 금융 시스템의 탈중앙화로 인한 새로운 상업적, 경제적 가치. 이를 수행하는 가장 쉬운 방법은 Libra와 같이 그들 사이에 허가된 비공개 블록체인 네트워크를 형성하는 것입니다.

Libra가 다음 Bretton Woods 시스템을 가져올까요?

위에서 언급한 바와 같이 Libra는 물리적 자산 준비금(Libra 준비금)으로 완전히 뒷받침되고 Libra를 사고파는 경쟁 거래소 네트워크의 지원을 받는 안정적인 디지털 암호화폐로 설계되었습니다. 이 관행은 한 국가의 법정 화폐가 금이나 기타 법정 화폐와 같은 다른 물리적 자산과 거래될 수 있도록 하기 위해 과거에 다른 통화가 도입된 방식과 유사합니다. 그러나 Libra는 금이 아니라 안정적이고 평판이 좋은 중앙 은행의 강력한 명목 통화, 은행 예금 및 단기 국채와 같은 변동성이 낮은 자산 바구니에 의해 뒷받침될 것입니다.

내 생각에 Libra는 중앙 은행이 유사한 특성을 가진 디지털 통화를 탐색하도록 압력을 가하는 데 도움이 될 것입니다. 한 가지 가능한 시나리오는 페이스북의 암호화폐가 개발도상국에서 강력한 긍정적인 힘이 되어 지방 정부가 명목화폐의 구매력 가치를 유지하도록 강요하는 것입니다. 실제로 Libra Reserve의 핵심 아이디어는 이러한 "바구니 자산"의 변동성이 단기적으로 변하지 않기 때문에 Libra의 공급 및 가격도 상대적으로 안정적이라는 것입니다.

칼리브라 지갑이 실제로 등장한다면 지갑에 내장된 플랫폼(메신저 및 왓츠앱 포함) 사용자가 리브라 코인을 사용하여 모든 상품이나 서비스를 상인과 거래할 수 있을 것이라고 상상해 보십시오. 이것이 우리에게 어떤 영향을 미칠까요? Facebook이나 Amazon과 같은 인터넷 거대 기업이 암호화폐를 사용하기 시작하거나 암호화폐 채택을 주도할 수 있는 것처럼 암호화폐가 대량 채택을 달성하는 데에는 이유가 있다고 생각합니다.

미국의 역사를 돌이켜보면 리브라의 메커니즘을 금본위제나 브레튼우즈 체제에 비유할 수 있다. Bretton Woods 체제에서 미국은 세계 통화 시스템에서 중심적인 역할을 했습니다. 역사를 돌아보면 참으로 많은 것을 배울 수 있습니다.

1944년 제2차 세계대전으로 촉발된 브레턴우즈 체제는 동맹국들이 (금이 아닌) 미국 달러를 기축 통화로 받아들이는 새로운 통화 시스템에 합류하도록 자극했고, 미국 정부는 달러를 지원하기 위해 충분한 금을 보유하겠다고 약속했습니다. 1971년이 되어서야 미국은 미국 달러를 금으로 교환할 수 있는 능력을 완전히 상실했고, 닉슨 행정부는 미국 달러와 금의 자유로운 태환성을 종료하고 법정화폐 체제를 확립해 브레튼의 종말을 선언했다. 우즈 시스템.

Bretton Woods 협정에 따라 국가는 중앙 은행이 자국 통화와 미국 달러 간의 고정 환율을 유지하도록 약속했습니다. 이 완전히 새로운 시스템의 목표는 자국 통화와 달러 사이의 안정적인 환율을 유지하는 것이었고, 이는 전쟁 후 경제를 재건하고 1930년대 스타일의 대공황을 반복하는 것을 방지하는 데 도움이 될 것이라는 생각이었습니다. 참고: 경쟁력 있는 통화 평가절하란 정부가 상품 수출을 촉진하기 위해 자국 통화를 평가절하하는 것을 말합니다.

이 통화 시스템은 고정 환율을 특징으로 하며, 달러(그 가치는 금 가격으로 뒷받침됨)로 뒷받침되고 국제통화기금(IMF)에서 관리합니다. 여러 국가의 통화 환율은 고정되어 작은 범위 내에서 유지되었습니다.

이 협정은 중앙은행이 투기적 공격을 막아 달러의 지위를 방어하기 위해 IMF에 가입해야 한다고 규정하고 있습니다. 어떤 국가의 명목 화폐 가격이 너무 높거나 너무 낮으면 해당 국가는 환율을 변경하기 위해 국제통화기금(IMF)과 협상할 수 있습니다. 이 메커니즘은 국내 통화가 달러에 대해 평가절하되면 은행이 외환 시장에서 더 많은 달러를 사야 하므로 국내 통화의 공급이 줄어들어 국내 통화의 가격이 상승하도록 합니다. 그리고 미국 달러 대비 국내 통화가 절상되면 은행은 더 많은 국내 통화를 발행하여(공급 증가) 국내 통화 가격을 낮춥니다.

Bretton Woods는 미국을 세계 경제의 지배적 통화로 만들고 미국을 달러를 인쇄할 수 있는 유일한 국가로 만들 것입니다. 달러는 금의 대체재가 되고 달러의 가치는 상승한다. 그 결과 달러에 대한 수요는 국가 간에 증가하지만 금에 대한 달러의 가치는 동일하게 유지됩니다. 이것은 30년 후 Bretton Woods 붕괴의 씨앗을 뿌렸지만 Bretton Woods는 국가에 금본위제보다 더 많은 유연성을 제공했습니다.

Libra는 Bretton Woods 역사를 반복할 수 있습니까? Libra는 주권 통화가 되는 데 관심이 있습니까? 제 생각에는 현재로서는 Libra가 Libra Reserve의 구조를 기반으로 한 주권 통화가 되는 것이 말이 되지 않지만 일부 경제학자와 은행가가 여전히 그 가능성에 대해 논쟁하고 있다는 사실에 놀랐습니다.

보조 제목

역사를 거울로 삼아 우리는 흥망성쇠를 알 수 있다...

페이스북이 국가 명목화폐를 대체할 생각을 가지고 있다면 이론적으로 가능하더라도 리브라가 본질적으로 불안정해질 수 있기 때문에 좋은 생각이 아닙니다. Libra는 "금융 및 신용의 탈중앙화"를 촉진하는 데 도움이 되는 완벽한 암호화폐입니다. 리브라는 강력하지만 주권 통화는 아닙니다.

리브라는 정부와 중앙은행이 통화정책을 바꾸도록 압력을 가하는 역할을 할 것이며 온라인 거래를 용이하게 할 뿐만 아니라 중앙은행이 발행한 것을 포함하여 다른 강력한 암호화폐도 등장할 것입니다. 물론 리브라가 미국 달러와 너무 밀접하게 연결되면 브레튼우즈 시나리오도 다시 나타날 수 있다.

그러나 저는 이 새로운 디지털 통화가 개발도상국이 유사한 암호 화폐 프로젝트의 개발 및 출시에 참여하도록 장려하여 주변 경제 지역을 안정시키고 무역을 촉진하며 정부 예산 적자와 부채를 억제할 것이라고 믿습니다. 이것이 제가 개발도상국의 중앙 은행과 정부가 곧 유사한 디지털 통화를 탐색하여 그들 자신과 주변 경제 지역을 더 강하게 만들 것이라고 굳게 믿는 이유입니다.