논리적인 관점에서 볼 때 원인과 결과가 있으며 씨앗을 이해하면 열매의 성장을 더 잘 예측할 수 있습니다.

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1.1 리브라의 시간 좌표

천칭자리의 기원에 관해서는 우선 시간좌표를 외부와 내부의 2차원으로 봐야 한다.

외부 차원은 코인을 발행하는 다른 대기업의 타임 라인입니다.우리는 페이스 북이 게를 먹는 첫 번째가 아니라는 것을 알게 될 것입니다.미국의 주류 경제는 블록 체인과 디지털 통화를 단계적으로 수용하고 있습니다.

2018년 7월 뉴욕증권거래소 실소유주인 ICE가 마이크로소프트, 보스턴컨설팅그룹, 스타벅스와 손잡고 암호화폐 디지털 자산 서비스 조직인 백트(Bakkt)를 설립했다.【1】

2018년 7월부터 IBM은 미국 정부 FDIC가 지원하는 스테이블코인인 스테이블코인 프로그램을 시작했습니다.

2019년 2월 JPMorgan Chase는 기관 간 청산을 위해 디지털 통화 Morgan Coin을 출시했습니다.

2019년 6월 5일, 14개 은행에서 결제 목적으로 스테이블 코인(Utility Settlement Coins USC)도 출시했습니다. 14개 은행에는 스위스, 캐나다, 미국, 영국, 일본 및 스페인 은행이 포함됩니다. 【2】

2019년 6월 12일 Visa는 국가 간 결제 블록체인 네트워크인 B2B Connect를 발표했습니다.

내부 차원은 페이스북 자체 개발의 타임라인입니다. 우리는 두 가지 점을 발견할 것입니다. 하나는 페이스북의 블록체인과의 접촉 및 탐색이 2017년에 시작되었다는 것입니다. 고통의:

2017년 말경, 페이스북은 미국 최대 거래 플랫폼인 코인베이스 인수를 모색했고, 페이스북의 메시징 제품 부사장 데이비드 마커스도 코인베이스 이사회에 합류했다(2018년 8월 탈퇴). 블록체인 기술을 담당합니다. 【삼】

2018년 1월 저커버그는 신년사에서 암호화폐 시장 진출 계획을 밝힌 바 있다.[4]

2018년 3월 한 내부자는 페이스북이 사용자 계약을 위반하고 5천만 명 이상의 사용자 개인 데이터를 빅데이터 분석 회사에 제공하여 여론과 정치적 투표에 영향을 미쳤을 수 있다고 미국 언론에 폭로했습니다.

2018년 5월, 유럽 연합 전체에 걸친 일반 데이터 보호 규정(GDPR)이 발효되었습니다. 동시에 Zuckerberg는 두 번의 청문회에 참석하고 유럽 의회에서 질문을 수락했습니다.

2018년 상반기에 Facebook은 연구 개발 프로세스를 가속화하기 위해 Algorand, Basis 및 Keybase와 같은 블록체인 프로젝트를 인수하려고 시도했습니다. 그러나 그것은 다시 벽에 부딪혔고 인수는 무산되었습니다.

2019년 2월 영국 블록체인 컨센서스 체인스페이스를 인수하고 블록체인 방향으로 채용을 시작했습니다.

2019년 4월 저커버그는 "페이스북이 사진을 보내는 것만큼 쉽게 결제할 수 있어야 한다고 믿는다"고 제안했다.

2019년 5월 New York Times 기자는 Facebook이 결제 분야의 프로젝트에 대한 자금 조달을 모색하고 있다는 소식을 전했고 이후 Coinbase에서 금융 규정 준수 분야의 전문가 2명을 밀렵했습니다. 한편 암호 경제학자 Christian Catalini는 Facebook에 합류했습니다.

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1.2 Facebook이 Libra를 출시한 몇 가지 가능한 이유

Libra의 시간 좌표를 기반으로 업계에서 Libra 출시에 대한 몇 가지 분석이 있습니다.

1.2.1 개인정보 유출로 인해 새로운 비즈니스 모델을 발굴하여 페이스북에 대한 대중의 부정적인 이미지를 개선해야 합니다.

2018년 저커버그는 페이스북의 사용자 개인 정보 침해와 관련하여 미국과 유럽으로부터 큰 반대를 받았고, 저커버그는 심문을 위해 영국에 가기를 거부했기 때문에 거의 체포될 뻔했습니다.

프라이버시 침해 데이터 이면에는 페이스북이 생존을 위해 만들고 의존했던 비즈니스 모델이 있다. 사용자 데이터를 무료 또는 저렴한 비용으로 보유하고, 높은 수준의 빅데이터 분석을 통해 사용자 특성과 선호도를 정확하게 파악하고, 광고를 정확하게 푸시하고, 광고 수익을 얻는다. 수수료. 데이터 프라이버시에 대한 사람들의 인식이 향상되고 법률이 더욱 개선됨에 따라 Facebook은 데이터를 분석하기 전에 사용자의 명시적인 승인을 얻고 대가를 지불해야 합니다. 이는 원래 비즈니스 모델의 비용과 위험이 크게 증가할 수 있으며 향후 수익성이 떨어질 수도 있습니다. 【5】

페이스북 매출은 100% 광고에서 나온다 환경이 바뀌면 광고 매출이 급감할 수 있어 저커버그가 Fcaebook을 이끌고 새로운 비즈니스 모델을 찾아야 한다. 더군다나 프라이버시 문제는 페이스북 주가에 더 큰 영향을 미치고 있어 저커버그가 페이스북에 대한 대중의 부정적인 이미지를 개선하기 위한 조치를 취하는 것이 매우 필요하다.

1.2.2 지불 분야에서의 착취

결제는 글로벌 금융 시스템에서 가장 큰 비즈니스 중 하나입니다. 건전한 생태계에서 결제는 가장 많이 사용되는 인프라이자 가장 중요한 인프라입니다. Facebook은 현재 충분한 사용자 기반을 가지고 있지만 효과적으로 실현되지 못하고 있습니다.결제 시스템의 도입은 게임, 전자 상거래, 뉴스 등 다양한 시나리오에서 Facebook의 가치 실현에 더 많은 가능성을 제공하고 완전한 Closed를 구축할 것입니다. 루프 생태학. 【6】

이미지 설명

표: 결제 분야에서 페이스북의 시도 (출처: 제로원파이낸스)

그러나 중국의 모바일 결제는 줄곧 세계를 선도해 왔으며 소셜 상품이기도 한 위챗이 '소셜 + 결제' 복합 상품으로 전환한 후 결제 건수는 알리페이를 훨씬 넘어섰다. Facebook에 대한 참조로 완전히 사용됩니다. 대조적으로 Facebook은 국경 간 결제 분야에서도 큰 이점을 가지고 있습니다. WeChat은 사용자가 많지만 주로 중국인이고 Facebook 사용자는 전 세계에 있으며 다시 할 필요가 없기 때문입니다. 사용자 기반을 육성합니다.

따라서 Facebook은 지불에 있어 자연스러운 이점을 가지고 있으며 지속적으로 탐색하고 발전해 왔습니다.

1.2.3 블록체인 우선 목표에 적극 도전

블록체인과 디지털 화폐는 더 이상 작은 원의 행태가 아니다.IBM, JP모건 등 대기업들이 잇달아 시도하고 있는 것은 앞서 소개한 바 있다. 그가 어떻게 신기술에 주목하지 않을 수 있겠습니까 기술, 블록체인과 디지털 통화의 미래를 어떻게 이해하지 않을 수 있습니까?

그리고 페이스북이 설립된 이후 인터넷 세계에서 무적이었고, 그 성공은 저커버그의 야망에도 불을 지폈다. 인터넷 독점자로서 자연스럽게 디지털 세상의 마태효과를 아주 잘 이해하고 있기 때문에 저커버그는 블록체인 세상에서 선제적이고 원스톱 전략을 따라 빠르게 성장하여 세계 1위가 되도록 해야 한다. 후발주자가 도전하기 어렵다. 【7】

따라서 그는 이때 인터넷에서 블록체인으로 직접 발을 옮겨 블록체인 세계의 선두주자가 되고자 한다.

1.2.4 이유는 복잡할 수 있습니다.

위의 세 가지 이유에는 모두 이유가 있는 것이 사실인데, 하나는 기존의 내부 고민이고, 다른 하나는 정상적인 발전을 위한 유일한 방법이며, 다른 하나는 Zuckerberg의 성격과 야망입니다.

저커버그가 결정을 내릴 때 위의 세 가지 항목 중 어느 것도 고려하지 않을 것이라고 말하기는 어렵습니다.리브라는 세 가지 이유를 동시에 충족시키고자 했기 때문에 많은 사람들로부터 절충주의로 비판을 받았습니다.

세 가지 이유가 동시에 존재한다면 우리는 Libra의 존재가 두 가지 목표를 충족해야 하며 하나는 충분하지 않다는 것을 깨달아야 합니다.

a. 페이스북 혜택.

첫 번째 레벨 제목

어떤 사람들은 Libra에 혁신이 없고 기존 기술과 사고의 패치워크라고 말합니다. 비트코인이 생각나네요 비트코인 ​​이전에 싸이퍼펑크들이 디지털 화폐 실험을 많이 했습니다 오늘날 사람들에게 친숙한 POW 합의 메커니즘은 전임자들이 발명한 것입니다 일부 기술은 조합을 만듭니다 비트코인은 혁신이 아닌가?

Libra를 연구할 때 기술과 생각의 조합이 무엇인지, Libra 출시 팀이 특정 모듈에서 해당 구성 요소를 선택한 이유를 알아야 합니다.

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2.1 리브라의 가치

많은 위대한 경제학자들은 경제이론의 수준이나 편향된 현실판단 때문이 아니라 가치관 때문에 정책형성에 차이를 보인다. 가치의 차이는 어떤 정책을 달성해야 하는지에 대한 다른 규범적 관점으로 이어집니다.

다른 가치는 또한 프로젝트가 다른 방향으로 발전하게 할 것입니다. 따라서 백서를 통해 Libra가 전달하는 가치를 구분하여 설명하겠습니다.

Libra의 가치는 세 단어로 요약할 수 있습니다. 우리는 이 세 단어가 아래에서 논의될 거의 모든 메커니즘 설계를 통해 실행되고 처음부터 Libra의 도덕적 높은 근거를 확립했음을 알게 될 것입니다.

가. 열다. 어느 한 주체에 의해 통제되지 않는 개방성, 예비자산의 선택에 대한 개방성, 조합원에 대한 개방성, 기술에 대한 개방성이다.

B. 평등. 신분, 지역, 직업, 부자와 빈자에 관계없이 사용자의 평등, 투자와 영향력에 관계없이 의결권의 평등, 모든 통화가 준비금으로 고려될 수 있는 평등입니다.

c. 공유하다. 경영권의 공유, 가치수익의 공유, 구세계와 신세계를 연결하는 공유입니다.

평이한 말로 리브라의 어느 부분이든 들어올 수 있고, 모두 동등하게 참여하며, 권리와 이익도 공유할 수 있습니다.

개방성, 평등성, 이 세 가지 가치의 공유, 상호 침투하고 서로 영향을 주는 것이 Libra의 영혼을 만들었습니다.

Zuckerberg가 이 가치를 구현할 것인지에 대해 의문을 제기하는 사람들도 많습니다.한편으로는 모든 메커니즘 설계가 실제로 일관성이 있음을 확인했습니다. , 한편 적어도 감히 문제를 밝히는 것은 과학기술의 발달이 세계 경제의 건전한 발전을 가져오지 못했고 심지어 더 큰 불균형을 만들어 사회문제를 초래했다는 것이다.[8] 빈부 격차 문제, 그리고 빈부 격차를 악화시키는 금전적 자원 배분의 심각한 비합리성.

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2.2 리브라 코인

리브라 시스템에는 실제로 두 종류의 코인이 있는데 하나는 리브라 협회 창립자가 투자 후 보유하고 주로 투표와 배당에 사용되는 리브라 투자 토큰이고 다른 하나는 모두가 말하는 리바 통화입니다. 모든 코인은 Libar 코인을 의미합니다.

2.2.1 Libar 코인의 통화 메커니즘

리브라의 목표는 실물 자산("리브라 리저브"라고 함)의 예비금으로 전적으로 지원되고 리브라를 사고파는 경쟁 교환 플랫폼 네트워크의 지원을 받는 안정적인 디지털 암호화폐가 되는 것입니다.

고정 자산(준비금): 안정적이고 평판이 좋은 중앙 은행이 제공하는 현금 및 정부 통화 증권을 포함하여 변동성이 낮은 다양한 자산으로 100% 준비금으로 발행됩니다.

가격: Libra의 가격은 특정 법적 통화에 고정되어 있지 않지만 예비 풀의 자산에 의해 결정됩니다. 리브라는 자체적인 통화정책이 없으며, 리브라의 가치 상승 또는 하락은 외환시장의 변동에만 의존하며, 이와 관련한 메커니즘은 특별인출권(SDR)과 유사할 것입니다.

자산 보관: Libra Reserve의 자산은 자산 보안 및 분산화를 보장하기 위해 전 세계에 분산된 투자 등급 신용 등급을 가진 관리인이 보유합니다. 【10】

시뇨리지: 주조를 위해 자산을 저당하는 참가자의 경우, 시뇨리지는 리브라를 기반으로 하는 다양한 사업 소득에서 나와야 합니다. 【11】

2.2.2 리브라가 자산 바스켓을 준비금으로 사용하는 스테이블 코인을 선택한 이유는 무엇입니까?

리브라는 블록체인 기반으로 발행된 디지털 화폐이지만 비트코인과 같은 디지털 화폐와는 매우 다른 혁신적이고 안정적인 화폐입니다.

비트코인 백서의 목표는 전자화폐가 되는 것이지만, 디플레이션 메커니즘 등의 이유로 통화 가격이 크게 변동하고 사람들이 결제에 거의 사용하지 않으며 합의 기반 디지털 자산이 되었습니다. 이후 몇 년 동안 이더리움을 비롯한 다양한 디지털 통화의 시도는 기본적으로 지불을 위한 가격 변동이 큰 통화의 실패를 알렸습니다.

일일 결제의 경우 사람들은 오늘과 내일의 상품 가격이 기본적으로 동일하기를 희망하므로 통화 가격 변동이 적은 스테이블 코인이 랜딩 애플리케이션에 불가피한 선택이 되었습니다. USDT를 제외한 상위 10대 디지털 통화의 일일 최고 회전율은 35%를 넘지 않는 반면 USDT의 일일 회전율은 425%로 높습니다.

그러나 스테이블 통화라는 이름은 모든 사람을 쉽게 오도할 수 있다는 점을 여기서 설명해야 합니다. 왜냐하면 스테이블 통화는 전혀 없기 때문입니다. 예를 들어 위안화는 미국 달러에 대해 변동하고 미국 달러는 항상 금에 대해 변동합니다. 따라서 안정성은 절대적인 안정성이 아니라 상대적인 안정성입니다. 스테이블 코인에 대해 이야기할 때 안정성이 무엇과 관련이 있는지 알아야 하는데 이 객체가 매우 중요합니다. 【12】

지금 모두가 말하는 스테이블 통화는 보통 USDT 등과 같이 법정 통화를 앵커로 하여 발행된 디지털 통화를 말합니다. Libra의 차이점은 자산 바스켓을 준비금으로 사용한다는 것입니다. 현재 스테이블 코인의 대부분은 미국 달러로 담보되어 있기 때문에 많은 사람들이 100% 준비금을 강조하여 스테이블 코인에 간단하고 강력한 신용 지원을 제공하지만 유동성을 낭비하고 운영자의 수익성을 제한합니다. Libra는 미국 달러 자산에 국한되지 않고 저위험 자산 바구니를 모기지하여 단일 미국 달러 자산으로 인한 위험을 피할 수 있고 더 개방적인 재무 특성을 가지며 더 큰 수익 마진을 가지고 있습니다.더 높은 자산 관리 능력. 【13】

리브라가 향후 통화 발행 및 국가 부채와 분리되고 다른 자산으로 전환될 수 있는지에 대해서는 현재로서는 누구나 추측할 수 있을 뿐입니다.

일부 전문가들은 몇 년 후 사람들이 이미 Libra에 익숙하고 널리 받아들여지고 있으며 마이그레이션 비용도 높기 때문에 Libra에 저위험 자산 앵커가 충분한지 상관하지 않는다고 생각합니다. 처음에는 소란스러웠지만 얼마 지나지 않아 정상으로 돌아왔고 USDT는 여전히 현재 가장 많이 사용되는 안정적인 통화입니다. 따라서 그들은 디커플링이 미래에 반드시 일어날 것이며 디커플링 이후에도 자산은 준비금으로 사용될 뿐만 아니라 자신의 크레딧도 발행을 위한 준비금으로 사용될 것이라고 믿습니다.

일부 전문가들은 디커플링이 매우 어려운 일이라고 생각하며 위안화는 아직 미국 달러와 디커플링을 완료하지 않았으며 리브라는 위안화보다 강할 수 없습니다. 【14】

2.2.3 리브라 코인의 특성: 슈퍼 주권 통화

비트코인 등 디지털 화폐에 대한 논란의 상당 부분은 비트코인을 화폐로 부를 수 있느냐는 점인데, 주류 경제계에서는 아직 합의점에 도달하지 못했다고 할 수 있다. 그러나 이번에는 거의 아무도 리브라가 통화인지에 대해 의문을 제기하지 않았고 모두가 묵인했으며 리브라가 국유화되지 않은 통화인지에 대해 더 많은 논의가 진행되고 있습니다.

Libra는 기존 통화의 바스켓을 나타내므로 통화 생성 기능이 없습니다. Libra의 발행은 100% 법정 통화 준비금 풀을 기반으로 하며 주조세를 발생시키지 않습니다. 천칭 자리에는 실제 통화 정책이 없습니다. 따라서 리브라는 화폐의 탈국유화와는 거리가 멀다. 초주권 통화에 대한 Zhou Xiaochuan의 설명에 따르면 리브라는 초주권 통화입니다. 【15】

2.2.4 Libra는 디지털 경제의 중앙 은행입니다.

통화의 발행은 기본통화와 파생통화로 나뉘는데 전자가 발행하는 통화를 기준통화, 후자를 파생통화라 한다.

기준통화의 발행은 국가신용과 실물자산이라는 2가지 앵커를 기반으로 하며, 이러한 종류의 준비금은 100%이며 일반적으로 중앙은행이 수행합니다. 그리고 파생 통화의 경우 경제에는 일반적으로 상업 은행이라고 하는 일종의 공인 기관이 있으며 부분 준비금에 대해 대출할 수 있습니다. 【16】

Libra는 재무부에서 국채를 직접 구매하거나 채권 당사자가 Libra를 직접 수락하면 Libra는 중앙 은행과 동일하며 Libra는 수락하지 않으며 사용자는 더 강한 풍미를 가진 2차 시장을 통해서만 수락을 얻을 수 있습니다. 중앙은행. 따라서 현재 Libra는 상업 은행보다 중앙 은행에 가깝습니다. 【17】

2.2.5 Q코인, 알리페이, 비트코인과의 차이점

【18】

2.2.6 답변해야 할 질문

리브라에서 구체적으로 어떤 통화와 채권을 선정했는지에 대해서는 현재 백서에서 충분한 논의가 이루어지지 않고 있으며, 이 부분도 핵심 내용을 비워두었기 때문에 일부 경제학자들이 비판하는 부분이기도 합니다. 따라서 이 질문은 Libra 팀의 다음 단계 정보가 공개될 때까지 기다려야 합니다.

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2.3 천칭자리 협회

2.3.1 소개

Libra Association은 수십억 명의 사람들에게 서비스를 제공하는 간단한 글로벌 통화 및 금융 인프라를 구축하는 임무를 가진 독립적인 스위스 비영리 조직입니다. 협회의 구성원은 Libra 네트워크의 검증자 노드, 초기에는 Libra Association의 창립자, 후기에는 모든 주체에게 개방되어 있습니다. 리브라가 전 국민의 이목을 끈 중요한 포인트는 페이스북, 비자, 페이팔 등 초기 협회 창업자들로 구성된 호화로운 라인업이다.

이 글의 2.1절에서 언급한 리브라의 가치는 리브라 협회의 거의 모든 규칙과 규정을 관통하고 있다.

독립성: 현재 미디어 커뮤니케이션의 맥락에서 많은 사람들이 Libra가 Facebook에서 발행한 통화라고 잘못 생각할 것입니다. 이는 큰 오해입니다. Facebook은 초기에 Libra를 시작하고 이끄는 역할만 담당했지만 2019년이 끝나기 전에 Libra Association에 모든 의사 결정 권한을 줄 것입니다. 그리고 Libra의 전체 백서는 Libra Association의 관점에서 개발되었으며, 협회 자체의 독립성을 기술하려고 합니다. 페이스북에 대한 몇 안 되는 언급도 페이스북과 다른 회원들이 동등하다는 점을 강조하고 있습니다.

개방성과 평등: 리브라 협회의 모든 제도적 세부 사항은 권력의 집중을 제한하면서 회원들의 개방성을 최대한 보장하는 원칙을 반영합니다. 리브라 협회에서 페이스북의 의결권도 1%를 넘지 않는다. 【19】

탈중앙화: 많은 사람들이 Libra를 중앙화의 산물이라고 비판합니다.Libra는 Bitcoin 및 Ethereum에 비해 여전히 중앙화되어 있지만 Facebook과 같은 전통적인 인터넷 회사에 비해 분산되어 있습니다. 세상은 흑백이 아니며 리브라는 중앙화와 탈중앙화 사이의 과도기적 상태입니다.

그중 많은 사람들이 칼리브라(페이스북의 자회사, 리브라 지갑의 개발을 담당)가 페이스북의 이자 수익을 보장하기 위해 페이스북이 유보한 특권이라고 잘못 생각하고 있다. 그러나 사실 비트코인과 마찬가지로 지갑 서비스도 개방되어 있어 누구나 어떤 조직에서도 비트코인 ​​지갑을 개발할 수 있습니다.

2.3.2 유사한 조직 구조가 성공적이었습니다.

저자가 백서의 조직 구조에 대한 설명을 읽었을 때 1970년대 VISA의 조직 구조와 거의 똑같아서 매우 친숙하게 느껴졌습니다.

VISA의 전신은 뱅크오브아메리카의 신용카드 부서였는데, 뱅크오브아메리카의 신용카드를 중심으로 사업이 진행되어 여러 은행의 업무협력을 위해 인가를 받았으나 진행이 순조롭지 않았다. Dee Hock이 미국 은행 시스템에서 VISA의 분리, 위에서 언급한 조직 구조의 확립, 모든 은행에 서비스를 제공하는 동맹을 요구할 때까지는 모든 회원 은행의 이익을 충분히 고려하여 VISA가 공식적으로 개발되고 승인되었습니다. 세계 1위.

Libra는 VISA와 유사하며 동일한 거대 기업 간의 협업에 직면하므로 이러한 조직 구조가 적용됩니다.

VISA(1966)의 조직 구조를 첨부했는데, 이는 Libra Association의 조직 구조와 비교할 수 있습니다.

회원

상표 등 조직의 자산 소유권은 구성원이 공유하고, 구성원은 개방적이며, 적격한 구성원의 가입을 막을 수 없으며, 자격이 없는 구성원의 가입을 허용할 수 없으며, 구성원은 임의로 출입할 수 있습니다.

감독

이사는 투표로 선출하며, 득표수는 전년도 총 거래액 기준으로 1,000달러당 1표, 은행은 이사 1인, 각 이사는 1표, 각 지구는 이사 선출, 본부만 지구 내에서만 투표에 참여할 수 있습니다.

이사는 매년 재선되며 이사회가 정한 추천 그룹에서 후보자를 선택하고 회원이 추천 할 수도 있으며 후보자 목록에 2 명 이상의 회원 지원을 추가 할 수도 있습니다.

이사회

다수의 규정을 개정할 수 있으나, 규정의 근간이 되는 조직원칙의 변경은 이사회의 80%이상의 찬성, 주요사항은 80%의 찬성을 요한다. 이사 및 회원의 80%;

이사회 의장은 이사회에서 선출하며, 의장은 공정하고 정당한 표현의 기회를 보장하기 위하여 모든 이사회를 주재하며, 조직의 원칙과 법령, 규정에 위배되지 아니하며 타인을 금지할 수 없다. 말하기에서;

대통령

사장은 이사회에서 선임하며 사장은 대표이사와 이사의 지위를 가지나, 이사회 의장을 겸임할 수 없으며, 사장이 이사회 안건을 준비하고 각 이사는 제안을 제안하고 의제에 올릴 권리 회장은 일상적인 운영 및 실행에 대한 책임이 있습니다.

자금

각 회원은 판매금액의 0.25%를 수수료로 납부하며, 상여금 등 소득분배가 있는 경우 각 은행이 수수료 총액에서 지급한 수수료 비율에 따라 분배함【20】

2.3.3 Libra는 분산화될 수 있습니까?

저자는 탈중앙화로 나아가는 과정에서 리브라가 극복할 수 없는 두 가지 문제에 직면한다고 믿습니다.

a. 많은 자산은 탈중앙화하기 어렵습니다. 따라서 자산 발행자와 관리자의 제약으로 인해 Libra는 탈 중앙화를 달성하기 어렵습니다.

위에서 언급했듯이 Libra는 고정 자산으로 발행됩니다. 따라서 자산에 대한 보다 깊은 이해가 필요하며, 자산은 아토믹 자산, 비트 자산, 복합 자산으로 나눌 수 있습니다. 그리고 우리가 거래할 때 우리가 거래하는 것은 자산이 아니라 재산권입니다. 따라서 재산권과 객체의 일대일 대응을 보장하는 것과 재산권이 객체를 완전히 통제할 수 있도록 보장하는 두 가지 측면이 보장되어야 한다.

이 원칙을 바탕으로 우리는 아토믹 자산에 대한 완전한 탈중앙화를 달성하는 것은 불가능하며 이를 달성하기 위해서는 중앙화된 기관에 의존해야 한다는 결론을 내릴 수 있습니다.

비트 자산의 일부만 분산화할 수 있습니다. 예를 들어, "왕좌의 게임"은 매우 인기가 있습니다. 쇼 자체는 자산이지만 팬들은 해적판을 다운로드할 수 있습니다. 해적판을 사용할 때 손실이 없습니다. 제품 획득 가치는 진품을 보는 것과 다를 바가 없으며, 이러한 자산은 체인에 올려도 쓸모가 없으며, 그 권리를 보호하기 위해 여전히 중앙 집중식 조직이 필요합니다.

자산이 완전히 분산될 수 있는지 여부를 판단하려면 사용자가 전체 가치를 얻기 위해 네트워크에 있어야 하는지 여부를 확인하는 것이 매우 중요합니다. 비트코인은 특수한 경우로, 블록체인 네트워크에서 비트코인을 복사하는 것은 소비할 수 없는 숫자에 불과하므로 비트코인을 완전히 탈중앙화할 수 있습니다. 네트워크에 있지 않고 얻을 수 있다면 완전히 탈중앙화할 수 없으며 현재 특허 및 현재 저작권과 마찬가지로 감독을 위해 중앙 집중식 기관에 의존해야 합니다.

현재의 관점에서 일상생활에서 사용되는 대부분의 자산은 이미 비트자산의 비중이 매우 높음에도 불구하고 여전히 대다수의 비트자산이 탈중앙화되지 못하고 있기 때문에 대부분의 자산이 탈중앙화되지 못하고 중앙화, 중앙 집중식 관리 기관에 의존해야 합니다.

b. 가치가 자본의 이윤추구적 성격에 저항하기 어렵다.

Libra는 1970년대 VISA가 처음 만들어졌을 당시의 조직 구조와 거의 동일하지만, VISA의 설립자인 Dee Hock이 VISA를 떠나 은퇴한 후 VISA는 회사가 되어 상장되었습니다. 주가 수준에서 성공하지 못했다고 말하기는 어렵지만 리브라와 같은 초기 비전이 실현되지 않았기 때문에 실패이기도 하다.

리브라 창단팀은 언젠가는 반드시 떠날 것입니다.그때 그들은 여전히 ​​자본이 이익을 쫓는 문제에 직면할 것입니다.아무리 많은 수수료,이자 및 기타 수입이 리브라 협회 창립자에게 리브라와 같은 구조, 이러한 인컴은 15배, 20배의 레버리지 이득과는 비교하기 어려운 합리적인 경제인의 요구를 충분히 충족시키는 자본의 매력입니다. 【이십 일】

2.3.4 리브라가 직면한 장기적인 어려움은 내부 이익의 게임입니다.

돈은 시장 경제에서 가장 중요한 상품 또는 사업입니다. 통화의 규모와 유통량이 클수록 관련된 경제적 이익도 커집니다. 경제적 이해관계가 클수록 투쟁이나 게임이 치열해지고 체제가 확장되면서 조율이 어려워진다.

리브라가 세계통화가 된다면 통화 바스켓 구성, 모기지 자산 바스켓 선택 및 처분 등 리브라의 움직임 하나하나가 통화 안정성, 국제수지, 국민소득 등에 영향을 미치게 된다. 인종, 종교, 테러리즘과 같은 복잡한 사회 문제까지 포함하게 됩니다. 동맹으로서의 리브라는 이러한 복잡한 사회적 환경에서 게임과 투쟁이 너무 치열해져 그 통화가 안정적이고 지속적으로 작동하기 어려울 것입니다.

UN이 어떻게 작동하는지, 그리고 UN이 세계 통화를 시작하지 않은 이유를 생각하면 장기적으로 Libra가 직면하게 될 어려움을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 【스물 둘】

2.3.5 모두의 관심사: 왜 대부분의 협회 설립자들이 미국 출신입니까?

Libra는 매우 민주적인 투표 메커니즘을 설정했지만 협회의 처음 27개 창립자는 기본적으로 3분의 1에 가까운 미국 기업입니다. 미국 이외의 많은 기업체들은 리브라에 가입하더라도 의결권이 독점돼 형식적 민주주의만 있는 현실적 의결권을 얻기 어렵다고 말했다.

보조 제목

2.4 리브라 블록체인

2.4.1 소개

Libra 블록체인은 LibraBFT 합의 메커니즘을 기반으로 하는 제휴 체인이며, 향후 POS 메커니즘을 갖춘 퍼블릭 체인으로 이동할 것입니다.

얼라이언스 체인 기간 동안 세 가지 요구 사항:

a. 수십억 개의 계정, 매우 높은 트랜잭션 처리량 및 낮은 대기 시간으로 확장할 수 있으며 효율적이고 고용량의 스토리지 시스템을 갖추고 있습니다.

b. 안전성과 신뢰성이 높아 자금 및 금융 데이터의 안전성을 보장할 수 있습니다.

c. Libra 생태계의 거버넌스와 금융 서비스의 미래 혁신을 지원하기에 충분히 유연합니다.

2.4.2 Move는 "디지털 자산"을 위한 스마트 계약 플랫폼 언어입니다.

"Move"는 Libra 블록체인에서 맞춤형 거래 논리와 "스마트 계약"을 구현하기 위한 새로운 프로그래밍 언어입니다. Libra 백서에서 유일한 혁신이자 두 가지 포인트로 평가되었으며, 이 새로운 언어는 "미래의 스마트 계약 언어가 이런 모습이어야 할지도 모른다"는 평가를 받기도 했습니다.

일류 자원 철학

이더리움 스마트 컨트랙트 언어를 포함한 전통적인 프로그래밍 언어에는 계정이 잘못 기록된 스마트 컨트랙트가 꽤 있어 모두가 스마트 컨트랙트의 미래에 대한 자신감을 잃게 만들었습니다.

Move 계약은 리소스 유형이라고 하는 "선형 논리"의 전통적인 이론을 흡수하는 유형을 채택합니다. 디지털 자산은 "리소스 유형"으로 정의할 수 있습니다. 이러한 방식으로 리소스와 같은 디지털 자산은 선형 논리의 일부 특성을 충족합니다.

디지털 자산은 복사할 수 없습니다.

디지털 자산은 허공에서 사라질 수 없습니다.

First-class Resources의 진정한 의미는 디지털 자산이 First-Class Citizen이라는 것인데, 이 문장은 Move가 디지털 자산을 운용하기 위한 스마트 컨트랙트 언어라는 사실로 확장될 수 있습니다. 기술적인 관점에서 디지털 자산은 계약 변수로 사용될 수 있고, 디지털 자산은 저장, 값 할당, 기능/절차의 매개 변수로 사용되거나 기능/절차의 반환 값으로 사용될 수 있습니다.

상향식 정적 유형 시스템

보조 제목

2.5 애플리케이션 시나리오

Libra의 적용 시나리오는 주로 다음과 같으며, 다음과 같은 순서로 추진될 가능성이 높습니다.

2.5.1 국경 간 송금

리브라 백서 서두에서 언급한 가난한 사람들은 금융 서비스를 동등하게 누릴 수 없으며, 가장 먼저 할 일은 국경 간 송금 문제입니다.

Libra는 하나의 원장만 포함하는 블록체인 기반 알고리즘 원장을 사용하기 때문에 보조 원장 간의 교차 확인 관계 관리가 제거되고 청산 및 결제의 효율성이 크게 향상되어야 합니다. 이는 국경 간 송금의 효율성 향상에서 특히 분명합니다. [24] 이것은 큰 시장이자 골칫거리: 연간 국경 간 송금은 최소 수조 달러의 송금이 있으며 평균 거래 수수료는 거래 수수료의 7%입니다. 거래 수수료만 해도 700억 달러입니다. 미국 달러. Bloomberg의 보고서에 따르면 Facebook 소유의 WhatsApp 사용자는 Libra를 사용하여 인도로 돈을 보낼 수 있습니다.

국경 간 송금은 상대적으로 쉽고 널리 받아들여지고 있습니다.

2.5.2 페이스북과 디지털 경제에 기반한 결제

페이스북 자체도 엄청난 양의 상품을 보유하고 있으며, 리브라가 상품을 구매하는 첫 번째 단계는 더 제어하기 쉽고 홍보하기 쉬운 자체 시스템 내에서 테스트하는 것입니다. New York Times에 따르면 Facebook은 사용자가 Libra를 사용하여 Facebook 광고 비용을 지불할 수 있도록 계획하고 있습니다. 【26】

또한 Facebook 자체가 디지털 세계에 있고 많은 온라인 생태계 파트너가 있습니다.이 분야에서 Libra는 방해받지 않고 갈 것입니다. Libra를 단위로 사용하여 멤버십을 구매하고 음악을 듣고 게임 소품을 구매하고 온라인으로 보상을 제공한다면 장기적으로 어떤 영향을 미칠까요? 실질적으로 사람들은 Libra를 디지털 경제의 가치 척도, 즉 표준 통화로 받아들일 것입니다.

위의 스테이블 코인에 대한 부분에서 스테이블 코인의 안정성은 상대적으로 안정적이며 사람들이 일반적으로 사용하는 상대적 대상은 삶과 소비와 밀접한 관련이 있다고 언급했습니다. 우리는 판단을 내리기 위해 일부 일일 항목을 사용합니다.통화는 대부분의 항목보다 덜 변동하는 경우 안정적인 것으로 간주됩니다. 예를 들어, 사람들은 집이 통화 안정성을 판단하는 데 사용하지 않을 것입니다. 집이 그가 20년 동안 일한 자금의 양을 차지하더라도 그는 일반적으로 음식, 옷, 주택 및 교통과 같이 빈도가 높은 것을 선택합니다.

현재 중국과 미국의 1인당 휴대전화 사용 시간은 하루 4시간을 넘어섰고 앞으로 그 시간은 더 늘어날 것으로 예상할 수 있으며 디지털 세계의 소비 빈도와 비율은 점차적으로만 증가할 것입니다. 증가하다. 소비의 이 부분이 대다수를 차지하고 Libra를 통해 지불된다면 Libra는 디지털 경제의 가치 척도일 뿐만 아니라 전체 휴먼 경제의 가치 척도가 될 것입니다.

2.5.3 투자

미래에는 Libra를 기반으로 개발된 디지털 금융 상품이 있을 것입니다.이러한 자산 자체는 Libra에 의해 고정되며 Libra는 BTC 및 USDT를 특별히 조달한 토큰 펀드와 마찬가지로 Libra를 사용하여 투자에 가장 적합한 통화를 조달합니다. 전에 디지털 통화 필드에서.

2.5.4 오프라인 결제

보조 제목

2.6 리브라 준수

2.6.1 태도: 규제 수용

우선, Libra의 태도는 처음부터 규제를 수용했다는 점을 분명히 해야 합니다. 다양한 출처에서도 리브라가 백서 공개 전에 여러 기관과 소통한 것으로 나타났습니다.

이 태도는 백서에서 매우 간단합니다. 우리는 다양한 산업의 규제 기관 및 전문가를 포함한 금융 부문과의 협력 및 혁신이 이 새로운 시스템을 위한 지속 가능하고 안전하며 신뢰할 수 있는 토대를 보장하는 열쇠라고 믿습니다. .

2.6.2 각국 정부기관의 대응

출처: 제로원파이낸스와 제로원씽크탱크 공시자료 기준

출처: 제로원파이낸스와 제로원씽크탱크 공시자료 기준

2.6.3 규제는 주요 단기 문제이지만 해결할 수 없는 것은 아닙니다.

리브라가 직면한 현재 상황은 기술이 다시 한 번 규제 시스템의 최전선에 있다는 것입니다.

미국으로 대표되는 규제 시스템이 이러한 상황에 직면한 것은 이번이 처음이 아니며 나름의 포괄성이 있습니다. 미국 규제당국의 전문가들이 일찌감치 개입하여 규제시스템이 사회의 균형발전과 국민의 복지를 규제목표로 삼고 금융혁신의 법과 불법성이 흐려지면 책임을 묻지 않고, 이러한 이념적 부담은 혁신의 과정에서 법의 명확한 경계 내에서 창업할 수 있고, 법의 명확한 경계 없이 과감하게 도전할 수 있으며, 개인에 대한 걱정 없이 위협. 이러한 가벼운 기업가적 모델은 미국의 혁신가들이 가장 기본적인 보호를 받을 수 있도록 했으며, Libra Association의 Uber 및 Coinbase와 같은 회사는 이러한 규제 환경에서 성장했습니다. 【27】

Libra는 통화 발행, 자산 담보, 안정적인 통화 순환, 테러 방지 및 자금 세탁 방지 측면에서 고려하고 개선해야 할 많은 규제 세부 사항을 기대할 수 있습니다. 그러나 한편으로는 안정 화폐라는 법적인 관점에서 보자면 리브라가 게를 먹은 최초의 인물은 아니다. 시중에 나와 있는 USDC/TUSD/PAX는 모두 호환 스테이블코인이며 Libra의 설계 구조는 근본적으로 다르지 않으며 구현되는 국가의 법률을 따를 수 있으며 해당 KYC, ALM, 라이선스 신청 등을 구현할 수 있습니다. . 또한 Libra는 더 강력한 팀과 재정 자원을 보유하고 있으며 최고의 변호사와 로비스트가 관계를 정리하고 문제를 해결하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

법적 인프라가 갖춰지지 않은 일부 소규모 국가에서는 리브라가 현지 통화에 미치는 영향 때문에 포퓰리즘에 반대할 수 있습니다. 그러나 이들 국가는 감독이 있더라도 잘 이행되지 않는 특성을 갖고 있는 경우가 많다. 그들이 Libra를 불법이라고 선언하면 인터넷 연결을 완전히 차단하지 않는 한 국내에서 Libra의 유통을 방해할 수 없습니다. 【28】

2.7 Libra는 역동적이고 끊임없이 진화합니다.

마지막으로 오늘날 사람들이 논의하고 있는 Libra는 결국 Libra가 어떻게 구현될 것인지는 말할 것도 없고 Libra의 궁극적인 솔루션이 아니라 Libra의 백서를 기반으로 한다는 점에 유의하시기 바랍니다.

지금 공개된 리브라 백서는 다른 사람들에게 영감을 주는 기능을 가진 문서, 즉 세계로 보내는 협의를 위한 초안이라고 해야 할 것이다. 백서는 반드시 업그레이드 될 것이며 Libra 팀은 전 세계의 피드백을 바탕으로 해당 조정 및 수정을 하고 계속해서 백서를 풍부하게 할 것이라고 믿습니다.

첫 번째 레벨 제목

3.1 여러 차원에서 Libra의 영향 살펴보기

3.1.1 인기도

이미지 설명

데이터 출처: WeChat 인덱스

3.1.2 기간

대부분의 주제가 3일도 채 안 되는 오늘날의 커뮤니케이션 환경에서 리브라는 뉴스 공개, 핫스팟 양조, 백서 발표 이후 폭발, 오늘도 발효를 계속하고 있습니다. 이런 열기와 끈기가 있었던 마지막 사건은 무역전쟁이었다.

다국적 기업 연합에 의해 시작된 최초의 초국가 통화인 리브라는 역사상 가장 복잡한 감독과 도전에 직면해야 합니다. , 무수한 이해 관계가 있습니다 청나라의 다국적 기업은 그 뒤를 따를 수밖에 없습니다.

3.1.3 범위

Libra 사건은 정부 기관의 공무원에서 개인 셀프 미디어 실무자, 학계에서 비즈니스계, 금융 포식자에서 인터넷 거대 기업, 토큰 서클에서 통화 서클, 체인 서클, 미국에서 이르기까지 광범위한 영향력을 가지고 있습니다. 유럽에서 중국, 업계 관계자에서 일반인에 이르기까지 Libra의 실제 영향력은 일반적인 경제 및 기술 이벤트를 훨씬 능가합니다.

보조 제목

3.2 전통적인 통화 및 금융 시스템에 미치는 영향

겉모습만 보면 사실 리브라는 페이스북이 결제 문제를 해결하려는 시도일 뿐이며, 대부분의 팔로워들이 기대하는 블록체인 분야의 획기적인 혁신은 현재로서는 상상에 가깝다.

텍스트

3.2.1 리브라는 다국적 기업 연합 주도로 초주권 통화의 원년을 연다.

화폐가 등장한 이후로 화폐는 항상 경제와 정치의 이중적 기능을 해왔다. 따라서 통화 간의 경쟁은 강력한 정치적 의미를 부여받습니다. 그러나 세계화의 진전과 국제 무역의 급속한 확장으로 사람들은 통일된 세계 통화를 필요로 하고 있으며, 동시에 많은 문제를 야기하지만 오늘날 이 역할은 의심할 여지 없이 미국 달러에 속합니다. 전통적인 금융구조에 기초한 정치적 분열, 강대국 경쟁, 문명의 충돌 등 오늘날과 같은 상황에서 이상적인 세계화폐의 실현은 어렵다.

국경을 초월한 얼라이언스 기반의 초주권 디지털 통화인 블록체인 기반의 Libra는 다국적 기업들이 꿈꾸던 거래 비용을 효과적으로 줄이고 협업 효율성을 크게 향상시킬 것입니다. , 전통적인 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 것입니다. 【31】

그리고 페이스북은 로마 군단의 첫 반역자일 뿐 트위터, 구글, 왓츠앱, 인스타그램, JP모간 등 다국적 거인들은 확실히 초주권 화폐의 막대한 이익 냄새를 맡고 이미 비밀리에 각종 준비를 해놓고 기다리고 있다. 적시.

다국적 기업의 동맹이 지배하는 초주권 화폐는 현재의 안정적인 경제와 정치의 공생 관계를 완전히 깨고 재구성할 것이며, 분산되고 개방된 가치에 기반한 초주권 화폐의 거버넌스 메커니즘도 자본주의를 가져올 것이다. 새로운 무대.

3.2.2 리브라가 미국 달러에 미치는 영향

리브라는 여전히 명목 화폐 시스템의 확장입니다. 리브라는 본질적으로 신용 통화입니다.리브라는 법적 통화를 고정하고 법적 통화 표시 자산을 모기지하며 법적 통화 신용을 사용하여 민간 신용을 지원합니다. 명목 화폐 시스템이 직면한 문제와 도전은 리브라의 안정성에도 영향을 미칠 것입니다. 페이스북은 리브라의 향후 탈중앙화 방향을 제시했지만, 복잡하고 거대한 동맹 신용화폐 시스템이 탈중앙화 통화로 전환하는 것은 극히 어렵다. 【32】

리브라는 달러를 대체할 것이 아니라 달러를 도울 것입니다. 미국 정부가 리브라 상장폐지 원하면 2분만에 상장폐지, 전화 한 통이면 가능하니 미국 달러 대체 불가능, 아무리 위력도 도구일 뿐 달러의. 【33】언젠가 리브라가 미국 달러를 대체한다고 해도 미국 입장에서는 금융 중심지를 뉴욕에서 실리콘 밸리로 이전하는 것일 뿐입니다. 크게 개선되었습니다. 【34】그러나 리브라는 미국 달러에 1:1로 고정되어 있지 않기 때문에 미국 달러의 지위에 미치는 영향은 두고 봐야 합니다. 【35】

일반적으로 미국 달러의 지지는 미국의 국가신용이고, 폭력기계는 국가신용의 핵심 부분인데, 고도로 중앙집권화된 리브라는 자신을 물리적으로 스스로 제거할 수 있는 능력에 대해 나쁘게 생각할 수 없다. 따라서 미국 달러를 대체하려는 욕구는 적어도 현 단계에서는 분산형 디지털 통화보다 훨씬 적을 것입니다.

그렇다면 리브라는 달러의 꼭두각시가 되어 가격을 달러에 의존하는 비극에 빠질까?

일반적으로 USDT 또는 기타 소위 달러 고정형 디지털 통화는 실패의 징후로 미국 달러에서 벗어나는 것으로 알려져 있습니다. 참조 시스템. 【36】SDR이 바스켓에 있는 통화의 달러 환율을 기준으로 계산되는 것처럼 여전히 기준은 달러입니다. 결국 리브라가 화폐성 측면에서 SDR과 매우 유사하다면 그 운명은 SDR과 같을까요? (미국 달러 체제에 대항하기 위해 미국 달러로 표기...)【37】

저자는 통화 설계 측면에서 SDR에 가깝다고 해서 사용과 궁극의 운명에서 SDR의 실수를 되풀이하는 것은 아니라고 생각합니다. 소비자, 즉 우리는 종종"C-최종 사용자".

SDR은 최종 소비자에게 도달할 수 없는 전통적인 은행과 오래된 청산 시스템을 기반으로 구축되어 있으므로 평생 바구니에서만 살 수 있습니다.

Libra는 수십억 명의 C-end 사용자와 함께 태어 났으며 사용자의 합의를 미묘하게 변경하는 것이 전적으로 가능합니다. C-엔드 사용자의 경우 통화 실패 여부는 가장 강력한 미국 달러로 표시될 뿐만 아니라 자신의 일상적인 접촉과 소비에 의해 보다 직관적으로 판단됩니다. 일반 소비자의 눈에는 달러 환율과 같은 것이 식사나 게임 소품만큼 현실적이지 않다. 미국 달러와 리브라의 환율 편차가 심하지만 일반 리브라 사용자가 페이스북 생태계에서 먹고, 소비하고, 게임하고, 동영상을 볼 때 가격이 등락하지 않는 경우. (위 2.5 참조) 미국 달러와 리브라의 환율 편차는 리브라의 국경 간 송금과 같은 서비스를 이용할 때만 보다 직관적인 판단을 할 수 있다.

마지막으로 위 2.2.2의 끝에서 Libra 앵커의 가능한 미래 변화 분석과 결합하여 다음 두 가지 질문에 대해 생각할 수 있습니다.

1. 페이스북이 전통적인 금융 시스템과 적이 아닌 친구가 되는 것이 최선의 해결책인가?

2. 현 단계에서 전통적인 금융 질서에 도전하지 않는다는 것은 결코 도전받지 않는다는 의미입니까?

3.2.3 소규모 국가의 주권 통화에 미치는 영향

Wang Xing은 한때 Fanfou에서 통화 발행이 가능한 200개의 팀을 찾는 것이 불가능하기 때문에 세계가 지금처럼 200개 이상의 독립 국가를 가져서는 안 된다고 성명을 발표했습니다. 리브라 백서 발표 후 그는 페이스북의 전략이 매우 명확하고 감이 부드럽게 뽑히며 세계 200개국 중 약소국의 통화 시스템이 점차 교체될 것이라고 언급했다. 결탁해야 합니다. 결탁만 하면 됩니다.

의심할 여지 없이 마음대로 발행되는 소국의 주권 통화와 고품질 법정 통화 국가 채권 바구니에 고정된 세계 스테이블 코인 중에서 사람들은 분명히 후자를 선택할 것이므로 Libra의 순환은 확실히 주권에 큰 영향을 미칠 것입니다. 소규모 국가의 통화, 심지어 대체합니다.

리브라가 원래의 경제 시스템에 미칠 영향에 관해서는 캄보디아의 "이중 통화 시스템"과 그 영향을 언급하는 것이 매우 적절한 사례가 있습니다.

1997년 캄보디아 쿠데타 이후 주지밍 교수는 캄보디아 정부에 경제 재건, 특히 통화 시스템, 즉 미국 달러를 기축 통화로, 캄보디아 통화를 보조 통화로 재건하기 위한 체계적인 제안을 했다. 전쟁과 비화폐 경제시대를 겪은 캄보디아 국민들은 미국 달러만 믿고 있기 때문에, 캄보디아 정부는 미국 달러를 마음대로 더 발행할 수 없기 때문이다. 미국 달러는 가격 안정을 달성하고 초인플레이션을 피할 수 있습니다. 상대적으로 안정적인 가격이 있어야만 정치적, 사회적 안정을 얻을 수 있습니다. Zhu Jiaming 교수의 의견이 받아들여졌고, 이 선택이 옳다는 것이 실습을 통해 입증되었습니다. 【38】

사실 미국 달러는 더 이상 미국 달러가 아니라 세계 통화이며 여기에 음모가 없으며 역사의 결과입니다.

따라서 Zhu Jiaming 교수의 캄보디아 이중 통화 시스템 설계와 결합하여 실제 구현 효과 측면에서 미국 달러와 캄보디아 리엘 이중 통화 시스템이 분명히 더 발전되고 우수합니다.

이미지 설명

지역별 리브라 검색 관심도. 출처: Google 트렌드

그림의 색상이 어두울수록 열이 높습니다. 가장 인기 있는 상위 5개국은 도미니카 공화국, 니카라과, 우루과이, 파라과이, 아르헨티나입니다. 그리고 이번에 리브라 백서에도 주요 서비스 타깃이 작은 나라 사람들이라고 명시되어 있는데, 기본적으로 타깃 유저들에게 정확하게 도달했다는 것을 그림으로 보면 알 수 있다.

흥미롭게도 중국의 인기는 10위다.

3.2.4 전통적인 은행 시스템에 대한 리브라의 영향

리브라는 은행 통화 시스템의 큰 부분을 훔치려 하고 있습니다: 시뇨리지 및 인플레이션 세금: 리브라의 신용이 점진적으로 확립됨에 따라 점차 법적 통화에 대한 의존에서 벗어나 기준 통화가 되어 큰 영향을 미칠 것입니다. 법적 통화 시스템과 전통적인 은행 시스템에 대해 이것은 또한 전망에 큰 긴장감을 가져왔습니다. 【39】

앞서 리브라가 미화의 연장선에 불과할 가능성을 밝혔고, C엔드 소비자에 대한 직접적인 접근도 분석해 소비자 가격 합의 원칙(3.2.2)을 바꿀 수 있는 기회를 잡았다. 동시에 우리는 그것의 디자인이 전통적인 명목 화폐와 은행 시스템의 기존 케이크를 표적으로 삼을 가능성을 묻고 있음을 알아야 합니다.

3.2.5 지구경제 및 정치에 미치는 영향

새로운 기술은 새로운 게임의 전장을 가져오며, 이는 모든 경제력이 심각하게 직면해야 하는 중요한 문제입니다.

미국 달러의 헤게모니는 주로 국제 무역, 투자 및 외환 보유고에 반영되며, 특히 디지털 경제 생활에서 다양한 국가 거주자의 일상 지불과 기업 간의 무역에서 방해받지 않을 수 없습니다. 그러나 달러가 할 수 없는 일을 리브라는 할 수 있습니다. Facebook 사용자는 Libra 주변에서 생성, 작업, 쇼핑, 여행, 소비, 보험 구매 등을 할 수 있습니다. 더 중요한 것은 리브라가 "민간인" 정체성을 가진 통화이며 미국 달러의 강한 정치적 색깔을 가지고 있지 않다는 것입니다.

따라서 리브라와 미국 달러는 상호보완적이며, 양측이 서로를 필요로 할 때 미국 달러와 리브라의 동맹은 확률이 높은 사건이다. 일단 리브라와 미국 달러의 동맹이 형성되면 장기적으로 정부, 특히 민주주의 국가의 정부는 리브라가 디지털 경제에 침투하는 것을 효과적으로 방지하기 어려울 것입니다.보다 합리적인 선택은 협력하는 것입니다. Facebook 및 그 동맹국과 함께. 【40】

경제와 정치는 분리된 적이 없다. 세계에서 미국 달러 + 천칭 자리가 방해받지 않으면 기존의 지정 학적, 경제적 구조가 필연적으로 무너지고 세계 구조는 새로운 재편을 맞이하게 될 것입니다.

구세계와 신세계가 함께 추진하는 미국 달러 + 천칭 자리의 새로운 상황에 어떻게 대처할 것인가? 다른 경제 대국의 의사 결정권자들은 낡은 생각을 버리고, 진지하게 연구 분석하고, 각자의 장점과 특성에 따라 대책을 세워야 할 것 같아 두렵습니다.

3.2.6 규제에 미치는 영향

페이스북의 규제 문제를 고민하고 논의할 때 우리는 페이스북의 규제가 단순히 규제를 받는 것이 아니라 규제에 대한 전통적인 생각을 바꾸고 규제 시스템을 바꿀 가능성이 있다는 점에 주목해야 합니다. 【41】

보조 제목

3.3 디지털 통화 및 블록체인 서클에 미치는 영향

3.3.1 암호화된 디지털 통화를 수정하고 속도를 높이는 Libra

일반화된 암호화폐의 한 형태인 Libra는 아이디어, 개념, 논리, 기술 및 인프라 측면에서 다른 암호화폐와 유사합니다. 【42】Libra의 출시는 의심할 여지없이 암호화폐 분야에 엄청난 홍보와 대중화를 가져올 것입니다.Facebook의 직접 사용자 외에도 Twitter, Google 및 기타 거대 기업과 같은 강력한 데모 효과로 인해 잠재적인 간접 사용자가 있습니다. 후속 조치 유입된 사용자만으로도 전체 암호 화폐 산업에 수십억 명의 잠재적인 신규 사용자를 가져올 수 있으며, 이는 의심할 여지 없이 암호 화폐 산업에 최고의 배당금이 될 것입니다.

Libra의 탄생은 최고 상업 세력에 의한 디지털 통화의 홍보가 가속화되기 시작했음을 의미하며 디지털 통화의 새로운 것이 마침내 놀라운 초기 단계를 끝내고 성장기에 진입하기 시작했음을 의미합니다. 동시에 Facebook의 강력한 브랜드 영향력은 전체 디지털 통화 산업에 "재활"의 기회를 가져왔습니다.

3.3.2 비트코인과 같은 탈중앙화 디지털 화폐

우선 Libra는 BTC와 같은 분산형 디지털 통화를 대체할 수 없습니다.

사토시 나카모토가 비트코인을 위해 설계한 탈중앙화 프레임워크, 특히 개인의 취향과 무관한 단순한 POW 메커니즘은 통화의 작동에 영향을 미칠 수 있는 다양한 사회적 관계를 크게 추상화했으며, 리브라가 비트코인에 대해 직면하게 될 정치를 피했습니다. .경제 게임은 세계 통화로서 경쟁력을 갖추기 위한 견고한 기반을 마련했습니다. 이 프레임워크는 또한 비트코인이 약세일 때 강력한 활력을 제공합니다.

리브라는 신용도를 향상시키기 위해 명목 화폐 시스템을 사용하는 민간 신용 통화로서 탈중앙화 암호화폐와 근본적으로 다른 중앙화 통화의 문제에 뿌리를 두고 있습니다. 【43】

둘째, 세속적인 관점에서 Libra는 BTC와 같은 분산형 디지털 통화의 격렬한 상승을 촉진할 것입니다.(Libra 백서 발표 다음 주에 Bitcoin 가격이 급등했습니다.) 두 가지 이유 :

a. Libra는 디지털 통화와 BTC에 전례 없는 노출 기회를 제공하여 BTC의 인기와 합의 강도를 크게 강화했습니다.

b.Libra가 가져올 것으로 예상되는 많은 신규 사용자 중 투자 속성과 선호도가 있는 사용자의 비율이 확실합니다. 즉, 신규 사용자의 투자 요구가 집중적으로 해제될 것입니다. 리브라 자체는 스테이블 코인이며 다양한 규제 문제로 인해 대부분의 후속 거인들은 스테이블 코인만 발행할 수 있습니다. 스테이블 코인 자체의 투자 부가가치 속성이 약하고 막대한 투자 수요를 충족시킬 수 없습니다. 따라서 이러한 새로운 투자 수요는 BTC 및 다양한 산업 관련 토큰과 같은 디지털 통화의 가격을 크게 상승시킬 것입니다.

3.3.3 기존 및 기타 대형 기관을 위한 스테이블 코인

USDT는 주로 거래시장, 유통시장, 투기시장에서 안정적인 중개자 역할을 하기 때문에 장기적으로 봤을 때 USDT에 미치는 영향은 분명히 클 것입니다. 천칭자리 더 좋아야 합니다.

그러나 단기적으로는 USDT가 확실히 대응할 것이며 가장 가능성이 높은 상황은 Libra가 주류이고 USDT는 여전히 자체 생활 공간을 찾을 수 있다는 것입니다. 특히 Libra의 계정 시스템은 USDT만큼 익명이 아니므로 특히 개인 정보 보호에 관심이 있는 일부 사용자에게는 USDT가 여전히 중요한 가치를 지니고 있습니다. 【44】

동시에 Ripple에 미치는 영향도 상대적으로 크며 실제로 Ripple 시스템은 2년 전에 중앙 집중식 시스템으로 밝혀졌으며 많은 연구 끝에 제3자가 발행한 독립적인 보고서였습니다.

14개의 전통적인 은행은 "작은 호랑이"와 유사하며 "큰 호랑이" 페이스북에 대항하여 연합하고 있습니다. 그들은 현재 함께 밀집되어 있지만 사용자가 전 세계 130개 이상의 국가 및 지역을 커버하는 Facebook보다 여전히 수적으로 많습니다. 【45】

리브라는 분명히 다른 기관에서 발행한 스테이블코인에 큰 위협이 되지만 동시에 위협 자체가 다른 기관이 더 깊이 있는 연구와 사고를 수행하도록 자극하여 더 나은 새로운 솔루션을 탄생시킬 것입니다.

요컨대, 경쟁력이 있어야만 발전할 수 있습니다.

3.3.4 다른 퍼블릭 체인에 대한 상상력 가득한: 리브라 기반 개방형 금융

다른 퍼블릭 체인의 경우 Libra는 경쟁일 뿐만 아니라 프로모션이기도 합니다.

리브라 블록체인은 아마도 이더리움의 가장 큰 경쟁자가 될 것입니다. 주된 이유는 Libra 프로젝트가 기존 채널을 통해 고객에게 제공할 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있고, 대규모 개발 팀이 있는 조직에서 구축했으며, 아이디어를 Ethereum에서 복사하여 개선(상태 임대, 계정 추상화...)하기 때문입니다. 등. .

이더리움 창시자인 비탈릭은 페이스북 리브라가 이더리움과 업계에 큰 이익이 된다고 믿고 있으며, 20억 명 이상의 사용자, 기존 자금 및 개발자 리소스를 연결하는 영향력은 모두 엄청난 기회를 포함하고 있습니다. 비탈릭은 이더리움 애플리케이션이 리브라와 이더리움을 연결하는 다리를 만들 수 있다면 수백만 명의 사용자를 끌어들일 것이라고 말했습니다.

그러나 Vitalik은 또한 Libra가 탈중앙화 블록체인 퍼블릭 체인과 "절대적으로" 경쟁할 것이지만 이를 대체하지는 않을 것이라고 인정했습니다. 블록체인 기업이 창출한 탈중앙화 가치는 리브라 기업 컨소시엄으로 대체할 수 없기 때문입니다. Libra 뒤에 있는 조직을 면밀히 조사한 결과 많은 기업이 미국에 위치한 영리 기업인 것으로 나타났습니다. 그리고 세상에는 이러한 조직이 관리하는 블록체인 프로젝트, 탈중앙화 애플리케이션 및 암호화폐에 대해 불편한 사람들이 많이 있습니다. 따라서 현재 두 시스템 모두에 많은 기회가 있습니다. 【46】

3.3.5 국가가 발행한 주권 디지털 통화

여러 국가의 정부에서 국가 주권 디지털 통화의 발행은 현시점 고위 관리의 최우선 과제 중 하나여야 합니다. 우리는 이 문제에 대해 간단한 추론을 할 수 있으며 다음과 같은 추론을 이끌어낼 수 있습니다.

a. 국가 주권 디지털 통화의 탄생이 가속화됩니다.

뒤쳐지지 않기 위해 국가 주권 디지털 통화 그룹이 급하게 출시될 수 있지만 역사적인 이유로 인해 국가 주권 디지털 통화는 서로 다릅니다. "열림 여부"와 "강함과 약함"에 따라 대략적으로 "열림, 닫힘, 강함 및 충분히 강하지 않음"의 네 가지 상황으로 나눌 수 있으며 다음과 같은 추론을 도출할 수 있습니다.

개방된 강력한 주권 통화: 장기 병렬 존재, 각자 고유한 기능 수행.

취약한 주권 통화 열기: 주권 통화가 약해지거나 대체됩니다.

폐쇄적이고 강력한 주권 통화: 단기 폐쇄 운영은 방해받지 않지만 비행을 막을 수는 없으며 오랫동안 약세를 유지할 것입니다.

폐쇄형 약한 주권 통화: 위와 동일.

강국화폐이건 약소국화폐이건 정보유통이 이처럼 편리하고 발달한 상태에서 외부와의 연결고리를 완전히 차단하는 것은 불가능하므로 자본도피를 완전히 차단하는 것도 불가능하다. 따라서 고립과 회피는 의심 할 여지없이 새로운 시대의 은둔이며, 머리를 모래 속에 두는 것은 밖에서 구타당하는 상황을 바꾸지 않으며 시간이 지남에 따라 돌이킬 수없는 결과를 초래할 것입니다.

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3.4 대중에 대한 영향

Libra는 개방형 금융에 대한 대중의 인식을 높입니다. 이전에는 금융 시스템이 서민의 삶에서 멀리 떨어져 있었지만 Libra는 그것을 제단에서 가져와 사람들이 금융과 열린 금융에 대한 진정한 감각을 갖게 했습니다. .

개인정보 보호에 실질적인 진전을 이루기는 어렵습니다. Clibra를 사용하려면 KYC가 필요하며 Libra를 사용할 때 체인의 신원은 실제 신원과 연결됩니다. 그리고 Facebook은 귀하의 정보를 알 수 있는 권한을 가질 수 있습니다. Facebook의 자회사인 Calibra는 귀하의 계정 정보 또는 재무 데이터를 공유하지 않을 것을 "약속"합니다. 그러나 집계된 데이터는 공유될 수 있습니다. 즉, Calibra는 사업적이든 법적이든 항상 사용자의 재무 데이터에 촉수를 확장할 이유가 있습니다. 【47】

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3.5 다른 인터넷 회사에 미치는 영향

리브라 자체가 암호화된 디지털 화폐이자 전면 금융상품이기 때문에 인터넷 기업에 미치는 영향도 재무적 차원에서 분석할 수 있다.

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4.1 정부 수준

4.1.1 정부에 대한 시사점: 위기의식 제고 및 디지털 화폐가 기존 금융 시스템에 미치는 영향에 직면

Bitcoin과 같은 디지털 통화는 일반적으로 통화 당국, 은행 간부, 정부 부서, 경제학자 등에 의해 꽤 오랫동안 과소 평가되었습니다. 이것이 존재하지 않을 때 모래에 머리를 묻고 싶었던 많은 사람들이 있었습니다. 어떤 사람들은 행정적, 기술적 수단을 통해 적군을 나라 밖으로 몰아낼 수 있다고 생각하며 세계의 대세에 뒤처지려 합니다. 일부 사람들은 다른 국가의 정부가 디지털 통화를 차단하고 역사적 추세를 역전시키기 위해 집단적으로 행동하기를 희망하면서 운이 좋습니다. 【48】

그러나 비트코인, 알트코인에서 토큰, USDT, GUSD 및 기타 확장된 디지털 통화에 이르기까지 명목 화폐를 기반으로 하는 전통적인 금융 시스템에 대한 영향은 새로운 방식으로 중단된 적이 없습니다. 비트코인이 익명 거래와 국경 간 송금에 사용된 후 ERC20 토큰은 저비용 및 고유동성 증권 발행 및 유통 시스템을 가져와 기존 증권 시스템에 도전했습니다. USDT의 등장은 명확하게 정의된 법적 통화 주권의 경계를 허물고 외환 통제를 구현하는 국가에 더 깊이 침투했습니다. Libra는 최신 형태의 디지털 화폐로서 생태계가 구축되면 소셜 네트워킹, 결제, 교환, 인터넷 등 현대 경제의 프론티어 분야에서 거대한 비즈니스 시스템을 가져올 것이며 전통 화폐에 큰 영향을 미칠 것입니다. 그리고 은행 시스템. 【49】

디지털 통화의 지속적인 영향은 무시할 수 있지만 세계의 추세는 변하지 않을 것이며 디지털 통화가 세계로 전환하는 것은 돌이킬 수 없습니다. 이때 나라를 닫는 것은 번영을 가져오는 것이 아니라 낙후와 구타만 가져올 뿐이다. 가장 예리한 검이 대포보다 못하듯이 이것은 구 패러다임에 대한 신 패러다임의 차원 축소 타격이다. .

4.1.2 거대 기업이 천칭자리 협회에 가입하도록 장려

Libra는 백서에서 아름다운 신념과 조직 구조를 설명합니다.이 독특한 개방성은 Libra가 누구에게도, 어떤 조직에도 속하지 않도록 합니다. 하지만 이 믿음과 틀이 말로만 덮일지, 아니면 굳건히 시행될지는 알 수 없다.

가장 좋은 테스트 방법은 Libra에 가입하는 것입니다.

우선 테스트 비용이 높지 않고 미국 이외의 기관이 신청하지 못하면 Libra가 일관성이 없음을 증명하고 Libra는 가장 낮은 합의 수준에서 해체됩니다.

미국 이외의 많은 조직이 조직 구성원을 적용하고 다양화하는 데 성공하면 모든 사람이 Libra의 키를 잡고 사이버 공간에서 발언권을 잃지 않을 것입니다. 통화 바스켓에서 다양한 통화의 불합리한 할당과 일부 불합리한 규칙에 대해 걱정하는 위에서 언급한 문제는 자체적으로 직접 최적화할 수 있으며 이러한 문제는 더 이상 문제가 되지 않습니다. 【50】Libra 통화 플랫폼에 의존하는 동시에 많은 회사가 해외로 진출하여 글로벌 애플리케이션이 될 수 있습니다. 【51】

사실 이것은 스스로 리브라를 재구축하는 것과 크게 다르지 않으며 비용도 절감하고 기존 합의 및 네트워크 이점을 더 잘 활용합니다.

4.1.3 다른 거대 기업이 디지털 통화를 출시하고 Libra 통화의 영향력을 나누도록 지원

많은 정부는 자국이 Libra Association에서 충분한 목소리를 내지 못하고 있으며 Libra가 단계적으로 독점이 된 후 쉽게 시장 지배력을 남용할 것이라고 우려하고 있습니다. 이런 종류의 문제에 대해서는 엄격한 감독 수단과 함께 경쟁을 장려하는 것도 바람직합니다. 【52】

세상은 한 회사가 지배한 적이 없습니다 VISA와 MasterCard, Alipay 및 WeChat Pay가 있습니다. Libra는 부적절성을 개선하기 위한 템플릿으로 사용할 수 있으며 Libra에 가입하지 않은 다른 거인과 힘을 합쳐 새로운 디지털 통화를 만들어 Libra와 견제 및 균형을 형성할 수 있습니다.

4.1.4 학술 토론에 대한 제한 해제

디지털 화폐라는 주제는 불법 금융 활동에 사용되기가 매우 쉽기 때문에 일반적으로 정부에 의해 어느 정도 탄압되고 있으며 이는 금융 안정성을 유지하기 위한 실질적인 필요성입니다. 그러나 학계 및 기술 분야에서 관련 논의를 여는 것은 필요할 뿐만 아니라 재정 안정을 유지한다는 목표와도 상충되지 않는다. 도래한 글로벌 디지털 경제 경쟁의 핵심은 재정적 사고, 인센티브 모델, 거버넌스 메커니즘, 규제 준수 수준 및 국제 운영 경험입니다.여기에서 광범위한 교류와 충분한 논의 없이는 달성할 수 없습니다.

따라서 일정한 제어 가능한 범위 내에서 암호화된 디지털 통화에 대한 학술 및 기술 토론을 중단하고 관련 회의 및 교류 활동을 허용하며 관련 업계 전문가의 이 주제에 대한 이해 수준을 빠르게 향상시킵니다. 【53】

4.1.5 열린 규제 공간

유럽과 미국의 선진국은 디지털 화폐 프로젝트가 규제 샌드박스에서 질서 있게 테스트될 수 있도록 공청회와 세미나를 계속 개최하고 있지만, 일부 국가에서는 디지털 자산과 디지털 화폐에 대한 공개 토론과 시연이 제한되어 있어, 산업 발전을 크게 제한합니다.

따라서 기업이 해외에서 시범 운영을 하거나 enclave에 규제 샌드박스를 구축하는 등 일정 범위 내에서 시도할 수 있도록 합리적인 위험 회피 메커니즘을 구축해야 합니다. 【54】

보조 제목

4.2 중국

텍스트

4.2.1 중국에 대한 개화

과거 규제 이슈 반영

천칭 자리 통화의 생성은 한편으로는 미국 민간 기업의 적극적인 행동과 다른 한편으로는 미국 정부의 신중한 관용으로부터 이익을 얻습니다. 핀테크와 포용금융의 경험과 교훈을 재검토해 핀테크 혁신 시장 공간을 마련해야 한다.

블록체인 기술로 대표되는 금융 기술 산업은 늦어도 미국보다 중국에서 싹을 틔웠고, 한때 중국도 블록체인 기술과 응용 분야에서 세계를 주도했습니다. 후기 단계의 규제 정책 강화로 인해 중국의 블록체인 생태계는 날이 갈수록 위축되고 있으며 전체적으로 미국에 뒤쳐져 있습니다. 획일적인 거버넌스 방식은 더 이상 빠르게 성장하는 핀테크 산업에 적응할 수 없으며, 금융 안정과 금융 위험 해결에 도움이 되지 않을 뿐만 아니라 혁신을 정체시키고 다른 국가보다 뒤쳐져 비대칭 강도의 위험이 있습니다.

블록체인 디지털 자산의 변혁의 깊이로 볼 때 이 영역의 침체와 후진성은 세대간 차원에서 전반적인 후진성을 야기할 수 있으며, 백년 전에 후진하고 패배한 실수를 반복하는 것은 경각심 없는 일이 아닙니다.

따라서 중국은 금융 기술 혁신의 건전하고 질서 있는 발전을 촉진하기 위해 신중하고 포괄적인 금융 기술 규제 시스템을 구축하는 것이 시급합니다. 포용적이고 신중한 규제를 달성하기 위해서는 증거 기반의 신중함과 최종적인 관용을 달성하기 위해 "규제 기술과 네거티브 리스트"를 실현해야 합니다. 【55】

마음을 열고 경쟁에 참여하십시오.

중국은 이번 대회에 출전해 자리를 쟁취할 수 있는 조건을 갖추고 있다. 중국은 다수의 강력한 인터넷 회사, 많은 젊고 창의적인 엔지니어 그룹, 거대한 실물 경제를 보유하고 있으며 디지털 통화를 새로운 도구로 사용하면 해외 비즈니스를 빠르게 발전시키고 중국 제품을 판매하며 국제 시장을 점유할 수 있습니다. "디지털 일대일로" 전략을 효과적으로 지원하는 시장은 새로운 글로벌 디지털 경제 경쟁에서 유리한 위치를 완전히 차지할 수 있습니다.

중국 시장이 아무리 크더라도 여전히 단일 시장입니다.

알리바바와 텐센트가 세계 5대 인터넷 기업이지만 주요 사용자 그룹은 국내 또는 주로 중국인이며 페이스북의 미국 사용자는 10%에 불과해 페이스북이 리브라를 출시할 수 있었다. .

국제 시장을 어떻게 구축하느냐는 우리 앞에 직면해야 할 문제이며, 이 문제 역시 중국이 더 개방적이어야 합니다.

4.2.2 마카오를 디지털 경제특구 건설 시범사업으로 삼다

인구 14억의 대국인 중국은 많은 정책을 수립하고 추진하는 데 보다 신중한 경향이 있으며, 이는 전반적인 상황을 고려하기 위해서도 필요합니다. 그러나 이렇게 하면 과학 기술의 물결을 놓치기 쉽고 국가의 고급 인재 프로젝트 자원 중 일부가 손실되고 심지어 다른 국가보다 뒤쳐질 것입니다. 이런 상황에서 중국에 속하지만 국에서 상대적으로 고립된 지역을 기반으로 개혁을 단행하는 것이 가장 적절하고, 일국양제체제 하에서 마카오는 그 요구를 충족시킬 뿐이다.

마카오는 중국의 디지털 화폐 개혁을 위한 특구로 사용될 수 있으며 디지털 화폐에 대한 모든 새로운 정책과 새로운 프로젝트는 마카오에서의 실험에 우선 순위를 두어야 합니다. 이것은 국가 전체에 발생할 수 있는 위험을 효과적으로 격리할 수 있으며, 실험이 성공한 후에는 자연스럽게 마카오의 창을 통해 세계로 밀릴 수 있습니다.

디지털화폐 정책은 정책이 탄생하는 순간부터 지역 중심적일 뿐만 아니라 세계적 차원을 지향하고 있으며, 이러한 좋은 정책이 시행되면 글로벌 자원을 포함하는 소용돌이와 같은 효과를 가져올 것입니다. 예를 들어 많은 중국 블록체인 프로젝트의 기반은 싱가포르에 등록되어 있고 많은 디지털 통화 거래소는 몰타에 등록되어 있습니다.

4.2.3 Libra 개선을 위한 구체적인 계획

Libra를 모델로 사용하여 Libra의 결함을 모방하고 개선합니다. 개선 사항은 다음과 같습니다.

첫째, Libra 사용자가 Seigniorage 분배에 참여할 수 있고 Libra를 사용하고 홍보하려는 더 많은 사람들의 열정을 자극하는 것과 같이 소수 그룹 독점에서 더 넓은 그룹으로 확장되는 Libra Seigniorage 분배 메커니즘을 개선합니다.

둘째, Libra 시스템에 대한 참여를 늘리고 더 넓은 범위의 주권 정부/기관/군중이 Libra 인프라에 참여할 수 있도록 합니다(즉, Libra 토큰 보유가 더 분산되고 롱테일됩니다).

셋째, 리저브 풀은 주로 채권을 기반으로 하여 법정화폐를 줄임으로써 사용자의 자금 사용 비용을 절감하고 실질적인 이익을 대중에게 이전할 수 있지만 법정화폐 시스템과 리브라 시스템 간의 자본 차익거래의 위험이 있습니다. (그러나 중국 정부의 외환에 대한 관심과 통화 관리의 효율성을 고려하면 이 위험을 통제할 수 있으며 이는 미국, 영국 및 유럽이 가지고 있지 않은 이점입니다);

넷째, 금과 비트코인과 같은 비부채 자산을 준비금 풀로 늘려 주권 국가가 지배하는 리브라의 색을 줄입니다.

다섯째, 시중은행/그림자은행의 레버리지 자금이 차익거래를 위해 리브라 시스템에 진입하는 것을 제한하는 등 리브라 준비금 풀의 리스크 관리 메커니즘을 강화하면 리브라가 진정으로 독립적인 중앙은행이 되고 보다 안정적인 준완전 준비금 은행(준비금은 부채가 아닌 자산이 아니라 레버리지가 제한된 부채임)