Tongzhengtong Research Institute × FENBUSHI DIGITAL 공동 제작

특별 고문: Shen Bo, Rin

특별 고문: Shen Bo, Rin

가이드

BTC, 금 및 명목화폐를 비교하여 BTC가 우수한 가치 준비금이 될 수 있는 잠재력이 크다는 것을 발견하고 가치 준비금 평가 방법을 사용하여 BTC의 가치 범위를 추가로 분석했습니다.

요약

요약

가치 저장소의 정의에 따르면 이상적인 가치 저장소가 가져야 할 주요 특성에는 보편적인 수용성, 내구성, 안정성(희소성) 및 유동성이 포함됩니다.

금: 탁월한 가치 저장 수단. 다양한 가치 준비금에는 장단점이 있습니다.금은 이상적인 가치 준비금으로 인식되며 국제 준비금 및 전 세계 국가의 민간 준비금 자산에서 중요한 위치를 차지합니다.

BTC는 훌륭한 가치 저장소로 발전할 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 밸류스토어가 가져야 할 주요 특성에 따라 BTC, 금, 법정화폐를 비교했습니다. 일반적으로 BTC는 희소성, 휴대성, 가분성, 검증성 등의 측면에서 상당한 장점을 가지고 있으며 내구성이 우수합니다. , BTC에 대한 대중의 수용이 빠르게 증가하고 있으며 가격 변동성이 점차 감소하고 있습니다.

BTC 가치 보유 가치 평가 방법: BTC 가격이 변동함에 따라 가치 보유 금 또는 역외 자산에서 BTC 시장 가치의 시장 점유율이 이에 따라 변경됩니다. 따라서 BTC의 가치 비축 금 또는 역외 자산의 시장 점유율에 대한 기대는 BTC의 가격 변동폭에 대한 기대를 반영할 수 있습니다.

위험 경고: 금 가치 매장량과 역외 자산의 성장이 예상보다 적고, BTC의 안정성이 예상보다 적고, 양자 컴퓨터 기술이 비약적으로 발전하고 있습니다.

목차

목차

1 가치저장소란?

3 가치 준비금 평가 방법에 따른 BTC 가격 범위 추정

텍스트

텍스트

1 가치저장소란?

Store of Value는 통화의 주요 기능 중 하나입니다.Wikipedia의 정의에 따르면 가치 저장소는 자산을 보존하고 미래에 교환을 위해 사용할 수 있는 기능을 의미합니다.미래에 구매력을 유지할 수 있는 모든 것은 가치 준비금, 공통 가치 준비금에는 통화, 귀금속 등이 포함됩니다.

• 가치 저장소의 정의에 따르면 이상적인 가치 저장소의 주요 특징에는 보편적 수용성, 내구성, 안정성(희소성) 및 유동성이 포함됩니다.

• 보편적인 수용 가능성: 자산이 미래에 다른 항목과 교환될 수 있다는 것은 일반적으로 인정되고 받아들여집니다.

• 내구성: 자산은 오랫동안 지속될 수 있습니다.

안정성(희소성): 자산의 구매력은 상대적으로 안정적으로 유지될 수 있으며, 희소성은 가치 준비금 역할을 하는 자산의 가치 원천입니다.

이동성(운반 및 보관 용이), 분할 가능성(분할 용이), 검증 가능성(진위를 신속하게 식별하고 검증하기 쉬움)은 자산이 가치 저장소로 사용되기 위해 반드시 필요한 것은 아니지만 언제 자산의 가치를 결정하는가 교환용으로 사용합니다.편리한 수준입니다.

2BTC를 가치 저장소로 사용할 수 있습니까?

금: 탁월한 가치 저장 수단. 다양한 가치 준비금에는 장단점이 있습니다.금은 이상적인 가치 준비금으로 인식되며 국제 준비금 및 전 세계 국가의 민간 준비금 자산에서 중요한 위치를 차지합니다. World Gold Council의 자료에 따르면 전 세계 중앙 은행은 총 34,000톤에 가까운 금을 보유하고 있으며, 세계에서 금 매장량이 가장 많은 상위 5개국은 미국, 독일, 이탈리아, 프랑스 및 러시아입니다. 미국 외환보유액의 73.8%를 차지한다. 2018년 전 세계 금 수요는 주로 중앙은행의 금 매입에 힘입어 4% 증가했으며, 2018년 중앙은행의 총 순 금 매입량은 전년 대비 74% 증가한 651.5톤에 달했다.

총량 제한, 장기 보관 등 BTC와 금 사이에는 많은 유사점이 있습니다. "채굴" 메커니즘을 통해 사람들이 BTC를 금과 쉽게 연관시킬 수 있으므로 일부 사람들은 BTC를 "디지털 금"이라고 부릅니다. 금은 좋은 가치 저장 수단으로 인식되고 있는데 BTC를 가치 저장 수단으로 사용할 수 있습니까?

밸류스토어가 가져야 할 주요 특성에 따라 BTC, 금, 법정화폐를 비교했습니다. 일반적으로 BTC는 희소성, 휴대성, 가분성, 검증성 등의 측면에서 상당한 장점을 가지고 있으며 내구성이 우수합니다. , BTC에 대한 대중의 수용도가 빠르게 증가하고 있으며 가격 변동성은 점차 감소하고 있으며 BTC는 우수한 가치 매장량으로 발전할 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있습니다.

참고: 각 특성의 BTC, 금 및 화폐 통화의 성능에 따라 A, B 및 C의 세 가지 수준으로 나뉩니다.

(1) 보편적 수용

BTC는 금 및 명목화폐보다 열등합니다. 금은 오랜 역사를 가지고 있으며 부의 상징으로서 금은 사람들의 마음 속에 뿌리 깊은 개념을 형성했습니다. 이에 반해 법정화폐의 역사는 훨씬 짧지만 법정화폐의 구매력은 국내법으로 보장되어 있어 인플레이션이 심하지 않는 한 강제유통을 이용한다. , 일부 국가의 법적 통화는 전 세계에서 일반적으로 허용될 수 있습니다. 그에 반해 BTC는 가장 짧은 시간 동안 등장했고, 블록체인의 발전은 아직 초기 단계에 있으며, 현재의 법정 화폐 시스템 하에서 BTC는 아직 현실 세계와 광범위한 연결을 구축하지 못했습니다.

BTC는 점점 더 많은 인정을 받고 있습니다. 린디 효과(Lindy effect, "자연적으로 죽지 않는 어떤 것의 수명은 그들이 존재한 시간에 비례한다"는 의미)에 따라 점차 신뢰와 합의가 이루어지고, 소중한 것의 가치에 생명력을 불어넣어 줄 것입니다. BTC가 오래 존재할수록 사람들은 BTC에 대해 더 많은 확신을 갖게 됩니다. 10년의 개발 끝에 점점 더 많은 국가들이 BTC를 인식하기 시작했고 점점 더 많은 사람들이 BTC를 이해하기 시작했으며 점점 더 많은 상인들이 BTC를 지불로 받아들이기 시작했습니다.

코인맵 데이터에 따르면 2014년 3월 5일 전 세계적으로 BTC 결제를 허용하는 가맹점은 단 3곳에 불과했으며 2019년 3월 5일에는 그 수가 14,420개로 증가했으며 5년 CAGR(연간 복합 성장률)에 도달했습니다. 310. %.

(2) 내구성

BTC는 이론적으로 가장 내구성이 있으며 테스트하는 데 시간이 필요합니다. 채굴된 대부분의 금은 오늘날에도 여전히 존재하며 앞으로도 계속 존재할 것입니다. 명목화폐의 내구력은 명목화폐 자체의 내구력이 아니라 명목화폐를 발행한 정부가 그 구매력을 장기간 유지할 수 있느냐에 달려 있다. BTC는 발행기관도 없고 물리적인 실체도 없기 때문에 이론적으로는 BTC를 지원하는 시스템이 존재하는 한 BTC가 가장 내구성이 있을 것입니다.

(3) 안정성

BTC의 안정성은 점차 높아지고 있습니다. BTC 시장 가치 규모의 증가 추세에 따라 BTC 시장은 점점 더 성숙해지고 대중의 수용도는 점점 더 높아지고 있으며 점점 더 많은 전문 기관이 참여하고 있으며 컴플라이언스 운영이 점차 주류가 되고 있습니다. 안정되고 있다. 금과 BTC의 변동성을 비교하면 미국 달러와 금의 디커플링 초기에는 금의 가격 변동도 상대적으로 격렬했으며 시장이 성숙함에 따라 금 가격의 변동이 점차 감소하는 것을 알 수 있습니다.

(4) 희소성

희소성 측면에서 BTC가 가장 유리합니다. BTC의 총량은 2,100만개로 일정하다.지구상의 금 총량도 한정되어 있고, 채굴할 수 있는 양도 훨씬 적다.그러나 현재 지상의 금 재고량은 여전히 ​​매년 증가하고 있으며, 해저나 소행성 채굴 등 금의 공급이 늘어날 가능성은 여전히 ​​존재한다. , 법정화폐는 희소성이 거의 없다.

(5) 휴대성

BTC는 휴대성이 가장 좋습니다. BTC는 또한 휴대성 측면에서 법정화폐와 금에 비해 비교할 수 없는 장점을 가지고 있으며 보관 및 운송이 매우 편리합니다. 법정화폐는 다양한 형태로 존재하며 현금의 보관 및 운송비용이 상대적으로 높으며, 디지털 법정화폐는 휴대성도 뛰어나지만 정부의 통제 등으로 대규모 가치 이전이 어렵다. 금은 물리적인 형태와 무게로 인해 휴대성 측면에서 BTC 및 법정화폐와는 거리가 멀다.

(6) 분리 가능성

BTC는 가장 쉽게 나눌 수 있습니다. BTC의 가장 작은 단위는 BTC의 1억분의 1인 Satoshi로 소액 결제의 가능성을 제공합니다. Fiat 통화는 일반적으로 구매력이 극히 낮은 작은 잔돈으로 나눌 수 있습니다. 금은 세.

(7) 검증 가능성

BTC 검증은 편리하고 신뢰할 수 있습니다. 법정화폐를 위조하는 방법은 무궁무진하며 금도 금도금 텅스텐과 같이 위조에 면역이 되지 않습니다. 대조적으로, 블록체인의 분산되고 변조할 수 없으며 개방적이고 투명한 기능은 BTC의 검증을 보다 편리하고 신뢰할 수 있게 합니다.

3 가치 준비금 평가 방법에 따른 BTC 가격 범위 추정

금 및 역외 자산 가치의 역사적 성장과 금 현재 가격을 기반으로 금 및 역외 자산의 가치는 10년 후(즉, 2029년) 추정할 수 있습니다. BTC의 가격이 변하면 가치 예비 금 또는 역외 자산에서 BTC 시장 가치의 시장 점유율이 그에 따라 변합니다. 따라서 BTC의 가치 비축 금 또는 역외 자산의 시장 점유율에 대한 기대는 BTC의 가격 변동폭에 대한 기대를 반영할 수 있습니다.

세계 금 협의회(World Gold Council)의 자료에 따르면 2017년 말 기준 전 세계 지상 금 재고량은 약 190,040톤이며, 그 중 보석류는 90,718톤으로 47.7%, 민간 투자는 40,035톤으로 21.1%를 차지합니다. , 공적투자는 32,575톤으로 17.1%, 기타투자는 26,711톤으로 21.1%, 14.1%를 차지한다. 2018년 세계는 3,347톤의 금을 새로 생산했으며, 2018년 말 현재 전 세계 지상 금 재고량은 약 193,387톤입니다.

연간 신규 생산의 관점에서 보면, 2002년 이후 세계는 매년 2,400~3,300톤의 금을 새로 생산했으며 최근 몇 년 동안 증가 추세를 보이고 있습니다.

연간 2,800톤의 신규 생산량을 기준으로 2029년 전 세계 지상 금 재고량은 약 221,387톤이 될 것이며 현재 금 가격 온스당 USD 1,296.75 기준으로 그 가치는 약 USD 10조 1,300억 달러가 될 것이며, 민간 및 공공 부문 투자가 금으로 환산하면 약 3조 8700억 달러의 가치가 있을 것입니다.

위의 가정을 바탕으로 가치 예비 금 시장 가치에 대한 서로 다른 BTC 시장 가치의 비율을 고려하여 해당 BTC 가격을 추정할 수 있습니다. 가장 보수적인 가정(BTC의 시장 가치는 가치 예비금의 시장 가치의 1%를 차지함) 하에서 BTC의 가치는 약 1,900달러입니다. 가치 예비 금의 시장 가치), BTC의 가치는 최대 $95,000입니다.

간단히 말해서, 낙관적인 투자자는 BTC의 시장 가치가 2029년 및 그 이전까지 약 100,000달러에 대해 가치 준비금으로 금의 추정 시장 가치의 50%를 차지할 것이라고 생각할 수 있습니다.

2019년 5월 초 BTC의 가격은 약 6,000달러였으며 BTC의 시장 가치는 약 1060억 달러, 가치 예비금의 시장 가치는 3조 3800억 달러였으며 BTC의 시장 가치는 약 가치 예비 금의 시장 가치의 3.13%.

위는 민간과 관공서에서 투자한 금만을 고려한 것으로, 금보유량 중 가장 높은 비중을 차지하는 금장신구는 포함하지 않았다. BTC의 추정 가치는 약 210,000달러입니다.

BTC 가치의 또 다른 중요한 동인은 역외 자산입니다. 해외 은행 계좌는 보안 및 개인 정보 보호 때문에 부를 저장하는 데 사용되지만 실제로 이 방법은 절대적으로 안전하고 사적인 것은 아닙니다.BTC의 검열에 대한 저항력이 우수하여 부를 저장하는 더 안전하고 비밀스러운 방법입니다.BTC 구매가 더 쉽고 더 쉽습니다. 역외 은행 계좌를 개설하는 것보다 편리합니다.

2018년 BCG가 발표한 Global Wealth Report에 따르면 2017년 전 세계 역외 자산은 약 8조 2,000억 달러로 2016년 대비 6% 증가했으며, 2012년부터 2017년까지 CAGR은 약 5%였습니다. 2018년부터 2029년까지 역외 자산의 CAGR은 2.5%로 계산되며 2029년에는 전 세계 역외 자산이 10조 8000억 달러에 달할 것입니다.

위의 가정을 바탕으로 역외 자산 시장 가치에 대한 서로 다른 BTC 시장 가치의 비율을 고려하여 해당 BTC 가격을 추정할 수 있습니다. 가장 보수적인 가정(BTC의 시장가치가 역외자산 시장가치의 1%를 차지) 하에서 BTC의 가치는 약 5,300달러이며 낙관적 가정(BTC의 시장가치가 시장의 50%를 차지함) 하에서 해외 자산의 가치), BTC의 가치는 최대 $260,000입니다.

간단히 말해서, 낙관적인 투자자는 BTC의 시장 가치가 2029년 이전까지 역외 자산 시장 가치의 50%에 도달할 것이라고 생각할 수 있으므로 그의 견해로는 BTC의 가격은 2029년 이전까지 260,000으로 제한될 것입니다. 미화 정도.

2019년 5월 초 BTC의 가격은 약 6,000달러였으며 BTC의 시장 가치는 약 1060억 달러, 역외 자산의 시장 가치는 약 8조 4000억 달러였으며 BTC의 시장 가치는 약 해외 자산 시가의 1.3%.

또한 가치준비금과 역외자산을 동시에 고려하면 BTC의 시가가 가치준비금과 역외자산의 시가총액의 50%를 차지할 때 BTC의 가치는 약 36만 달러(금을 고려한다면)이다. 금 보석 부품으로 BTC는 약 $480,000로 추정).

간단히 말해서 낙관적인 투자자는 2029년 이전까지 BTC의 시가가 금의 시가 총액과 역외 자산의 시가 총액의 50%에 달할 수 있다고 생각할 수 있습니다.

몇 가지 이유로 인해 이 기사의 일부 명사는 정확하지 않습니다. 주로 일반 인증서, 디지털 인증서, 디지털 통화, 통화, 토큰, 크라우드세일 등입니다. 독자가 질문이 있는 경우 전화를 걸거나 함께 토론할 수 있습니다. .

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