자산거품이란 금융자산이나 상품의 시세가 실제 가격과 내재가치보다 훨씬 높아 시장이 거짓으로 호황을 누리는 현상을 말한다. 인류 발전의 역사를 돌아보면 총 5번의 대규모 자산 거품이 있었습니다. 최근 디지털 암호화폐의 실적은 연내 최저 수준을 경신하고 있으며, 이는 현실 세계에서의 적용의 단점을 어느 정도 반영합니다. 2017년 미국 경제학자 Kenneth Rogoff와 Robert Schiller는 각각 "Crypto-Fool's Gold?"와 "비트코인의 진정한 가치는 무엇인가? 묻지도 따지지도 말라"라는 글을 통해 디지털 암호화폐에 대한 투기적 열광이 실제 적용을 훨씬 능가했다고 주장했습니다. 과거 시장에 나타났던 거품과 비슷하다.
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다섯 가지 주요 자산 거품 이벤트
1634-1637, 네덜란드의 "튤립 버블"
1730년대에 네덜란드는 "튤립 거품"을 일으켰습니다. 그 희소성 때문에 한때 부와 명예의 상징으로 여겨졌던 튤립은 많은 시장 투기를 불러일으키고 튤립의 시세를 끌어올렸습니다. 1636년 11월부터 1637년 2월까지 튤립 가격은 20배 이상 올랐습니다. 가격이 절정에 이르렀을 때 튤립 가격은 저택 가격과 동일시될 수 있습니다. 그러나 1637년 2월 4일을 기점으로 시장이 갑자기 폭락했고 6주 만에 튤립 가격이 평균 90%나 폭락했다.
1719년 프랑스의 "미시시피 버블"(The Mississippi Bubble)
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출처: Sun Xiaoji, "빈곤해지는 것: 1720년 남중국해 금융 거품"
1720년 영국의 "South Sea Bubble"(남해 거품)
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1920년대 미국의 대공황
당시 미국 경제는 급속도로 발전하고 있었고 세계 무역과 자본 수출에서 차지하는 비중은 세계 1위였다. 그러나 그 번영 뒤에는 사회의 빈부격차가 커서 시장의 수요와 공급 사이에 심각한 불균형을 초래하는 등 많은 잠재적인 위기가 숨겨져 있습니다. 거짓된 번영에 힘 입어 감독되지 않은 은행은 사람들이 일정보다 일찍 소비하도록 장려하고 금융 시장의 많은 투기 행위로 부동산을 모기지하여 주식을 사고 주식 가격이 급등하고 실제 가격의 몇 배의 가격으로 사고 팔고 주식 증권시장 과열이 일어나고, 은행 내 부실자산은 계속 쌓인다. 1929년 10월 24일, 18개월 동안 강세장을 유지하던 월스트리트 주식 시장은 큰 폭락을 겪으며 주가가 폭락했습니다.
1980년대 일본의 금융 거품
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자산 거품의 공통점
자산 거품은 자산 가격이 지속적인 과정에서 계속 상승하는 것으로 이해할 수 있습니다.이 가격 상승은 사람들로 하여금 가격이 더 오를 것으로 기대하고 지속적으로 새로운 구매자를 시장에 끌어들입니다.가격이 계속 상승하고 투기가 계속 증가함에 따라 자본, 자산 가격이 해당 개체 가격보다 훨씬 높음 새로운 구매자가 자산의 실제 가치를 조사하기 시작함 기대가 역전되어 자금이 유출되기 시작하고 구매 주문이 감소하며 자산 가격이 지속적으로 하락하기 시작함 , 시장 심리는 패닉에 빠졌고 판매자는 손실 확대를 피하기 위해 자산을 계속 팔았고 자산 가격은 급락했으며 자산 거품은 터졌습니다.
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암호화폐는 거품인가?
가격과 변동성의 관점에서 비트코인은 거품을 일으키는 비합리적인 기대를 가지고 있습니다.사실, 비트코인의 역사에는 다음과 같은 두 가지 주요 충돌이 있었습니다.
2011년 처음으로 연초 0.3달러에서 6월 32달러로 105배 이상 올랐다. 그러나 그 후 몇 달 동안 비트코인 가격은 계속해서 하락하여 11월에는 94% 하락한 2달러까지 떨어졌습니다.
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출처: 코인마켓캡
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출처: 코인마켓캡
업계 관계자는 감소에 대한 많은 이유가 있다고 생각합니다.첫 번째는 규제 압력입니다.미국 SEC는 불법 ICO에 대한 처벌을 강화하는 데 중요한 역할을 했습니다. 둘째, BCH는 BCHABC와 BCHSV로 분기되어 시장에 약간의 혼란을 야기했습니다. 동시에 블록체인 기술은 아직 초기 개발 단계에 있기 때문에 디지털 암호화폐 사용을 지원하는 애플리케이션 시나리오는 제한적입니다. 또한, 여러 국가의 중앙은행은 합법적인 디지털 화폐의 연구 개발을 적극적으로 추진하고 있으며, 이는 비트코인과 같은 비정부 디지털 암호화폐의 개발에 도움이 되지 않을 수 있습니다.
재미있게,Bitcoin은 역사상 여러 주요 자산 투기 거품의 가격 곡선을 계속하고 있습니다.。
일부 주류 경제학자, 금융가 및 정치인은 Bitcoin에 명백한 투기 거품이 있다고 믿습니다. 미국 투자 회사인 Convoy Investments의 통계에 따르면 비트코인은 지난 3년 동안 64배 이상 상승하여 3년 만에 17세기 튤립 광풍의 50배 증가를 훨씬 초과했으며 최대 규모 중 하나가 될 수 있습니다. 인류 역사의 투기 거품. 노벨상 수상자이자 예일 대학교 경제학 교수인 로버트 쉴러는 2017년 디지털 암호화폐가 명백한 자산 거품이라고 지적했습니다. 노벨상 수상자 Paul Krugman도 2018년 New York Times 칼럼에서 비트코인과 기타 디지털 통화가 300년 불황을 나타낸다고 썼습니다. 워렌 버핏도 암호화폐에 대한 부정적인 태도를 거듭 표명했으며, 암호화폐는 가치창출 자산이 아니라고 생각합니다.
참조
참조
1. Xie Ping, Zou Chuanwei, Liu Haier, "인터넷 금융 핸드북", 2014년 4월 중국 런민 대학 출판부 출판.
2. Zou Chuanwei, Harvard Mason Scholar: 디지털 암호화폐와 블록체인 금융의 9가지 경제적 문제
3. Mitsuru Taniuchi, "일본의 경제 진화와 초월", Jiangsu People's Publishing House, 2016년 4월 발행.
4.Rogoff, Kenneth, 2017, “Crypto-Fool’s Gold?”, Project Syndicate, Oct. 9, 2017.
5.Schiller, Robert, 2017, “What is Bitcoin Really Worth? Don’t Even Ask”, New York Times, Dec. 15, 2017.
