수년 동안 월스트리트의 거대 자본가들은 실리콘 밸리의 거인들이 금융 산업을 뒤흔들지 않을까 두려워했습니다. 페이스북은 방법을 찾았다고 생각하고 2020년에 디지털 통화 리브라를 출시할 예정입니다. Mark Zuckerberg의 회사는 이전에 결제 서비스 홍보에 실패했습니다. 개인 정보를 남용하고 탈세하는 회사의 습관을 감안할 때 다른 사람의 돈을 보호할 가능성은 거의 없습니다.

그러나 귀하가 회사를 좋아하든 그렇지 않든 이 새로운 이니셔티브를 지원합니다. 리브라의 가치는 주류 통화 바스켓에 고정되어 많은 수의 거래를 처리할 수 있으며 다른 28개 대기업도 리브라 통화를 지원하는 동맹(주: 리브라 협회)에 가입할 것이라고 말했습니다. Facebook의 24억 사용자가 Libra를 사용하여 쇼핑하고 돈을 송금하면 회사는 세계 최대 금융 기관 중 하나가 될 수 있습니다. 이것은 소비의 혁명을 예고하지만 기존 금융 시스템의 안정성을 떨어뜨리고 정부의 경제 주권을 약화시킬 수도 있습니다.

Facebook은 새로운 금융 시설이 소셜 미디어 사용자와 채팅 앱을 연결함에 따라 자체 생존에 관심이 있습니다.

그럼에도 불구하고 금융의 디지털화는 수십억 명의 삶을 더 쉽고 저렴하게 만들 것을 약속합니다. 디지털 결제가 유비쿼터스인 중국에서는 사람들이 메시징 앱(WeChat)을 통해 거의 공짜로 친구와 기업에 돈을 보냅니다. 미국은 매년 180억 건의 수표에 서명하고 취급 수수료는 국경 간 송금의 5%를 차지합니다. 매년 신용 카드 결제의 빅 3(참고: UnionPay, Visa 및 MasterCard)는 처리하는 글로벌 거래량의 약 0.25%를 삭감합니다. 이는 300억 달러가 넘는 금액입니다.

현재 서구 금융 시스템을 재설계하려는 노력의 대부분은 의심스럽습니다. 비트코인과 같은 암호화폐는 본질적인 가치가 없고 중앙 감독이 없으며 사기에 취약하고 전력과 컴퓨팅 성능을 소비합니다. PayPal 및 Apple Pay와 같은 디지털 결제 시스템은 직불 카드 및 신용 카드 시스템을 약화시키지 않고 활용하고 있습니다. 2015년 페이스북은 은행 직불 카드를 기반으로 한 결제 실험을 시작했지만 실패했습니다.

Libra는 이러한 함정을 피하도록 설계되었습니다. 주로 국채로 뒷받침되는 준비금으로 완전히 뒷받침되어 가격 변동성을 제한할 것입니다. Libra는 사용자의 익명 거래 기록을 저장하는 중앙 데이터베이스를 감독하는 독립 조직(참고: Libra Association)에서 관리합니다. Libra 시스템은 오픈 소스가 될 것이므로 모든 회사는 고객이 Libra 코인을 사용할 수 있는 디지털 지갑을 자유롭게 만들 수 있습니다. Uber, Vodafone 및 Spotify와 같은 주요 회사는 독립 기관의 구성원입니다. 상점과 상인들이 Libra를 받아들이도록 장려하기 위해 그들은 자금 준비를 하고 있습니다.

그래서 좋아하지 않는 것은 무엇입니까? Zuckerberg가 Menlo Park에서 18개월 동안 준비해온 Zuckerberg의 계획은 두 가지 주요 문제를 제기할 수 있습니다[참고: Facebook은 현재 캘리포니아 Menlo Park의 사무실 단지에 본사가 있습니다].

첫째, 금융 시스템을 불안정하게 만들 수 있습니다. 미국 최대 은행인 JP모건 체이스는 5000만 명의 디지털 고객을 보유하고 있다. Libra는 사용자 수의 10배를 손쉽게 확보할 수 있습니다. 서부의 모든 저축자들이 은행 예금의 10분의 1을 리브라로 옮기면 리브라의 준비금은 2조 달러를 넘어 채권 시장에서 상당한 영향력을 행사하게 됩니다. 갑자기 리브라로 예금이 넘쳐나는 은행은 지급 능력 패닉에 취약하고 대출 규모를 줄여야 할 것입니다.

이것은 두 번째 질문인 Libra의 거버넌스를 제기합니다. Libra는 스위스 협회에서 운영하고 처음에는 컨소시엄에서 관리합니다. 소셜 미디어 회사가 Libra에 많은 수의 사용자를 제공하고 결국 지배할 수도 있지만 동맹은 Facebook과 독립적일 것입니다. 페이스북은 규제 당국과 논의 중이라고 말하지만, 그들의 가정은 리브라가 결국 정부와 중앙 은행을 추월할 수 있을 것이라는 것입니다. Facebook은 또한 사용자의 데이터를 보호하겠다고 약속했습니다. 구매자는 조심하십시오.

Zuckerberg는 빠르게 움직이고 물건을 부수곤 했습니다. 그러나 이번에는 아주 천천히 걸으며 미리 알렸다. 그러나 그것은 디지털 통화가 세상을 더 나은 곳으로 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있지만 많은 해를 끼칠 수도 있다는 사실을 숨기지 않습니다. 정부는 소셜 미디어가 난폭하게 운영되도록 내버려두지만 Facebook은 정부가 돈에 대해 동일한 실수를 저지르지 않는다는 사실을 곧 알게 될 것입니다.

Facebook의 새로운 통화는 은행 시스템에 어떤 의미가 있습니까? 은행은 Libra에 사업을 잃을까 걱정해야 할까요?

소비자는 Facebook의 Libra 코인을 은행에 보관하는 대신 보유하는 것으로 볼 수 있습니다. 매력적인 옵션으로 본다면 Libra는 빠르게 성장할 것입니다. 위에서 언급했듯이 모든 서양인이 현재 은행 예금의 10분의 1을 리브라에 보유하고 있다면 이 새로 유통되는 통화는 2조 달러 이상의 가치가 있을 것입니다. 은행은 이것에 대해 얼마나 걱정해야합니까?

언뜻 보기에 Libra는 은행 시스템처럼 보입니다. "Libra Reserve"는 발행된 모든 Libra 코인을 지원하기에 충분한 유동 안전 자산을 보유합니다.

수십 년 동안 소수의 확고한 경제학자들은 기존의 "부분 준비금" 모델(참고: "부분 준비금")을 대체하기 위해 "좁은 은행"으로 알려진 모델을 요구했습니다. 비유동 대출; "좁은 은행" 모델은 상업 은행 예금(은행 부채)이 100% 예금 준비금(중앙 은행의 예금에 있는 상업 은행)을 지원하도록 요구하는 완전 준비금 시스템을 구현하는 것입니다. 그들의 관점에서 좁은 은행은 실행을 겪지 않을 것입니다.

겉으로 보기에 리브라의 준비금과 좁은 은행 사이의 유일한 명백한 차이점은 전자가 여러 통화로 표시된 자산을 포함한다는 것입니다.

그러나 자세히 살펴보면 Libra의 재무 준비금은 협소하게 정의되든 아니든 은행이 아님을 알 수 있습니다. Libra를 뒷받침하는 안전 자산 중 일부는 그 자체로 "부분 준비금" 은행의 예금입니다. Libra의 준비금은 은행 간의 거래를 청산하는 데 사용되는 중앙 은행 자금에 접근할 수 없습니다.

Libra를 구매해도 은행 시스템의 예금 금액은 줄어들지 않습니다. 영국인이 자신의 은행 계좌에 있는 돈으로 천칭자리 동전을 구입한다고 가정합니다. 그는 파운드를 Libra 준비금이나 지불금을 받기 위해 파운드 은행 계좌가 필요한 다른 판매자에게 이체할 것입니다. 결제는 이 계좌로 입금됩니다. 현대 은행 시스템에서 예금은 계좌 간에 전달되고 현금으로 전환되며 은행 대출을 상환하거나 은행에서 자산을 구매하는 데 사용될 수 있습니다. 이러한 예금은 비은행 기관에서 사라지지 않을 것입니다.

이것은 은행이 긴장을 풀 수 있다는 것을 의미합니까? 아니요.

첫째, 리브라의 준비금이 고객의 자금을 사용하여 은행으로부터 국채와 같은 유가 증권을 구매하는 경우 리브라는 은행 대차대조표를 긴축시킬 수 있습니다.

둘째, Facebook이 Libra 코인을 통한 국경 간 지불에 거의 제로 수수료를 부과하기를 희망하기 때문에 Libra는 국경 간 지불에서 유리한 은행 수익을 줄일 수 있습니다.

셋째, 페이스북은 여전히 ​​완전한 은행이 되기로 결정할 수 있습니다. 회사는 그것이 그들의 계획이 아니라고 말하지만 Libra가 대히트하면 유혹이 커질 것이 확실합니다. 데이터 Facebook은 이미 회사가 대출 서비스에 대한 결정을 내리는 데 도움을 주었습니다. Libra의 지갑은 대부분 Facebook과 독립적이지만 디지털 통화를 보호하기 위해 개인 키를 양도하려는 사용자를 위해 자체 디지털 지갑인 Calibra를 제공하고 개인 금융 데이터도 제공합니다.

Libra 코인을 보유한 개인은 다른 위험에 직면합니다. 하나는 암호화폐 가격의 변동성입니다. 예를 들어, 자산 바스켓 대비 엔화 가치가 상승하면 일본의 Libra 보유자는 손실을 입게 됩니다. 그리고 이 새로운 통화에는 이자가 발생하지 않습니다(리브라 사용자가 준비금의 이자 소득을 삭감할 수 있다는 예측이 있지만 이는 단지 예측일 뿐입니다). 상점은 종종 거래에 대해 높은 수수료를 부과하는 신용 ​​카드 결제로의 전환을 환영할 수 있지만 신용 카드와 함께 제공되는 혜택을 즐기는 소비자는 그렇지 않을 수 있습니다. Libra는 또한 정부가 제공하는 예금 보험이 없습니다. 마지막으로, 대중은 프라이버시와 같은 비재무적 이유로 Libra를 꺼릴 수 있으며 Facebook은 사용자 프라이버시를 보호하지 못했습니다.