オリジナルCelsius Was Lying』を日常jkがまとめました。
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マット・レヴィン著 マット・レヴィンはブルームバーグ・オピニオンのコラムニストで金融報道を担当している。彼はディールブレイカーの編集者であり、ゴールドマン・サックスの投資銀行部門に勤務し、ワクテル、リプトン、ローゼン＆カッツのM&A弁護士を務め、米国第三巡回区控訴裁判所の陪席判事を務めました。
最初のレベルのタイトル
米国の法執行機関4社がセルシウスと同社CEOを告訴
1週間前、セルシウス・ネットワークの記事で、私は次のように書きました：「仮想通貨に関心を持つ人々は、過去数年間、独自の『なぜこの人たちは刑務所に入っていないのか？』プロジェクトのトップ10リストを独自に作成してきた。」私のリストから名前を削除しても構いません:
破産した仮想通貨融資会社セルシウス・ネットワークの元最高経営責任者（ＣＥＯ）が詐欺罪で起訴され、同社の破綻に関連して３人の規制当局に起訴された。アレックス・マシンスキー被告（57歳）も、ニューヨークの連邦裁判所で仮想通貨を操作しようとした罪で起訴された。証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、連邦取引委員会（FTC）もマシンスキーと同社に対して訴訟を起こしている。以下は (1) 司法省ですプレスリリース、摂氏不起訴協定そしてマシンスキーさんの、(2) SECそしてプレスリリースそして, (3) CFTCそしてプレスリリースそして、および (4) FTC のそしてプレスリリース。
そして起訴
セルシウスについては、おそらく最もばかばかしいほど大規模な仮想通貨会社の 1 つであるため、ここで多くのことを話してきました。セルシウスは、顧客の暗号通貨預金に対して高い利回りを提供する暗号通貨融資プラットフォームです。ブルームバーグ・ビジネスウィークとのインタビューでマシンスキー氏は、セルシウスの金利が銀行預金金利よりはるかに高い理由は、銀行よりもリスクが高いからではなく、より多くのメリットを顧客に転嫁しているからだと説明した。マシンスキー氏はこう語った。
「誰かが嘘をついている」「銀行が嘘をついているか、セルシウスが嘘をついているかのどちらかだ」。
昨年の夏、セルシウスは顧客の引き出しを凍結し、破産を申請した。現在、セルシウス社に対してその運営と問題点を詳述した連邦政府による訴状が 4 件あり、これについては以下で説明する。しかし、それらはすべてそのセールストークの脚注にすぎません。 「銀行が嘘をついているのか、セルシウスが嘘をついているのか」ということが、セルシウスについて知っておくべきすべてのことです。生成 AI モデルは、その文だけを手がかりにしてこれら 4 つの起訴状を書くことができます。セルシウスが実際に行うすべてのことは、何らかの形でこの文に含まれています。
セルシウスは、関連する 2 種類の投資詐欺に関与したとされています: そのビジネスには、顧客に仮想通貨をセルシウスに預けさせ、最大 17% の安全な収益を約束し、それを仮想通貨ヘッジファンドに貸付するというものでした。 -セルシウスの株式形式。投資家はセルシウスの成功に賭けることができます。セルシウス社は安全な 17% の利回りを生み出すことができず (当然です!)、このビジネスは詐欺であったとされており、トークンは一般的な低価格株式販売促進詐欺であったとされています。セルシウス社は人々に自社のトークンを購入させようとしたとされています。そのビジネスの利点を誇張して宣伝した。 SEC からの要約は次のとおりです。
セルシウスは 2 つの主要な投資機会を投資家に販売しています。まず、セルシウスは独自の暗号資産セキュリティである CEL を提供および販売しています。被告らは、CELを購入した投資家に高い収益率を約束し、セルシウス自身の成功への投資としてCELを宣伝した。第二に、セルシウスは、投資家が利息の支払いと引き換えに仮想通貨をセルシウスに預ける「利息獲得プログラム」を提供している。被告らは「利息獲得スキーム」で投資家に最大１７％の利益を約束した。
被告は、投資家にCELを購入させ、「利息獲得スキーム」に投資するよう誘導するために、虚偽で誤解を招く発言を多数行った。被告らは、セルシアスの中核ビジネスモデルと投資家のリスクについて誤解を招くような発言をし、セルシアスは無担保融資を行っておらず、リスクの高い取引は行っておらず、投資家への利払いは同社の利益の100％を占めていると主張した。収益80%。これらの発言はすべて誤りです。セルシウスは、アーン・インタレスト・プランに関連して投資家に必要な利息の支払いをカバーするのに十分な収入を継続的に生み出すことができません。同社は必要な収入を得ようとして高リスクの取引を行い、無担保融資を行ったため、セルシウスの企業全体が深刻なリスクにさらされた。セルシオは成功しなかったが、多くの場合、会社の利払い義務を果たすために収益の80％以上を支払ったことが原因であったが、この商慣行は投資家から隠蔽され、持続不可能であり、最終的には会社の崩壊につながった。これらのことは絡み合っています。顧客に預金させるために、顧客に嘘をつくことでCELの投資家に会社の印象を良くし、CELの価格を上げることでセルシウスのバランスシートを改善し、より多くの顧客を引き寄せます。 (さらに、Celius は顧客に支払うべき利息の一部を CEL トークンで支払っているため、CEL トークンの価値が高くなるほど、顧客に利息を支払うことが容易になります。)ビジネスから始めましょう。セルシウスは顧客に仮想通貨を預けることができると宣伝しており、セルシウスは顧客の仮想通貨をプールして機関レベルの仮想通貨投資家に高品質で低リスクの住宅ローンを提供する予定であり、これらのローンに対して利息を得ることができ、80% の利益を得ることができます。低リスクの住宅ローンで得られる利息は 17% ですか?セルシウスは、どういうわけか安全で収益性の高いローンを提供しています。銀行が嘘をついているか、セルシウスが嘘をついているかのどちらかです。
それで、どれですか？
SEC は次のように述べています。
セルシウスが事業を推進する上での核となる信条は、「利息獲得スキーム」で投資家の資金を利用する際に無担保融資を行わないことである。セルシウス氏とマシンスキー氏は、さまざまなチャンネルで頻繁にこの主張を行っています。たとえば、2019年11月26日のライブストリームイベント中にマシンスキー氏は次のように語った。「市場には無担保ローンを利用したり、誰かから借りたりしている借り手が他にもいると言えます。そうですね。彼らには大丈夫と言ってください。私たちは決してそんなことはしません」それ。
実際、セルシウス氏は、多くの公的保証にもかかわらず、総額数百万ドルに達する無担保の機関級借入を多数行った。実際、セルシウスは2019年11月時点で1,700万ドル以上の無担保機関借入を抱えていた。
セルシウスの機関向け無担保借入額は2022年までに13億ドルから19億6,000万ドルに及び、同社の機関向け借入ポートフォリオ全体の34％から48％を占める。
セルシウスには十分なコンプライアンス担当スタッフがおり、(1) 彼らはマシンスキーが嘘をついていることを知っており、(2) 彼らは彼を止めようとしたが、何もできなかった。
メッセージングアプリ「スラック」でのやりとりの中で、セルシウス社の幹部は同社の幹部に対し、「無担保ローンの数が増えており、全体的な金融機関向け住宅ローン比率が低下していると（マシンスキー氏に）伝えたところだ。（…）」と語った。マシンスキー氏が2020年11月6日のAMAイベントで同社の融資ポートフォリオについてコメントした際に、この幹部はメッセージを送ったが、虚偽の発言をした。
マシンスキーは「マシンスキーに何でも聞いてください」（「AMA」）と呼ばれる毎週のライブイベントを実施し、そこで彼はセルシウスの担保について虚偽の発言をし、セルシウスは後にその嘘を削除するために編集した。
2021年5月14日のAMAイベントでマシンスキー氏は、「これらのローンはすべて担保付けされている。これは、デジタル資産を提供する前に、金融機関が私たちの保管のためにセルシウス資産またはドルを提供することを意味する。これにより、コミュニティの利益が保護され、安全に保たれる」と述べた。 。」
マシンスキー氏の5月14日の声明は、セルシウス幹部の指示によりAMAの編集プロセスの一環として削除された。同幹部はマシンスキー氏の公式声明の虚偽を認め、「AMAのこの部分を削除し、厳選されたビデオ説明をインターネット上のあらゆる場所から削除することが重要だ」と指摘した。
その結果、セルシウスは融資の安全性について虚偽の主張をしたとされる。これは実はとても重要なことなのです。セルシウス社が最終的に破産を申請したとき、資産は43億ドル（融資総額9億3,000万ドル、貸倒引当金3億1,000万ドルを含む）、顧客負債は47億ドル（負債総額55億ドル）と報告されたが、融資額ははるかに少ないことが判明した。セルシウス社が宣伝していたよりも安全であったため、顧客に十分な資金を提供できませんでした。しかし、セルシウスは、自社の融資の収益性について虚偽の広告も行ったとされている。リスクの高い無担保融資を行っていたにもかかわらず、顧客に約束した利益を支払うのに十分な収益を実際に生み出すことはできなかった。
マシンスキー氏と他のセルシウス幹部は、同社が「利子獲得制度」の参加者に支払う金利を引き下げれば、投資家を失うことを恐れた。
そのためセルシウスは、事業活動から得られる利益に基づくのではなく、主に投資家を惹きつけて維持することを目的として金利を設定している。
収入の80％を投資家に支払うという被告の複数の主張に反して、セルシアスは一貫して会社が生み出した利息よりも多くの利息を支払っていた。
この事実はマシンスキー氏を含むセルシウス幹部にはよく知られていた。たとえば、2021年2月、セルシウス社の最高財務責任者はマシンスキー氏に、2020年にセルシウス社が利息（「インセンティブ」と呼ばれる）4,570万ドルを支払ったものの、収益はわずか4,270万ドルしか生み出していなかったことを示す財務文書を送った。言い換えれば、セルシウスは2020年の収益の100％以上をいわゆる利息として投資家に支払ったことになる。
セルシウスは2021年、「利息獲得プラン」において、生み出した利息よりも23％多い利息を投資家に支払った。
そこでセルシアスは、準株式CELトークンの投資家に対し、「利益を上げているが、損失は良くない」と伝えている。しかし、別の問題があります。高い収益を約束して顧客から資金を集め、その収益を支払うのに十分な収益は得られないが、それでも支払った場合...では、その収益を支払うためのお金はどこから得られるのでしょうか?答えが「ベンチャーキャピタリストがあなたの会社の株式を購入し、その投資を収益の支払いに使用した」または「あなたの裕福な CEO がクライアントを無傷に保つために自分のお金の一部を投資した」である場合、誤解を招くことではないかもしれませんが、それは状況によって異なります。あなたの開示はありますが、これらは基本的に良い答えです。これがセルシウスの答えです。もちろん、明確に書かれています。。
マシンスキー氏とセルシウス社の上級幹部はいずれも同社の配当性向が100％を超えていることを知っており、ある幹部はセルシウス氏が次のように述べていると指摘した。
「ユーザーへの報酬の支払いには基本的にユーザー残高を使用します」
これは悪い答えです!これには名前があります！顧客から資金を集めて 17% の収益を約束し、その収益を支払うのに十分な収益が得られず、さらに新しい顧客から資金を調達し、その資金の一部を収益の支払いに使用した場合、それは次のとおりです。ポンジ詐欺。もしかしたら、ネズミ講をするつもりはなかったのかもしれませんが、「当社はユーザーへの報酬を支払うためにユーザー残高を使用している」と主張しているのであれば、自分が何をしているのかある程度は理解しているはずです。
そこでセルシウスは顧客に対し、高い利益を得るために安全な投資を行っていると説明したが、実際にはリスクの高い投資を行い、その利益を得るためにいくつかのポンジスキームも運営していたと言われている。
次に、CEL トークンがあります。 SEC は次のように述べています。
CEL はセルシウスの創業以来、同社において重要な役割を果たしてきました。セルシウス社は、2018 年 3 月のホワイトペーパーで、CEL がセルシウス ネットワークのバックボーンであると説明しました。 CEL は、Celius プラットフォームで割引や機能を利用できるトークンであるため、プラットフォームを使用したい人が増えれば増えるほど、CEL への需要も高まります。
マシンスキー氏はまた、CELの価格を「Celsiusの収益性や経営状況」の尺度として公に説明した。つまり、セルシウスがより多くのユーザーを獲得することに成功すると、CELの価格は上昇し、セルシウスの投資サービスに対する需要が低下すると、CELの価格は下落します。ストック彼らの公式声明と一致して、マシンスキー氏とセルシウス社の他の人々は、CELを公開会社のようなものと見なしている
ストック。マシンスキー氏は社内メッセージで「上場企業としてCELについて話せるようになりたい」と述べた。この点に関しては、私は Mashinski 氏の意見に同意します。CEL トークンには多少の物議を醸しています。
ユーティリティ (したがって商品とみなすことができます)
; 彼らはセルシウス融資プラットフォームで一部の操作を行うことができますが、実際には単なるセルシウス株です。セルシウスのビジネスがうまくいっているとき、人々がセルシウスをより信頼し、その将来を信じているとき、トークンの価格は上昇します; トークンはセルシウスのビジネスへの賭けです。彼らは株のようなものです。
したがって、株式を上場している他の企業と同様に、たとえばセルシウス社が事業内容や財務状況について嘘をついた場合、それは証券詐欺となる。その結果、SECはマシンスキー氏の2022年4月のCNBCインタビューを引用し、同氏はセルシオのユーザー数は実際には50万人未満だったが、170万人だったと述べた。あるいは2022年5月、マシンスキー氏は「セルシアスは大きな損失を被っておらず、すべての資金は安全である」とツイートしたが、同時にSECは次のように述べた。
セルシウス氏とマシンスキー氏が心強い発言をツイートするわずか2日前の2022年5月9日、セルシウス社の幹部は同社を「沈没船」と呼んだ。
2022年5月12日と25日、同じセルシウス幹部はSlackのやりとりで「希望はない…計画もない」とセルシウスのビジネスモデルは「根本的に欠陥がある」と書いた。
別の従業員は、2022年5月21日付の社内メッセージで「当社には収益性の高いサービスはない」と率直に述べた。
マシンスキー氏は、セルシウス社の存続可能性に疑問があることを知っていた。セルシウス幹部は2022年5月25日のメッセージでマシンスキー氏に対し、「われわれは今後数カ月間、深刻な困難に陥り続けるだろう。資産と負債のギャップは現在さらに悪化しており、残高は減少している」と語った。
これは証券詐欺の典型的なケースです。
さらに、セルシウスは公開市場で秘密裏にCELトークンを購入することで価格を操作したとされている。 CEL トークンの売買には 2 つの方法があるため、ここには奇妙なメカニズムがあります。 SEC は、「米国の適格投資家は、同社の店頭取引デスク (OTC) を通じてセルシウスと直接 CEL トークンを売買できる。」と述べました。OTC デスクを通じて購入した場合、トークンは以下の理由によりブロックされます。証券法、1 年間ロックされます。ただし、CEL トークンはさまざまな暗号通貨取引プラットフォームにも上場されています。取引プラットフォームは公開されていますが、OTC デスクは公開されておらず、ロックアップ期間のため、OTC 経由で販売された CEL トークンは公開市場ですぐに取引できません。 「これらの（OTC）取引はセルシウスプラットフォーム上で行われるため、内部記録にのみ反映され、ブロックチェーンやセルシウスプラットフォームの他のユーザーには現れません。」
したがって、操作的な取引状況が存在します。
1. セルシウスは、1 トークンあたり 1 ドルで 100 万トークンを市場外で販売できます。
2. その後、100 万ドルを使用して公開市場で 100 万弱のトークンを買い戻すことができ、価格はトークンあたり 1.05 ドルまで上昇します。
3. これは企業財務の観点からセルシウスにとって悪影響です。セルシウスは買い戻すよりも多くのトークンを発行し、高価格で買い戻すために低価格でトークンを販売します。
4. しかし、セルシウス社の買い戻しは公開市場での供給を減らし、価格を押し上げる一方で、セルシウス社の市場外での販売は公開市場での供給を直ちに増加させたり、価格を押し下げたりするわけではないため、これによりCELの価格上昇を操作する可能性が生じます。効果。
5. セルシウスの財務準備金は主に CEL トークンで構成されているため (これらのトークンはセルシウスによってのみ作成されます)、CEL の価格を押し上げることで、セルシウスはより大きく、より評判が高く見えるようになり、より財務上の柔軟性が得られます。 セックス: 価格の上昇あなたが管理する資産があなたをより豊かにします。
6. また、セルシウスが次回市場外で 100 万トークンを販売するときは、新しい市場価格の 1.05 ドルで販売できます。
SECによると、セルシウス社はメモの中で操作計画を次のように説明している。
内部メモには、CEL価格の値上げに関する「主な議論」が列挙されており、「われわれはCELの盛衰とともに生きている」、「より多くの顧客がCELを使用し、CELの価値が高まるほど、そこからより多くの価値を引き出せる」と述べられている。 (例: 現金を使用する代わりに利息を支払うために使用する)。
社内メモにはCEL価格の値上げ計画が記載されている。このプログラムには価値ベースの買い戻しの例が含まれており、セルシウスは「現金ニーズの詳細に応じて、ケースバイケースで店頭販売されたCELの一定割合を買い戻す」ことになる。このメモには、セルシウスの取引活動の増加を通じてCELに「価値」を加える計画についても詳述されている。
- OTC を通じて CEL を販売すればするほど
- より多くのCELを買い戻すことができます
- CEL市場が魅力的であればあるほど
-より多くのCEL請求書を受け取ることができます
- 最終的に: 埋蔵量の価値が高まるほど
- 販売する必要があるCELの量は減りますが、調達した資金の価値は同じです
正確にはネズミ講というわけではありませんが、気になる事業計画です。これは、仮想通貨詐欺を行う最も簡単な方法についてのサム・バンクマン・フリードの説明で言及された「ボックス/ブラック ボックス」を思い出させます。トークンを発明し、その大部分を所有し、その一部を公的取引所で取引させ、価格を操作して高値を維持します。この操作では、価格を維持するために不合理な価格で独自のトークンを購入するためコストがかかりますが、売れ残ったすべてのトークンの帳簿価額が増加し、紙面上では非常に悪い印象を与えます。富を得るためにこれらのトークンをすべて売ろうとすると、価格は暴落します。それはあなたの想像上のトークンにすぎません。 —結局何も得られないかもしれない。しかし、紙の富をたくさん持っている場合は、それを売る以外の方法で実際の富に変えることができます。抵当に入れるかどうかは自由ですが、「おい、ほら、私には数十億ドルの資産があるから、もっとお金を貸してもらえるよ」と言うだけです。財務上の余力に数十億ドルの CEL があれば、それをビジネスの基盤として使用できます。これらの貴重な CEL を使用して、顧客に利息を支払うことができます。 1 年間の期限付きで市場外 CEL を売却することで現金を調達できます。 「当社のバランスシートは堅固です。当社の資産がどれほど価値があるかを見てください」と言って、顧客に実際のお金を貸してもらうように誘惑することができます。たくさんの資産を持っていれば、さらに多くの資産を引き寄せることができます。自分の資産の価値を操作したくなるかもしれません。ところで！私の上記の引用は主に SEC の訴状からのものですが、司法省、CFTC、および FTC にも同様の参照があります。これは主に私の個人的な偏見を反映しています。
私にとっては非常に典型的な証券詐欺事件のように思えるので、これは主に SEC の事件だと思います。
セルシウス氏は次の 2 つのことを行ったとされています。
それは人々に「あなたのお金を私たちに提供してください、そして私たちがあなたのために投資して、あなたはリスクなしで17％の利益を得ることができます」と言い、そして彼らのお金を失いました。
「当社は素晴らしい企業だ、当社の株を買ってください」と人々に伝えますが、嘘をつき、株価を操作しました。 1 つ目は典型的な投資詐欺であり、2 つ目は典型的な誇大宣伝と低価格株の投げ売りです。これは、SEC だけでなく司法省にとっても標準的な慣行です (SEC は刑事告発できないため)。
