金融分野における資産金利の創出は重要なユーザーニーズの一つであり、その発生シナリオも多様です。同じことが仮想通貨のような新興金融シーンにも当てはまり、集中型取引所、集中型銀行機関、分散型プロトコルのいずれを介しても、暗号化された資産の資産の流れはより便利であるため、ユーザーは資産を簡単に転送できます。このような流動性の利便性により、仮想通貨の資産管理商品も非常に類似しており、リターンも同じになる傾向があります。
市場が良好な場合、仮想通貨への直接投資、レバレッジ取引、IDOへの参加、マイニングやその他の活動に使用されるかどうかにかかわらず、市場は流動性に対する需要が大きく、その結果「より高価なお金」が発生します。これにより、純粋な資産管理商品がユーザーにとって魅力的ではなくなります。逆に、市場が比較的閑散としているときは、市場取引が少なく、流動性の需要が低いため、安全で安定した収益を生み出すことができる理財商品は「甘いパスタ」になってしまいます。暗号通貨の分野では、お金を節約するためにユーザーを引き付けるために高金利を利用することは珍しいことではありませんが、プロセス全体は不透明であり、ユーザーの元本は奪われます。
このレポートでは、仮想通貨市場のさまざまな種類の金融商品を調査し、市場の金融商品のより包括的な全体像をユーザーに提供し、読者が仮想通貨金融商品に投資する際に何に投資しているのかを理解できるようにしたいと考えています。リスクは何ですか?どの金融商品が比較的信頼できるかを判断する方法。
当社は、提供するウェルスマネジメント商品プラットフォームの種類に応じて、市場にある商品を以下のカテゴリーに分類しています。
集中型金融商品
中央取引所が提供する金融商品
銀行が提供する仮想通貨融資・金融商品
従来の金融機関が提供する投資および資産管理商品
分散型資産管理製品: 分散型金融プロトコル (DeFi プロトコル)
集中取引所が提供する金融商品は、収益や資金の流れが不透明で資本リスクがあるが、種類が豊富で利回りも比較的高い
ユーザーの粘着性を向上させ、より多くのユーザーを引き付けるために、集中型取引所は一般に取引機能に基づいてさまざまな関連業務を実行しますが、財務管理業務もその 1 つです。集中型取引所が提供する資産管理商品は、定期預金、分散型資産管理へのエージェント参加、オプション取引商品、ローンチプールの4種類に分類できます。一般に、集中型取引所は最も豊富な種類の金融商品を提供しており、利回りは比較的高いですが、不透明度は比較的高くなります。特に非準拠取引所では利用者の資金の流れが非公開となり、不正流用の危険性があります。
銀行が提供する仮想通貨の融資/金融商品は比較的透明性があり、資金は比較的安全です
クリプトバンキングは、従来の銀行と同様に、デジタル資産を対象とした預金および融資業務を行う会社です。クリプトバンキング機関は資金の安全性をより重視し、機関ユーザーに長期融資サービスを提供することができ、また機関はクリプトバンキング預金ユーザーに長期安定した借入金利を提供することができます。しかし、集中型取引所が提供する定期預金はプラットフォーム上での業務にのみ利用され、収益率は資金の利用率に依存し比較的不安定であり、期間中は預金収益率が低くなります。借入需要が低いため。したがって、長期的な財務管理が必要でリスク許容度が低いユーザーには、暗号化バンキングが適しています。これらのプラットフォームはさまざまな資産管理商品を提供していますが、比較的透明性が高く、比較的安全です。現在、安定した利回りで長期債券金融サービスを提供しているのはクリプトバンキングだけだ。
従来の金融機関が提供する投資・資産管理商品の種類は少ないが、規制の影響を受け透明性が高い
従来の金融機関は、デジタル資産を直接保有せずに法定通貨で暗号通貨に投資するチャネルをユーザーに提供しています。従来の金融機関は、サービスの提供が法的に許可されている国や地域の適格投資家にのみウェルスマネジメント商品を提供することができ、比較的規制の影響を受けやすく、透明性が高くなります。また、規制上の制約により、従来の金融機関は仮想通貨のトレンドを追跡する信託/ファンドのみを提供でき、その商品タイプは最も希少です。
分散型ウェルスマネジメント商品は収入が不安定だが透明性が高く参加敷居が低い
イーサリアムイーサリアム，Arbitrumレイヤ 1 またはレイヤ 2 エコロジー上のこのような DeFi プロトコルは、資産割り当て、管理、利息生成などの機能をユーザーに提供します。
ユーザーは、Crypto ウォレットを通じてこれらのプロトコルと直接対話し、通常、ユーザーはウォレット内の資産をこれらのプロトコルのトレジャリー (スマート コントラクト) に転送する必要があります。これらの資産は市場の他の契約に割り当てられ、市場取引や融資などのさまざまな経済活動に流動性を提供することで利益を獲得します。
分散型ウェルスマネジメント商品には主に融資（Aave、Compound)、イールド アグリゲーター Yield (Yeahn Finance)、仕組み商品 (Ribbon Finance)、流動性マイニング (Uniswap、Curve)、流動性ステーキング (Lido）いくつかのタイプがあります。
分散型ウェルスマネジメント製品の利点は、高い透明性、低い参加閾値（ウォレットアドレスのみが必要でKYCは不要）、透明性のある収入およびその他の利点にありますが、欠点は、市場や金利に大きく影響されることです。市場が悪いときは収益率が非常に低くなります。現状では貸付契約のみがかろうじて一定の規模を維持できており、その他の収入型契約のTVLは大幅に低下している。プラスの利益をもたらすことができる安定したプロジェクトはほとんどありません。
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