Web3 の世界では、シンガポールからのトラフィックが減少した後、香港がアジアの仮想通貨の世界で再び注目の的となっています。

関連トピック関連トピック）、香港特別行政区政府は正式に「香港における仮想資産の開発に関する政策宣言》では、香港で活気のある仮想資産産業とエコシステムを発展させるための政府の政策スタンスとアプローチを明らかにしました。

政府は、香港でのスマートコントラクトの発展を促進するために、将来的にトークン化された資産の所有権とスマートコントラクトの合法性を見直す用意がある。

副題

香港の既存の暗号化規制ポリシーのリスト

2017 年には香港証券監督管理委員会が「証券監督委員会の規制サンドボックスの公表に関する回覧》。中国証券監督管理委員会は何年も前に、「金融テクノロジー」分野のイノベーションは規制のサンドボックス的な立場を採用する可能性があることを明らかにしてきた。

「企業は、規制された活動を行うためにフィンテックを使用するという誠実かつ真剣な取り組みを行っている場合、制限された規制環境（すなわち、SFC規制サンドボックス）内で規制された活動を行うことができます。投資家のリスクを最小限に抑えるために、将来のリスクを回避するために、企業は規制された活動を行うことができます。」 CSRCは適格企業にライセンス条件を課し、適格企業がサンドボックス内で事業を行う場合にはより厳格な監視と監督を実施する可能性がある。」

この規制規則は範囲が広く、より大規模なフィンテック分野に適用されます。暗号化資産に関しては、より明確な規制基準がいくつかあります。

中国証券監督管理委員会は、さまざまな事業に従事する事業体に対してさまざまな規制要件を策定しました。以前の既存の規制要件暗号資産ファンド運営会社、仮想資産ファンド販売会社、暗号資産取引プラットフォーム、および関与するセキュリティトークンの提供、ビットコイン先物右

右暗号資産ファンド運営会社言い換えれば、ファンドが 10% を超える仮想資産を含むポートフォリオを管理する場合、追加の規制基準を満たす必要があります。満たすべきこれらの追加規制基準は、一連の契約条件を参照して確立されるライセンス条件の形で課されます。

具体的には、中国証券監督管理委員会が2018年にさらに策定した仮想資産ポートフォリオマネージャー、ファンドディストリビューターおよび取引プラットフォームオペレーターのための規制枠組みに関する声明およびその付録」"そして""そして"右》。

右仮想資産ファンド販売会社一般に、香港で仮想資産に投資する資金を（全部または一部）分配する企業は、タイプ 1 規制対象活動（有価証券の取引）の認可または登録が必要となります。投資家に対する重大なリスクを考慮して、2018 CSRC は次の声明を発表しました。「仲介業者への回覧 - 仮想資産ファンドの分配について」右

右暗号資産取引プラットフォームたとえば、中国証券監督管理委員会は 2019 年に仮想資産取引プラットフォームの規制枠組みを導入しました。「ポジションペーパー - 仮想資産取引プラットフォームの監督」細かく指定されている。仮想資産取引サービスを提供する中央プラットフォームは、少なくとも 1 つのセキュリティ トークン ナンバー プレートの取引サービスを提供する場合、タイプ 1 (有価証券取引) およびタイプ 7 (自動取引サービスの提供) の規制対象活動について SFC に適用される場合があります。規制の枠組みには、資産の保管、サイバーセキュリティ、マネーロンダリング対策、市場監視、会計と監査、製品デューデリジェンス、リスク管理に関する厳格な基準が含まれています。

セキュリティトークンセキュリティトークンこれらは証券先物条例で定義されている「有価証券」である可能性が高く、香港証券法の適用を受ける可能性があります。セキュリティ トークンが「有価証券」である限り、セキュリティ トークンを販売および配布しようとする者は (香港であれ、香港の投資家に対してであれ)、該当する免除が認められない限り、証券および証券に基づいて行う必要があります。先物条例により第一種規制行為（有価証券の取引）が許可されています。さらに、中国証券監督管理委員会もこのビジネスに特化した規定を策定しています。「セキュリティトークンの発行に関する声明」、すでに2019年に発行されていました。

仮想通貨投資家にとって馴染み深い「コントラクト」ビジネスにも特別な規制規則が導入されている。証券先物条例に基づき、従来の取引所で取引され、その規則の対象となるものビットコイン先物「先物契約」とみなされます。したがって、ビットコイン先物取引の事業を行う者は、SFO に基づく第 2 種規制活動（先物契約の取引）のライセンスを取得する必要があります。詳細については、を参照してください。副題。

香港の既存の暗号化ライセンスのリスト

香港の「証券先物条例」のライセンスおよび登録要件によると、規制された活動を行う者は香港証券先物委員会にライセンスを申請する必要があります。新しいタイプの金融市場として、暗号市場も当然監視対象に含まれます。

2019年11月6日より、香港証券監督管理委員会は、仮想資産の取引、決済、決済サービスを提供し、投資家の資産を管理する仮想資産取引プラットフォーム（つまり、中央仮想資産取引プラットフォーム）の規制を開始しました。

画像の説明

香港証券監督管理委員会「ライセンスマニュアル」

このうち、第一種免許（有価証券取引）、第七種免許（自動売買サービスの提供）、第九種免許（資産管理の提供）が暗号業界に最も近いものとなります。

香港政府の規制によれば、香港で中央仮想資産取引プラットフォーム (すなわち CEX) を運営し、そのプラットフォーム上で少なくとも 1 つのセキュリティ トークンの取引サービスを提供しようとする企業は、香港証券監督管理委員会に申請することができます。タイプ 1 およびタイプ 7 の場合、そのような規制された活動のためのライセンス。

ライセンス申請者およびライセンスを受けた企業は、仮想資産に投資する 1 つ以上のポートフォリオを管理している場合、または管理する予定がある場合、SFC に通知する必要があります。 SFCは状況を把握したら、まず同社の事業活動の把握に努める。企業が必要な規制基準を満たす能力があると思われる場合、提案された契約条件が提供され、SFC は会社と協議し、提案された契約条件が合理的かつ適切であることを保証するために、その特定のビジネス モデルに基づいて変更を加えます。

仮想資産取引プラットフォーム運営者がライセンスを取得すると、香港証券監督管理委員会の規制サンドボックスに置かれます。これは一般に、より頻繁な報告、監視、検査が必要になることを意味します。 SFCは厳格な監督を通じて、事業者が内部統制とリスク管理を改善すべき領域を浮き彫りにすることができる。

規制の枠組みは長い間存在しており、コンプライアンスを遵守する組織はほとんどありません。

香港のシステム構築への試みは他の金融センターに比べて遅いわけではない。香港政府は2018年に「仮想資産ポートフォリオ管理会社、ファンド販売会社、取引プラットフォーム運営会社に対する規制枠組みに関する声明」を発表しました。これは、香港初の暗号化資産に対する包括的な規制枠組みです。以来、さまざまな支持構造が次々と登場しました。

しかし今のところ、香港は暗号業界の「認可」において目覚ましい成果を上げていない。

2020年末、OSL Exchangeは香港証券監督管理委員会によって発行された最初の仮想資産取引プラットフォームライセンスを取得しました。 2022 年 4 月には、暗号化金融会社 HashKey もこのライセンスを取得しました。このライセンスにより、プラットフォームは第 1 種（有価証券取引）および第 7 種（自動取引サービスの提供）事業に従事することができます。

このライセンスは取引プラットフォームのユーザーに一定の制限を課し、ライセンシーはプロの投資家にのみサービスを提供できます。小売店ユーザーが少ないため、このライセンスは人々が想像するほど「魅力的」ではありません。 2018年からの4年間でこのライセンスを取得した企業は2社のみで、著名なCEXは「暗号化ライセンス」の取得に成功した例はない。

暗号資産に投資する投資ポートフォリオの管理を承認されている企業の数は若干多いが、新火資産管理（旧「フォビ資産管理」）、ライオングローバル資産管理、MaiCapital、Fore Elite Capitalを含む6社のみとなっている。

競争の激しい高価値分野である「取引プラットフォーム」では、香港ライセンスの「使いやすさ」と「事業認可の幅広さ」がやや不十分です。

たとえば、認可を受けたブローカーは、個人顧客ではなくプロの投資家のみをターゲットにすることで、多くの潜在的な顧客を失います。 C2C 機能には、CEX トランザクションとは異なる規制要件もあります。

副題

新しい暗号化ポリシーのトレンドは新たな繁栄をもたらすことができるでしょうか?

今年の春、財政・財務省の徐正宇長官は、新たなライセンス制度を導入するとの文書を発表した。この制度は、すべての仮想資産交換業者が香港でサービスを提供する前に証券監督管理委員会にライセンスを申請することを義務付けており、このライセンス制度は有価証券型仮想資産と非有価証券型仮想資産の両方に適用されます。

このフィンテックウィークに加えて、規制当局による暗号化資産の全面的な受け入れにより、人々はコンプライアンスの深化と規制の方向性を知ることができました。

香港の暗号化規制は今後どこまで進むのでしょうか?有利な政策の下で、香港は東アジアの暗号化センターとしてシンガポールと競争できるでしょうか?これらの質問に対する答えは、時間が経つにつれて私たちにテストされる必要があります。

香港の開かれた市場、厳格な規制体制、確立された法の支配とインフラ、資本と情報の自由な流れが目覚ましい成長を促進してきました。おそらく、香港金融長官ポール・チャンが冒頭のスピーチで述べたように、"政府は金融規制当局と協力して、香港の仮想資産業界の持続可能かつ責任ある発展を促進するための環境を提供するために懸命に取り組んでいます。"