過去 2 年間で、DeFi (分散型金融) は急速な発展期を迎えました。プロジェクトの数にしても、チェーンにロックされている資金の量にしても、その増加は数百倍に達しています。
しかし現在、DeFi の開発はボトルネックの時期に達しており、これは外部に拡張し、暗号化されたネイティブの小さな世界から抜け出し、現実世界の資産を受け入れるための正しい方法です。開発の見通しという観点から見ると、他の信用や融資のニーズは言うまでもなく、世界の不動産融資だけでも世界規模で数兆ドルに達しています。暗号化金融、特に DeFi の将来は、業界の成長を達成するために、暗号化市場に実物資産を導入するために従来の金融と連携する必要があります。
Centrifuge と呼ばれるプロジェクトは、請求書、不動産、ロイヤルティなどの実物資産を DeFi に橋渡しし、企業に便利で低コストの資金調達チャネルを提供し、金融仲介の障害を軽減すると同時に、投資家に質の高い投資カテゴリーを提供し、安定した収入が得られること。
12月23日、Centrifuge Asiaの責任者であるSammi氏がOdaily Chaohuaコミュニティを訪問し、Centrifugeがどのように実物資産を暗号化ファイナンスに導入し、DeFiの境界を拡大するのかについて詳しく説明した。
「Centrifugeの使命は、資産スポンサーと投資家を結びつけ、資金調達活動を透明かつ効率的にし、これまでDeFiの流動性にアクセスできなかった借り手に新たな機会を創出し、従来の金融業界の仲介業者、非効率性、問題を取り除くことです」 「高コスト。私たちはDeFi投資家に安定した収入源を提供し、より安全で安定した収益率を得ることができます」とサミー氏は語った。
以下は、Odaily が主催したコミュニティ対話の記録です。
Odaily: 業界のパイオニアとして、Centrifuge は 2017 年の初めに、暗号化市場への実物資産の導入を検討し始めました。 Centrifuge についてほとんど知らないユーザーもいることを考慮して、まず Centrifuge の開発と目的について紹介していただきたいと思います。
Sammi：Centrifuge は、現実世界の資産と DeFi の流動性を結び付ける Polkadot 上のプロジェクトです。 Centrifuge は、請求書、不動産、ロイヤルティなどの実物資産を DeFi に橋渡しし、企業に便利で低コストの資金調達チャネルを提供し、金融仲介の障害を軽減すると同時に、安定した収益を得るために投資家に質の高い投資カテゴリーを提供することに取り組んでいます。 。
4年前の設立以来、CentrifugeはMakerDAOやAaveなどの複数のDeFiプロトコルと統合しており、DeFiと実物資産のバリアフリーフローを真に実現するためにPolkadotエコシステムで開始されます。
当社独自の遠心分離チェーンは 2020 年 5 月から開始されています。遠心分離チェーンはイーサリアムにブリッジされており、将来的には Polkadot ネットワークに参入する予定です。私たちはイーサリアムの Dapp Tinlake を通じてイーサリアムの流動性を取得しており、現在 TVL には 5,000 万米ドル近くがあり、現在 Tinlake には 11 の資産プールがあり、投資家はそこから選択して投資し、安定した高収益を得ることができます。
9月末、当社の大手ネットワークであるAltairがKusamaの9番目のパラチェーンスロットを獲得し、現在CentrifugeはPolkadotパラチェーンの第2回入札に参加しています。
Centrifuge は一定の成果を上げましたが、その勢いは止まらず、最近では AAVE と協力してチェーン上に現実世界の資産市場を立ち上げ (https://rwamarket.io/)、これが DeFi の前例を作りました。 Centrifuge は、現実世界の資産と Defi を長期間にわたって接続し続けます。
Odaily:: 現在、Defi 製品の大部分は、複合や AAVE などの暗号エコロジーネイティブ資産融資に基づいていますが、なぜ遠心機は実物資産を Defi に接続する別の経路を取ることを選択したのでしょうか?このトラックの発展の見通しについてはどう思いますか?
Sammi：実物資産を Defi に接続することは、常に Centrifuge の使命であり DNA です。当社の創設者は、TradeFi 分野で起業家精神に取り組み、長年の経験を積んできた連続起業家です。そして、Centrifuge は、現実世界の資産を DeFi にもたらす架け橋です。私たちの使命は、資産スポンサーと投資家を結びつけ、資金調達活動を透明かつ効率的にし、これまでDeFiの流動性を得ることができなかった借り手に新たな機会を創出し、従来の金融業界における仲介業者、非効率性、高コストを排除することです。費用です。 Centrifuge は DeFi 投資家に安定した収入源を提供し、より安全で安定した収益率を得ることができます。
私たちの意見では、DeFi は金融分野における将来の変化の大きなトレンドであり、その本質はすべての信頼の問題を解決することです。 Defi の将来は、従来の金融業界と連携し、数兆ドル規模の現実世界の資産を暗号化された市場に導入する必要があり、この軌道の見通しは非常に明るいです。
小日井： 先ほど創業者のお話が出ましたので、チーム全体の基本情報と現在の展開について詳しくご紹介いただけますか。
Sammi：Centrifuge チームには、コンセンシス、エレクトロ コイン カンパニー、パリティ、ゴールドマン サックス、クレディ スイス、SAP、マイクロソフト、デロイト、国連、連邦準備制度などを含む、多くの世界的に有名な企業や組織が参加しています。当社の創業者は、伝統的な金融分野で起業家精神に取り組み、長年の経験を積んできた連続起業家です。
CEO の Lucas Vogelsang は、大学卒業以来、テクノロジーとビジネスの交差点で働いてきました。彼はスイスの電子商取引スタートアップ DeinDeal の CTO であり、Centrifuge の共同創設者です。 DeinDeal の売却が成功した後、ドイツのスタートアップ KaufDA の国際展開を支援しました。その後、Taulia にエンジニアリング マネージャーとして入社しました。その後、Martin と Centrifuge を共同設立し、現実世界の資産 DeFi に注力しました。
CFO の Martin Quensel は、フィンテック、暗号通貨、金融サプライ チェーンの自動化における連続起業家であり、SAP でソフトウェア開発者およびアーキテクトとしてキャリアをスタートしました。 Centrifuge の前は、Taulia の共同創設者でした。 Martin は、ソフトウェアが現実世界にどのような影響を与えるか、そしてそれをどのように改善するかに強い関心を持っています。
Odaily: Centrifuge を初めて試した企業として、Centrifuge は過去数年間で多くの実際的な障害に遭遇したと思いますが、最も印象に残ったことを教えてください。
Sammi：規制されたTradFiの世界をトラストレスなDeFiの世界に接続する際に、これまでDeFiのほんの一部の人しか経験したことのない課題に直面しました。これは新興業界であり、私たちのチームは業界とともにこの新しい分野を探索することに意欲があるため、AML規制と米国の証券基準に準拠するために製品発売の過程で多くの作業を行ってきました。
デイリー：次は今回のAMAのハイライト、Centrifuge実物資産ソリューションの運用プロセスについてです。 Centrifuge は、資金調達のために現実世界の実物資産を暗号化資産にどのように変換しますか?詳しいプロセスを具体例とともに紹介していただけますか。
Sammi：次に、音楽ストリーミングプラットフォームPaperchainを例に、Centrifugeの動作ロジックを詳しく説明します。
まず、音楽クリエイターは Paperchain に登録し、さまざまなプラットフォーム (現在は主に Merlin、Spotify、Apple、YouTube) に音楽統合データをアップロードします。Paperchain は独自のデータ モデルを使用して、24 時間ごとに将来のストリーミング収益の価格を設定し、予測します (暫定的に"売掛金"）。
次に、Paperchain は売掛金をパッケージ化して Centrifuge プラットフォームに送信し、法的効果を持つ非同種トークン (NFT) を生成し、NFT を有利子の ERC20 トークンに変換し、Paperchain はトークン レートと収入を設定できます。リリースの数。投資家は、暗号化されたステーブルコイン DAI を使用して、これらの利付き ERC20 トークンを投資用に購入し、これらのステーブルコインはペーパーチェーンに送信され、そこで法定通貨に変換されます。
現時点では、売掛金はまだ到着していませんが、音楽クリエイターは Paperchain から直接著作権収入を得ることができます。売掛金が到着すると、Paperchain は音楽クリエイターの収入を獲得し、その後、以前の投資家が購入した ERC20 トークンを償還して破棄し、完全な閉ループを形成します。
Centrifuge の資金調達プロセスの簡単な概要: アセット プロモーターがアセットをパッケージ化してアップロードし、Centrifuge チェーン上で法的に有効な NFT を生成します。NFT は抵当に入れられ、モデルを通じて価格が推定され、イーサリアムにブリッジされて利息が生成されます。 ERC20 トークン付き、投資家は DAI で購入 これらの利付き ERC20 トークンは、プロモーターが資金を調達し、満期後に償還され、投資家は収入を得ることができます。
売掛金に加えて、請求書、車のローン、ロイヤルティなどのさまざまな現実世界の資産を、Tinlake プラットフォームを介してローン融資用のトークンに変換することができ、資金調達プロセスを簡素化しコストを削減し、それによって物理的資産と資産の流動性を向上させます。投資の透明性。
Odaily: アセット プロモーターに関して、Centrifuge の考えは、誰でもアセット プロモーターになれるということですが、プロモーターの所有権、アセットの信頼性、合法性をどのように判断するのでしょうか?
Sammi：はい、従来の金融システムでは、中小企業は低コストの資金を効率的に入手できません。セントリフュージは、これらの中小企業の借り手が資産スポンサーとなり、セントリフュージのプラットフォームを通じてDefiの流動性を獲得できることを期待しています。
金融資産の所有権を証明する文書を提供することで、資産のオリジネーターは資金調達の担保としてTinlakeにロックされたNFTを鋳造することができます。これらの資産に関する情報は、資産評価会社、監査会社、原資産の最終借入者、サービスプロバイダーなど、セントリフュージの安全なネットワーク内の第三者と共有されます。オリジネーターはオプションでこれらのサードパーティと資産の詳細を共有でき、サードパーティはデータを評価して、鋳造された NFT にフィードバックを提供できます。
デイリー：場合によっては、実物資産が車や住宅などの標準資産ではなく、著作権税などの非標準資産である場合もあります。資産価格設定に関して、Centrifuge は合理的な評価を確保するためにどのような方法を採用していますか?誰が価格設定当事者となるのでしょうか?今後何か変化はあるのでしょうか？
Sammi：非流動性資産の価値を決定することは、活発な取引記録に基づいてその価値を決定する流通市場がないため、非常に難しいことで知られています。非流動性ポートフォリオの評価方法は、通常、財務モデルを使用した公正価値評価に基づきます。この評価方法は、抵当資産が受け取ることが期待される将来のキャッシュ フローを評価し、キャッシュ フローの現在価値を反映するためにキャッシュ フローを割り引く、いわゆる割引キャッシュ フロー (「DCF」) 法です。もちろん、資産プールのリスクや投資回収の可能性を反映して、予想キャッシュフローのリスク調整も行います。当社は製品と価格システムの最適化を継続的に行っており、この点に関してコミュニティの意見にも耳を傾けるつもりです。
Odaily: たとえ資産スポンサーが審査に合格したとしても、暗号化市場では一部の実物資産があまり認識されない可能性がありますが、資金調達を正常に完了するために実物資産が十分な流動性を確保できるようにするにはどうすればよいでしょうか?
Sammi：Centrifuge Protocolは現在、2つの最大のDeFiプロトコル（MakerDAOとAave）と統合されており、Polkadotエコシステム上で稼働するため、PolkadotとEthereumにわたるDeFiを無限の市場に接続します。リアルワールドアセット（RWA）は、量、導入、リスク分散の点で大きな可能性を秘めています。 Centrifuge と Aave のこの提携は、この種の DeFi ファイナンスでは初のことであり、何百万もの企業ファイナンスのルールを大きく変え、現実世界の資産に即時の非銀行流動性を提供します。
Odaily: デフォルトの場合、実物資産の清算はオンチェーン資産ほど単純ではない可能性があります。著作権などの非定型実物資産は流動性が悪く、清算相手を見つけるのが難しい場合がありますが、これらの問題をどのように解決すればよいのでしょうか。
Sammi：まず、融資を受ける場合、借り手は担保を提供しなければなりません。投資家のリスクを軽減するために、過剰担保メカニズムを導入します。つまり、担保の価値が資産プールへの投資額を超える必要があります。価格が急落し、担保額が借入額をカバーできなくなった場合、過剰担保を安全バッファとして利用して担保を清算することができます。資産プールがデフォルトした場合、投資家は借り手に対抗する権利を有します。借り手が破産していない場合、借り手は資産を清算して投資家に返済する義務があります。資産の清算価値が投資家の投資額を返済するには不十分な場合、借り手は不足分を自ら補う責任があります。
Odaily: 現在、市場には遠心分離機モデルを再現しようとするいくつかの新しいプロトコルがあります。 Centrifuge のソリューションの差別化された利点は何だと思いますか? Centrifuge はどのようにして独自の堀を築き、競合製品に追い越されないようにしているのでしょうか?
Sammi：Centrifuge は、Polkadot で Parachain を立ち上げた最初のプロジェクトの 1 つです。 Centrifuge はスピードと低料金を実現するために Polkadot 上に構築されており、その資金調達 Dapp Tinlake はイーサリアム上の膨大な流動性へのアクセスに使用されています。これにより、Centrifuge は暗号通貨分野の 2 つの最大のエコシステム、つまり DeFi 流動性 (ETH) と速度 (DOT) の 2 つにアクセスする際に有利になります。
Centrifuge は、MakerDAO の DAI にバックアップされた初めての現実世界のアセットであり、私たちは Maker 上で最大の現実世界のアセット プロジェクトであり、3 つのアセット プールが 1,500 万 DAI を集め、市場で動作する Aave 上の最初の現実世界のアセットです。他の DeFi プロトコルへの直接統合により、Centrifuge ユーザーに即時の流動性が与えられ、無相関の担保を追加することで不安定化イベントに対して DeFi プロトコルがより安全になります。 Centrifuge は現在、プールで DAI と cUSD (Celo USD) を受け入れており、将来的には Acala、DAI、Celo などの安定したトークンを受け入れる可能性があります。チームはCompoundとAave上でマネーマーケットの構築にも取り組んでいる。
Odaily: Tinlake には現在 11 のファンドプールがあり、投資家が選択できるようになっていますが、Centrifuge の過去数年間の成果について紹介していただけますか?どの伝統的なプロジェクトと協力に達しましたか?
Sammi：現在、Centrifuge には約 5,000 万 DAI がロックアップされており、合計 11 の資産プールが資金調達期間中であり、70 以上の企業/資産スポンサーが住宅ローン用のプールを作成しています。
Paperchain を例に挙げると、従来の音楽著作権の支払いサイクルは通常 90 日です。 Tinlake を通じて、Paperchain は 2019 年 9 月 11 日にパイロット取引を正常に完了し、顧客は Spotify の収益を年率 7% で 60,035 ドル前払いしました。パイロットトランザクション全体の前払いの開始時間は 30 分未満で、初期コストは 3 米ドル (イーサリアムガス料金コスト) 未満であるため、支払いサイクルが大幅に短縮され、クリエイターは音楽制作により集中して、より良い作品を作成できます。動作します。
貨物会社 ConsolFreight を例にとると、通常 30 ～ 45 日かかる貨物請求書の支払サイクルが 1 日以内に短縮され、支払サイクルの短縮により資本活用率が向上し、ConsolFreight の規模拡大に貢献しています。
さらに、Centrifuge は、New Silver (技術的なノンバンク金融業者)、ConsolFreight (貿易金融およびファクタリングプロバイダー)、Harbor (サプライチェーン金融) などの金融会社と長期的なパートナーシップを確立しています。
Odaily: Centrifuge 社も独自のネイティブ トークン CFG を発行していると聞きましたが、その主な機能とエコロジーにおける経済モデルを紹介していただけますか?
Sammi：現在のトークンの総量は 4 億 3,900 万 CFG で、年間 3% の割合で増加しています。 CFG はステーキング、取引手数料の支払い、オンチェーン ガバナンスへの参加に使用できます。
CFG保有者はオンチェーン投票を通じてガバナンスに参加します。トークン所有者は、新しい機能の追加や料金体系の変更など、チェーンのアップグレードに関する決定を下すことができます。これには、Tinlake におけるリスク管理モデルと流動性条件の決定が含まれます。
ユーザーは、NFT の鋳造、Tinlake での取引の融資、その他の機能を含む、CFG を通じてチェーン上で取引手数料を支払います。トランザクション手数料の一部はコレーターノードに分配され、残りはチェーン上のガバナンスメカニズムによって設定されたレートで破棄されるため、トークンの供給は長期間安定します。
CFG は、Tinlake の資産プロモーターと投資家に報酬を与えるために使用されます。これらの報酬により、より多くの資産プロモーターや投資家が私たちのプラットフォームに来るようになり、チェーン上の現実世界の資産プールが強化され、DeFiユーザーの投資選択肢がより多様化することを願っています。
現在の 4 億 3,900 万 CFG の発行とそのロックアップ期間は、ネットワークの構築と発展に対する各関連グループの長期的な取り組みを反映しています。最大の割り当てはエコシステムとコミュニティの参加者に予約されています。
大日：資金調達の面で、セントリフュージ社はどのような機関投資を受けていますか?詳しく紹介していただけますか?
Sammi：資金面では、設立以来2,000万米ドル近くの融資を受けており、投資機関にはBlueYard Capital、Mosaic、Crane Venture Partners、Galaxy Digital、IOSG、Rockaway、Fintech Collective、Moonwhale、Fenbushi Capital、TRGCなどが含まれます。 HashCIBなどの企業。つい最近、ダヴォア・キャピタルはティンレイクの資産プールのみに投資するために2,500万ドルの負債基金を調達した。
大日：次のステップとして、Centrifuge 社の開発計画について詳しくご紹介いただけますか。
Sammi：（以上）
（以上）
