業界の注目を集めていたFRBの最新声明がついに発表された。

この声明文をよく読んでみると、その内容は市場の予想よりはるかに緩和的で、利上げについては全く触れられていないばかりか、金融界が懸念していた債券買い入れ規模の縮小についても全く触れられていない。事前にについて。

パウエルFRB議長も記者会見で恒大事件についてコメントし、中国や米国の金融機関にシステミックリスクをもたらすことはないとの見方を示した。私はこの観点に非常に同意します。しかし、これは連邦準備制度が恒大の具体的な状況を本当に理解していることを必ずしも意味するものではなく、むしろ連邦準備制度が市場に懐柔しているだけだと思います。

この心強い報告書とパウエル氏の心強い演説を受けて米国株は急騰し、執筆時点では米国の主要３株価指数はすべて上昇した。

パウエル氏がFRBの責任者になって以来、かつてはFRBが報告書を発表する前に、市場では常にFRBの積極的な政策を懸念する「噂」が流れ、その後株式市場も市場の懸念に協力して「死んだふり」をした。 「政策を脅かすため。大きな出来事が実際に経済的リスクを懸念し始め、集団的な逃避があった。」しかし、理由が何であれ、FRBはその後市場をなだめ、バブルを段階的に拡大させるために全力を尽くすだろう。

これは例外なくほぼルールになっています。

このため、人々はFRBの緩和政策からの脱却に対する真の決意と勇気をますます疑うようになっている。

グリーンスパン時代、彼はやがていくつかの警告を発し、株式市場にある種のバブルが存在することを投資家に警告していたことを覚えている。そしてそれ以来、似たような言葉を聞いたことがないそうです。彼らはバブルについてあえて警告しなかっただけでなく、明白な事実に対して積極的に反応することさえ拒否した。

インフレを例に挙げると、米国の現在のインフレは明らかです。この声明の中で、FRBは現在のインフレ率を「インフレがこの長期目標を持続的に下回っている」（「インフレはこの長期目標を持続的に下回っている」）と表現した。このレトリックは1年経っても変わっていません。事実は、今年、米国の食料、エネルギー、自動車、住宅などの基本的な国内消費財の価格が、2％、20％どころか、高騰しているということです。これは非常に不可解ですが、この長期的な 2% 目標はどのように計算されるのでしょうか。根拠は何ですか？

現在のFRB議長は弱すぎるという人もいますが、私は弱さも一因だと思いますが、むしろ現在の米国金融市場のバブルが大きすぎて抑えきれない可能性が高いと思います。今では誰もがダチョウのように行動しており、簡単にバブルを突破しようとする人は誰もいません。

前回の記事で、米国におけるより厳格な新たなクラウンコントロール措置の導入により、米国の感染症は約2か月で収束し、経済は正しい軌道に戻り始めるだろうと予測しました。冬の到来とともに、石油と天然ガスの価格高騰が続き、庶民の生活に多大な影響を与えることになるが、その際、インフレはもはや単なる数字遊びではなく、経済、社会、政治の安定に影響を与えることになるだろう。重要な要素です。

この時点は11月か12月です。そのとき、FRBはこの厳しい試練に直面し、放縦を続ければ社会不安が現れるかもしれない、本格的に政策縮小を始めればウォール街は死んだふりをするというジレンマに陥るかもしれない。その際、マーケットは様々なニュースの攻撃を受けて大きく変動します。 FRBが何をするとしても、ちょっとした不注意が市場を奈落の底に突き落とすことになる。

著名な投資家ロジャーズ氏は最近、2008年の金融危機よりも大きな危機が近づいていると警告している。ブリッジウォーターのダリオ氏も最近、「市場はバブルに満ちており、FRBは最終的には措置を講じるだろうが、措置を講じた結果として市場は急落し、その後FRBは新たな大規模放出を再開する」と述べた。

これらすべては間もなく起こるだろうが、FRBがこの困難な綱渡りのプロセスをどのように乗り越えていくのかを見守りましょう。