過去 2 週間で Weibo とコミュニティで最も人気のあるトピックは DeFi です。

「足が腫れるほど後悔しています…」

「ねえ、羊毛を絞るのはずっと私の肉だったわ…」

「動かなくてよかった、動かなかったらどんな心痛むことになるかわからない……」

この２週間、為替界隈の人々の気分はジェットコースターのようで、興奮したり、興奮したり、悔しかったり、悲しんだりしながら、みんな競って「農民」になって畑に行って「土地を耕す」のです。 、サツマイモ、寿司、キムチ、真珠…あらゆる種類の代名詞が増え、バブルはすぐに弾ける この記事を読んでいるあなたは様子見を続ける部外者ですか、それとも DeFi の内部関係者ですか丸？ 8月末から9月初旬にかけてどんなスリリングな体験をしましたか？

最初のレベルのタイトル

直接対話

本日は、Farming Pioneer 氏、Weibo Big V Chaojun 氏、Bixin CEO Xingkong 氏の 2 名をゲストにお招きできることを大変光栄に思います。二人のゲストがどこにいるかについては、これ以上言う必要はありません。ビットコイン、DAPP、現在の DeFi に至るまで、スーパー ジュンはこの業界で 8 年間働いており、最近まで農業をしていませんでした。 Xingkong を紹介する必要はありません。プロジェクトのビジョンは非常に悪質です。

DeFiが普及して以来、通貨サークルのスピードが非常に加速しているため、多くの人はまだ反応していません。現時点では、この市場で何が起こっているのかを分析するのに協力してくれる、農業の最前線にいる人々を誰もが切実に必要としています。 1 時間以内にいくつかの新しいホットスポットや新しいプロジェクトが立ち上がるこの市場において、多忙なスケジュールにもかかわらず、非常に有望な 2 人のゲストをお招きして意見を共有していただけることを大変光栄に思います。それから私は多くを語らず、すぐに本題に入ります。

今年6月の複合融資とマイニングから、Uniswap分散型取引所、Linkが3倍か4倍に成長し、その後、大きなおじさん、二番目のおじさん、そしてSUSHIの人気により、DEFIエコシステムには多くの新しいプロジェクトが急速に登場しました。今年上半期に 312 ドルの全体的な下落を経験したばかりの市場ではこれを想像するのは困難です。したがって、これは今日の最初の質問にもつながります。DeFi の急増のための資金はどこから来るのでしょうか?

私は DeFi に関する多くの議論に参加してきましたが、多くの人はそれを「デフェイ」と発音します。したがって、「デフェイ」と発音する人は嘘つきで、「ディファイ」と発音する人は真面目なプラットフォームです。

この分散型金融は実際にはさまざまな金融ニーズ間の摩擦であり、通貨サークルにおける DeFi は融資の摩擦として始まりましたが、コインで投機するためにお金を使うことは通貨サークルにおける長期的な需要です。トークンの形での複合発行によりトークンエコノミーが発生し、誰もがDeFiの価値を再評価し、その後株式の形でトークンを購入することで価格の高騰が促進され、これは信念に基づいてビジネス主導で行われます。

DeFiの象徴的な発展は、YFIのガバナンスとトークンの配布モデル、プロジェクトの開始方法、長期維持の方法などであり、多くの人々にインスピレーションを与えてきました。 DeFiは以前は小さなサークルでしたが、USDTの市場価値は数百億でしたが、DeFiの導入後、市場は爆発的に拡大し、今では多くの人がビットコインを市場に導入したいと考えています。このサークルにはまだ多くの人々が注目しており、ブロックチェーンが開発の良い方向性であることは誰もが知っています。DeFi のさまざまな分散プロトコルは、許可のない金融世界を構築でき、これは非常に魅力的です。

2つ目はバブル経済で、このサークルで金持ちになれるという神話がより多くの人々の流入を促し、DeFiマネーの源泉である中央集権型取引所への預け金も刺激した。

Super Jun はさまざまな投資の方向性を模索しており、DeFi 研究に非常に精通しています。実際、DeFi の最大の促進は安定通貨であり、すべての安定通貨は合わせて 100 億の規模があるため、特定の通貨の価格を促進するのは非常に簡単です。

最近最も注目されているものの 1 つは SUSHI ですが、匿名の創設者の 1 人はおそらく先週、手持ちの SUSHI をすべて売却し、1 億元近くを現金化しました。先週、SUSHIが一日で三大取引所に上場した後、市場全体のセンチメントが上昇したのですが、この週末は最高値13ドル、最低値1.2ドルと暴落を経験したと記憶しています。個人的な感情はさておき、お二人はSUSHIマイニングについてどう思いますか？

私も最初から現在まで参加していますが、最初に通貨の価格を掘り出したときは300ドルでしたが、その後3ドルに下がり、その後5ドルに戻り、また0.5ドルに戻り…そんな感じです。プロセス。掘ったらすぐ売ってお金になりました。なぜなら、多くのプロジェクトは数週間で「消滅」してしまうからです。それで、1.30ドルでSUSHIを全部売ったとき、寝落ちして三大取引所にオンラインで行ったら、また値段が上がって、何度か経験した後、本当に心が折れて窒息しそうになりました。私は今も寿司を食べていますが、かなりのお金を失いました。長い間肉を食べていた後、肉はすべて自分で切り取ったものであることに気づきました。

聴衆の多くは DeFi マイニングに参加していなかったので、簡単に説明します。マイニングとはこんな感じで、例えばETH-USDTの取引ペアをプールに抵当に入れておけば、それをLPトークンに交換して流動性を確保し、それをSUSHIプールに入れてSUSHIトークンを得ることができますが、リスクは伴います。投資家によるものは素晴らしいです。たとえば、SUSHI-ETH 取引ペアの流動性は、イーサリアムと対応する量の SUSHI を流動性プールに入れることと同等であり、それを売却することと同等であると理解していますが、もはやそうではありません。この比率は高すぎますが、これは私たちがしばしば無常損失と呼ぶものです。

Xingkong もスシスワップに関する見解について話しましょう。

実際、私はスワップ分野について非常に楽観的であり、特に Uniswap モデルが登場してからは、多くの人が安いコインを掘り出し、自発的に永久損失を引き受け、全員に流動性を提供しました。これは非常に良いことであり、スワップには今後の見通しに良い発展が期待できます。ただし、資産としてのビットコインは依然として数千億の市場価値があるため、スワップは依然としてビットコインに匹敵しません。 Uniswap のマーケットメーカー モデルが登場した後、それは取引分野全体の大きな転覆であり、オープン ファイナンスだったと思います。 1000ETHのスリッページはわずか数十分の一であり、スワップは分散型分野の基礎となるでしょう。

余談になりますが、人間が実現すべき自由は3つあります。 1つ目は、交通機関などの移動の自由でどこにでも行けること、2つ目はインターネットなどの情報交換の自由で誰もが自由にコミュニケーションができること、3つ目は価値伝達の自由であり、ビットコインでも実装されていますが、まだ比較的シンプルで、現状では送金と交換です。ただし、DeFiは以前のモデルでは実現できなかった貸し借りなどの経済的自由を実現しており、敷居が存在する。

たとえば、2014 年か 2015 年にマイニングを行おうとしていましたが、手元にはビットコインしかなく、マイニングマシンを購入するために銀行融資を受けることは不可能でした。別の次元の価値は現実には無価値だからです。しかし、今では DeFi システムが非常に便利になり、需要は現時点では小さいですが、これは良い発展プロセスです。また、集中型金融では高度な柔軟性や自由度を実現することはできませんが、DeFiでは可能であり、例えば1日や1時間しかお金を借りることができませんが、集中型金融では不可能です。

Bixinは1日以内であればいつでもお金を借りて返済することができます~

私の心の話もさせてください。従来の金融機関は、誰もが金融商品を利用できるかどうかには関心がなく、この顧客が価値をもたらしてくれるかどうかだけを気にしていました。そのため、DeFi の出現により誰もが金融サービスを享受できるようになり、市場に大きな信頼と変化がもたらされました。融資も同様で、DeFiでは1ドルで何ができるかがコードに書かれており、非常に自由かつ効率的です。

話題といえば、先週後半のUniswapの取引高は基本的に5億ドル以上、取引手数料収入は約200万ドルで、全取引所のトップにランクされました。集中型か分散型かに関係なく、取引所が生み出す価値の大部分は取引手数料によってもたらされます。したがって、Uniswapが生み出す取引量は依然として非常に驚異的です。

この問題のバブルは非常に大きいと言わざるを得ません。現在、プール内の未決注文の 70% 以上が SUSHI リワードです。SUSHI リワードが移行されたり、処理できなくなったりすると、バブルは崩壊します。もちろん、SUSHI報酬が無くても、純粋なETH-USDTの年換算手数料は30%程度なので、何もしなくても儲かります。しかし、バブルがもたらした経済効果が一番大きいので、私は今も掘って売って育てる戦略を貫いています。もちろん、これらのプールの評価額は数億ドルに達する可能性もあり、最も評価額の高いプールは YFI のプールになるはずです。

しかし、安定性を求めたい場合は、DeFi プロジェクトを掘り出し、販売し、撤退することに加えて、ビットコインを保持して非常に安らかに眠るだけです。

私の意見では、すべての DeFi トークンは今買う価値はなく、今はバブル段階であり、すべての人を教育するにはバブル段階が急落する必要があります。

それで、さっきスーパージュンがおじさん（YFI）について話しましたが、なぜおじさんに弱いのですか？

私が叔父に好意を持っているわけではありませんが、彼はただお金を稼ぐためだけではなく、本当に何かをしているのです。もちろん、価格が高すぎるため、すべての人に購入することをお勧めしません。私自身 YFI については楽観的ですが、それをどう定義すればいいのかわかりません。あまりにも多くのものを構築しすぎています。B 側は流動性を提供することであり、C 側は全員に参加の機会を与えることです。

実際、私たちが話しているのは、DeFiには多くのトラックがあるということです。スーパージュンは、おじさんやおじさんのようなアグリゲーターについて非常に楽観的です。もちろん、これは投資アドバイスではなく、単なる意見の議論です。たくさんの曲がある中、星空の中でどれが好きですか？

現在、2 つの方法があり、1 つはビットコインのようなバリュー チェーンであり、誰もがビットコインの価値に同意しています。もう 1 つはツール チェーンで、たとえば、人々はビットコインで貸し借りなどのことを行います。

「私はスワップについてはまだ楽観的です。現在のトークンインセンティブはバブルブームを生み出していますが、ブームの後には一部の取引所と莫大な富が取り残されるでしょう。これは大波が砂を押し流した後の金です。」さらに、私は弾力性のある資産については楽観的です。融資にレバレッジ モデルと住宅ローン モデルがあるのと同じように、弱点がある市場を破壊する現象が起こる可能性があります。また、弾力性のある資産は、相互に競争するコミュニティです。価格を維持する。

実は私も以前は分散型金融にはあまり興味がなかったのですが、エラスティックアセットが出てきてからこの分野の発展を認識しました。しかし、確かなことは、私の資産のほとんどは依然としてビットコインであり、残りはベンチャーキャピタルであり、それが私の理想の代価を払っていると言えます。

私は合成資産にも強気です。例えば、敷居が高すぎて、登録が必要で、米ドル口座が必要で、価格も高いため、ほとんどの人がテスラ株を購入したことがありませんが、その背後にある論理は、無料ではないということです。この問題を解決するには、DeFi が本当に必要です。テスラ株を合成し、チェーンに載せれば、誰でも購入できるようになります。

私のDappの経験に基づくと、このDeFiの波はいくぶん似ています。マイニングを始めたのは早いですが、プロジェクトに対する私の姿勢が受け入れられないため、実際にはすでに 3 回参加し、3 回終了しています。模造ディスクや偽プロジェクトがたくさんあります。すぐに出てきます。わかったよ。元気になって、また頑張ってね。私もDapp時代に1元で参入して2ヶ月で60元まで上がり、結局売らずに1元に戻るのを見守っていました。そこで今回のDeFiでは、3イン3アウトの高度な警戒を続けました。

たった今、友人が「このコインはエアコインですか？」と尋ねているのを見かけました。そのうちの 90% はそうだと言えます。自分の権利を守りたいなら、行く場所はありません。参加したいなら、掘ればいいのです。買わないでください。このお金があれば、あなたもできるかもしれません。ローストガチョウも購入してください。

まだまだマイニングに興味を持っている視聴者が多いようですが、マイニングで注意すべきリスクを農業パイオニアのスーパージュンがお伝えします！

まず、資産が 50,000 ドル未満の場合は、イーサリアムのマイニングは行わないでください。手数料が高すぎますし、流動性が低い場合はマイニングに何日もかかるため、費用対効果が高くありません。現在、多くの利回りが低下していますが、安定した通貨であれば、年率は基本的に100％から200％の間であり、2週間でどんどん低くなる可能性があります。 8月に私は、もし多くの人がマイニングをすればビットコインの価格は下がるだろうと予測しました。

DeFiはまさにお金に対する平等な権利を実現しました。 DeFi は ICO 段階とは異なります。各 ICO ユーザーの資金は不平等であり、より多くの資金を持っている人は初期段階で低価格で投資する権利があり、個人投資家は後になってより高い価格でしか購入できません。 DeFiでは、あなたの1元は大手の1元と同じで、彼らが掘る鉱山も同じであり、当然、大金を持っていれば、より多くの権利を持つことになる。これは中間層を破壊し、VCを破壊し、トークンファンドを破壊します。その背景には情報格差もありますが、毎日国内外のニュースを閲覧するのに多くの時間を費やすなどの努力によって平等は達成できます。ただし、情報を受け取る途中には落とし穴があり、秘密鍵を盗まれてコインが盗まれる可能性があるため、注意が必要です。

マイニングのリスクに関して言えば、1 つは契約リスク、あえて監査なしで行うかどうか、コードを理解できるかどうかなどであり、2 つ目は、最初のプールで掘るか、それとも 2 番目のプールで掘るかです。液体。私はエルチのいわゆる流動性を提供するトークンにはあえて触れませんが、これも血塗られた教訓です。私が最も楽しみにしているのはBTC-USDTのような取引ペアです。永久損失の後にビットコインやUSDTになったとしても悪い気分にはならないからです。 DeFiの世界ではビットコインは古いものだと考えられているため人気がありませんが、ビットコインの市場価値は数千億ドルに達するため、ビットコインの追加を期待しています。また、大型コインとステーブルコインをマイニングする必要があり、小型コインは作らないようにし、小型コインもヘッジする必要があるため、1:1または1:2のショートポジションを購入すると機能します。ですから、私は普遍的な取引ペアであるETH-USDTがとても好きですが、イーサリアムに投資しているわけではないので、イーサリアムが下落すると心が折れるでしょう。

さらに、YFI には欠点があると言いたいのですが、1 週間で 30,000 を配布しているため、非常に集中しており、大きなボスに潰されやすいということです。

YFIモデルは分裂しやすい、購入が非常に難しいことを考えると、二番目のおじさんのように新しいコミュニティを作った方が良い、そのためコミュニティへのインセンティブ配分が十分ではなく、新規参入者が参加しにくい最終的には少人数になった事。私は今でも分散型金融がイーサリアムに限らずステーブルコインや資産発行などの問題を解決できると考えています。イーサリアムはツールチェーンの役割しか果たしておらず、価格も上がっていないのが恥ずかしい。先ほどスーパーマンが DeFi 革命について話しましたが、これによってより多くの人が参加できるようになり、オープンファイナンスには問題もあるでしょうが、多くの成果が得られるでしょう。私たちは現在ビットコインを取得し、資金の10％または20％をDeFi投資に費やしています。

実際、私のDeFiに対する見解は、流動性マイニングが将来のマイニングの主流になるのは間違いないということです。流動性マイニングは一部のプロジェクトを真に成功させることができますが、プロジェクト当事者はこれらのトークンを取得し、優れたシステムを設計し、コミュニティ全体を公平にするために何らかの行動をとらなければなりません。実際、これは優れたプロジェクト参加者にとって不公平であり、彼らは徹底的に摘み取られることになります。さらに、リスクを負わずにマイニングを継続することは困難であり、市場を破壊することにためらいはありませんが、DeFi モデルにはフリクションロスがあるため、農家は掘り出したコインを残念に思うことになります。

Xingkong が意味するのは、一部のマイニングにはリスクがなく、流動性を提供するのではなく、単にコインを賭けて、コストのかからないコインを掘り出すだけであるということです。

私の投資哲学はこれであり、最終的な利益について考えています。最終的にお金を稼ぐことは裁定取引であり、それを正しく維持することはビットコインをしっかりと保持することです。最も一般的に使用される裁定取引は、DeFi、永久機関などのウールを搾り取ることです。

もう一度YFVについてコメントしますが、流動性がUniswapの50対50ではなく98対2なので、これが最強のファンドだと私は思います。このようにして、たとえトークンが 90% 損失したとしても、実際の損失は 20% に達するだけであり、この一時的な損失ははるかに少なくなります。

複合化する前は、当時は利益が非常に小さく、リスクが非常に高かったため、将来的には DeFi を含めませんでした。しかし、今ではその組み合わせがより便利になり、USDTが導入されたので、私はこのリスクを冒すつもりです。

基本と心の終わりを説明します。基本と心の終わりは、単純に羊毛を集め、羊毛から得たお金を使ってビットコインを貯め込むことです。

先ほどスーパージュンさんもDappステージを経験したとおっしゃっていましたが、スーパージュンさんはDeFiが輪の外に出るチャンスがあると思いますか？

分かりません、私はただの幸せな農家です！

実際、金融で最も重要なことは信用であり、チェーン内の信用にも行く必要があります。したがって、信用を獲得する方法は、チェーン上のデータに基づいています。 DeFiではすべての取引データなどを識別する分散型IDの導入が必要だが、現状の技術では実現できておらず、今後の取り組みが必要である。

スーパーマンが先ほどクレジットについて言及したとき、私も分散型金融はビットコインと同じユーザーのニーズを解決するものだと思います。つまり、他人を信頼する必要がないということです。従来の金融には信頼の壁があり、人間社会が急速に発展するには、将来から現在までのキャッシュフローを現金化する必要があります。中国語に翻訳すると、お金を借りることになります。金融機関も監査が必要となり、多くの時間と労力、費用がかかります。しかし、DeFi は異なります。Uniswap と同様に、すべてのトランザクションはイーサリアムのマイナーによってレビューされ、チームは小規模です。初期段階で迅速に起動し、イーサリアムのプロトコル全体の力を動員して 1 つのことを達成することができます。これは驚くべきことです。」 。

Bixin Liveに来たら、今のところDeFiはビットコインにとって非常に小さいが、ビットコインはDeFiにとって非常に大きいということを、買い占め者たちに伝えなければならないと思います。投資には洞察力があり、何か革新的なものを見つける必要がありますが、実際には20年かかるかもしれません。部外者の大多数は DeFi やイーサリアムのことを知りませんが、窓口となるのはビットコインだけなので、ビットコインを保持し続けるのは良いことであり、それ以外はすべてバブルです。多くの大規模機関がビットコインに参入していることが良い証拠です。

以前「ウォレットは未来のブラウザ」という記事を書いたので、その流れを追ってDappからDeFiまで関わってきて、少しずつ可能性を見出してきました。 2014 年に、誰もがブロックチェーン 2.0 がどのようなものであるかを提案しました。プログラム可能なデジタル通貨が第 1 段階であり、第 2 段階は分散型経済です。この概念は DeFi よりもはるかに大きく、第 3 段階は分散型です。ボディポリティです。」

実際、ビットコインのことを理解していない部外者も多く、DeFiの運用はさらに難しいため、Bixinは常に誰もがブロックチェーンに触れる入り口になりたいと考えてきました。 . DeFi関連商品。

スーパー氏は先ほど金融機関の参入について言及しましたが、市場の影響に関する金融機関の見解について詳しく教えていただけますか。

2015年と2016年にはビットコインを買いだめする機関はそれほど多くありませんでしたが、2017年は業界に衝撃が走った年であり、各機関が戦略的にビットコインを買いだめし始めましたが、その額は膨大でした。したがって、今は個人でビットコインを説くことは無意味であり、機関を通じて外部に広める必要がある。

視聴者の中に「ウェルスコードの判断方法を教えてください」という質問がありました。

まず、現段階では、信念ではなくビジネスによって動かされる必要があり、それがどのような問題を解決するのか、必要なのか、長く存続できるのかなど、株式市場に合わせて分析する必要があります。チームがどれほどクリエイティブであるかなど、公平性と平等な権利に注意を払います。トークン配布段階では公平であり、需要があり、問題を解決できるプロジェクトです。

YFI の創設者は私に多くのインスピレーションを与えてくれましたが、DeFi を行う場合、匿名ではいけないと思います。 YFIは模範を示し、誰もが参加でき、チーム報酬はなく、開発チームに追加の報酬は与えられないという理想主義は評価しますが、唯一残念なのはコイン発行サイクルが短すぎることです。

（ライブ配信の内容はゲストの個人的な意見であり、プラットフォームの立場を代表するものではなく、投資アドバイスを構成するものではありません）

スーパージュンは今回の生放送でたくさんの乾物を提供してくれましたが、友達は何かを得たかわかりません！

興味のある方は、引き続き Bixin WeChat 公式アカウントと公式 Weibo @bixin ウォレットにご注目ください。近い将来、DeFi 関連の製品も発売する予定です。また、さらにエキサイティングなグッズや大物のストーリーも更新していきます。

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