ガイド

投資銀行大手ゴールドマン・サックスの消費者・投資管理部門は5月27日の顧客向け電話会議で、BTCへの投資は推奨されないと述べ、暗号業界内外で大きな反響を呼んだ。

まとめ

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投資銀行大手ゴールドマン・サックスの消費者・投資管理部門は5月27日の顧客向け電話会議で、BTCへの投資は推奨されないと述べ、暗号業界内外で大きな反響を呼んだ。

まとめ

業界: 各国中央銀行のデジタルトークンは着実に進歩しています。中央銀行総裁のイー・ガン氏は、中央銀行のデジタル証明書は着実に進歩していると述べ、海南省政府はデジタル資産取引プラットフォームの構築を模索する大手企業を支援するための新たなブロックチェーン政策を発表、国際的にはフランス中央銀行は、 , フランス銀行は、ブロックチェーンベースのデジタルユーロチェーンのテストに初めて成功したと発表しました。

リスク警告: 規制政策リスク、市場動向リスク

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リスク警告: 規制政策リスク、市場動向リスク

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• 1. ゴールドマン・サックスが誤ってBTCを攻撃し、大論争を引き起こした

• 1.1 ゴールドマン・サックス: BTC およびその他の暗号化されたトークンは資産ではありません

• 5月27日、ゴールドマン・サックスの消費者・投資管理部門は「米国の経済期待と現在の政策がインフレ、金、ビットコインに与える影響」をテーマにしたセッションを開催した。カンファレンス資料の最後の部分で、ゴールドマン・サックスはBTCの投資価値を激しく非難した。ゴールドマン・サックスは、BTC に代表される暗号化トークンには次のような重大な欠陥があると考えています。

• 債券のようにキャッシュフローを生み出さない

• 世界経済成長の恩恵を一切生み出さない

他の資産との相関性が不安定で、継続的な分散投資収益が得られない

ボラティリティが高すぎます - 過去のボラティリティ 76%、日次平均ボラティリティ 4%、2020 年 3 月 12 日、BTC 価格は 1 日で 37% 下落しました

BTCがインフレに対するヘッジであるという証拠はない

ゴールドマン・サックスは、ビットコインが値上がりできるかどうかは、他の企業がビットコインに対してより高い価格を支払う意思があるかどうかに依存すると考えている。投資商品の付加価値が主に他の人がより高い価格を支払うかどうかに依存する場合、その商品は顧客の投資には適していません。ゴールドマン・サックスはまた、ボラティリティの高さからヘッジファンドが暗号化トークンの取引に魅力を感じるかもしれないと考えているが、ゴールドマンの見解では、これは実行可能な投資理由にはならないという。

ゴールドマン・サックスはまた、暗号トークンが違法行為への経路となると考えている。暗号トークンは、PlusToken などのポンジ スキーム、ランサムウェアの身代金支払い、マネー ロンダリング、ダーク Web トランザクションで使用されます。

1.2 ゴールドマン・サックスのBTC評価は不公平

BTC を従来の主流の金融資産と直接比較することは不適切です。 BTCは「デジタルゴールド」とも呼ばれ、負債資産や株式資産とは本質的に異なるものであり、債券や株式などと直接比較するのは性質として適していません。

ゴールドマン・サックスは、BTC はキャッシュ フローを生み出すことができない、つまり保有収入がないと考えていますが、トークン レンディング機能を備えた一部のデジタル トークン取引プラットフォームでは、BTC を担保として使用して金利収入を得ることができ、債券の年間換算範囲は一般的に2%～5%。

インフレとの戦いという観点から見ると、BTC の価値は主にその希少性によってもたらされます。 2008 年の金融危機後のマネーサプライの爆発的な増加により、BTC の価格パフォーマンスは、世界の中央銀行への洪水によって引き起こされるインフレを十分に回避できることを反映しています。

ボラティリティの点では、BTC の価格変動は従来の資産よりも大きくなりますが、BTC は従来の資産よりもはるかに高い収益率も提供します。

BTCのボラティリティが高いのは、暗号化トークン市場が真新しい世界的な取引市場としてまだ開発の初期段階にあり、インフラが十分に成熟しておらず、一般投資家の認識が比較的低いという事実によるところが大きい。政府の監督が整っておらず、市場メカニズムやシステムも完全で健全ではありません。

暗号化トークン産業の発展と拡大に伴い、BTC の「ネットワーク効果」によりその生態はますます強力かつ健全なものとなり、トークン産業におけるこれらの問題は将来的に解決されるでしょう。実際、BTCのボラティリティが徐々に低下していることはゴールドマン・サックス会議資料からも分かる。

1.3 BTCは資産としての配分に適している

確かにBTCは伝統的な資産ではありませんが、投資家にとって、投資可能な商品のシャープレシオが高く、既存の資産ポートフォリオとの相関性が低い場合には、資産ポートフォリオに割り当てることができ、一定の分散メリットを提供します。

Woodbull Charts のデータによると、BTC の現在のシャープ レシオは 2.63 で、金や米国株を含むさまざまな従来の資産よりもはるかに高くなっています。 The Block データによると、BTC と S&P 500 の相関関係は最近 0.15 まで低下しており、相関関係はほとんど無視できるほどです。これらの証拠は、BTC が投資ポートフォリオへの配分に適していることを示唆しています。

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2. 市場: トークン市場は縮小と上昇を繰り返す

2.1 市場全体：若干の縮小と上昇

今週、ChaiNext Digital Asset 100 Indexは3.0%上昇の837.25ポイントで終了しました。 ChaiNext Digital Asset 100X Index は 3.4% 上昇し、2095.14 ポイントで終了しました。

今週のデジタルトークンの時価総額は2,705億5,000万米ドルで、先週と比較して84億1,000万米ドルまたは約3.2%増加しました。市場は今週を通じて上昇を続けた。

デジタルトークン市場の1日当たりの平均出来高は1,005億4,000万米ドルで、前週から18.2％減少し、1日当たりの平均出来高率は38.4％で、前週から7.6％減少した。

今週、取引所のBTC残高は535,700で、先週より7,200増加しました。同取引所のETH残高は1,474万で、先週より1万6,400増加した。

USDTの時価総額は88.3億ドルで、先週より939万ドル増加した。市場に参入する資金に対する熱意はわずかに低下し、USDT プレミアムはわずかに上昇しました。

2.2 コアパス: BTC が約 9500 まで回復

BTCの現在の価格は9,439ドルで、週間で2.8%、月間で7.3%の上昇となっています。 1 日あたりの平均売上高は 316 億米ドル、1 日あたりの平均売上高は 18.8% です。

ETHの現在の価格は220.7米ドルで、週ごとに6.5％、月ごとに1.7％上昇しています。 1 日あたりの平均売上高は 112 億ドルで、1 日あたりの平均売上高は 47.9% です。

EOSの現在の価格は2.61ドルで、週間では0.4%の上昇、月間では13.6%の下落となっています。 1 日あたりの平均売上高は 19 億 4,000 万ドルで、1 日あたりの平均売上高は 81.3% です。

BCH の現在の価格は 238.2 米ドルで、週間では 1.6% 上昇、月間では 7.5% 下落しています。 1 日あたりの平均売上高は 28 億 2,000 万ドルで、1 日あたりの平均売上高は 65.6% です。

今週は、主流デジタルトークンのボラティリティが若干低下し、先週に比べて価格変動が安定しました。 BTCの月間ボラティリティは先週から2.5%減少、ETHの月間ボラティリティは先週から1.1%減少、EOSの月間ボラティリティは先週から1.7%減少、BCHの月間ボラティリティは先週から0.1%減少しました。週。

2.3 BICS業界：トークン資産管理の市場価値が大幅に成長

BICS（ブロックチェーン産業分類標準、ブロックチェーン産業分類標準）第二次産業上位5位のうち、決済・決済業界の時価総額は71.2％から70.9％に低下したが、ヘルスケア業界の市場価値は比較的高い成長率となっている。

2.4 市場の見方：BTCは高水準で推移しており、今後も1万元の大台に乗せる見通し

今週、市場は縮小して反発しました。BTC は約 9,500 ドルまで着実に上昇しましたが、その後一定の抵抗に遭遇しました。現在、強気派と弱気派は 9,500 整数レベルの周りで戦っています。効果的に突破できれば、引き続き上昇すると予想されます10,000ドルのマークに達しました。

高く不安定な市場では、依然としてコールバックのリスクを警戒する必要があります。段階的な回復の後、BTC は再び高水準で変動し、市場は効果的に取引量を増やすことができず、この上昇ラウンドが継続できるかどうかは依然として不透明です。短期投資家は上昇局面でポジションを軽くすることを検討できますが、中長期投資家はコールバックの機会を捉えて押し目買いをすることができます。

3. 生産量と人気: BTC と ETH の計算能力はあまり変わっていません

BTC マイニングの難易度は変わっていませんが、計算能力は向上しています。今週のBTCのマイニング難易度は15.14Tで先週と変わらず、平均計算能力は180.9TH/Sで先週より0.49TH/S増加しました。

Google トレンドによると、今週の検索人気度は「ビットコイン」が 13 位、「イーサリアム」が 11 位となっています。

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4. 業界ニュース: 中央銀行のデジタル証明書は着実に進歩を続けています

4.1 イ・ガン氏: 中央銀行のデジタルトークンは着実に進歩しており、いつ開始されるかについてのスケジュールはありません

中国人民銀行の易綱総裁はメディアとのインタビューで、現在、デジタル人民元の研究開発は安定性、安全性、制御性、革新性、実用性の原則に従っており、深センの内部で行われていると述べた。蘇州、雄安、成都、そして将来の冬季オリンピックのシーンが先ですが、パイロットテストは非公開で行われており、正式に開始される時期は未定です。

4.2 海南ブロックチェーン新政策: デジタル資産取引プラットフォームの構築を模索する大手企業を支援

4.3 フランスの中央銀行、フランス銀行がブロックチェーンベースのデジタルユーロのテストに初めて成功したと発表

注記：

何らかの理由により、この記事の一部の名詞はあまり正確ではありません。主に一般証明書、デジタル証明書、デジタル通貨、通貨、トークン、クラウドセールなどです。読者の皆様に質問がある場合は、電話または手紙で一緒に話し合うことができます。 。

フランス銀行は、投資銀行大手ソシエテ・ジェネラルと実験を行ったと発表した。ソシエテ・ジェネラルはセキュリティトークンの形で4000万ユーロ相当のカバードボンドを発行し、その後フランス銀行のブロックチェーンベースのデジタルユーロで決済された。ソシエテ・ジェネラルは「この実験はブロックチェーンインフラを使用してエンドツーエンドで実施され、銀行間決済における中央銀行デジタル資産（CBDC）のデジタル決済と金融証券の受け渡しの実現可能性を実証した」と述べた。