核となる視点
ガイド
3月12日には暗号市場に急落相場があったが、急落後の市場にもチャンスはある。
核となる視点
BTCの急落は主に、感染症が世界を席巻し、世界が経済危機に陥っている可能性があること、投資家が債務返済の必要性から流動性を回復しており、その結果安全資産が破綻していること、そして、 BTC「デジタルゴールド」の品質が問われ、暗号化 市場での高いレバレッジが下落傾向を強めた。
リスク解放は比較的十分であり、BTCは底を打った可能性があります。 BTC市場の信頼に対する疫病の影響は、今回BTCが7,980ドルから3,800ドルに下落する過程で完全に解放された可能性がある。
長期的にはBTCが強気になるのは避けられない。 2014 年以来、BTC のコンピューティング能力は増加傾向にあり、今月の急落の後も、BTC アクティブ アドレスの数は大幅に減少しておらず、OTC ファンドの BTC に対する意欲も衰えていません。
バリュー投資と長期投資を堅持します。 10 年以上の発展を経て、BTC に対する投資家の認識と認識は高まり続けており、長期的には BTC は発展する大きな可能性を秘めています。
リスク警告: 規制政策リスク、市場動向リスク
リスク警告: 規制政策リスク、市場動向リスク
副題
1. 疫病が世界中に蔓延し、暗号化市場は現在急落している
新型コロナウイルスの流行が世界を席巻し、暗号化市場は現在急落しています。 3月12日、BTCが暴落し、価格は7,980ドルから3,800ドルまで52％下落し、市場はパニックに陥った。
BTCの急落は主に、感染症が世界を席巻し、世界が経済危機に陥っている可能性があること、投資家が債務返済の必要性から流動性を回復しており、安全資産の破綻を引き起こしていること、品質が低下していることなどによる。 BTCの「デジタルゴールド」に挑戦しました。
まず、感染症の影響により、世界はすでに新たな経済危機に陥っている可能性があります。米国株は前例のない継続的なサーキットブレーカーを経験している。各国株式市場もこれに追随し、欧州株も続落した。経済がいったん衰退し始めると、「雪崩」現象が発生します。
この経済危機は、供給ショック、需要ショック、金融ショックの三重要因が重なり、その深刻さは1929年の「世界大恐慌」に次ぐものとなる可能性があります。私たちは今回を「2020世界経済疫病」と名付けました。
第二に、流動性が枯渇し、安全資産が破綻します。新型コロナウイルスの感染症が世界を席巻し、市場パニックが急拡大し、世界中の主要投資市場が急落した。負債を返済するために、投資家は流動性を回復し、さまざまな流動資産を現金化し、金の価格も下落しました。 、
第三に、BTC「デジタルゴールド」の品質が挑戦されています。一方で、BTC は一定の安全資産としての価値を示しています。2019 年 6 月には、貿易戦争やその他の理由により、BTC と金の両方が急騰しました。2020 年初頭の米国・イラン危機では、BTC と金は再び上昇しました。 。しかしその一方で、国際的な出来事に対するBTCの対応は不確実であり、ヘッジが常に機能するとは限りません。たとえば、疫病が世界中を席巻した2月初旬、BTCは金のように人気がありませんでしたが、価格は下落し続けました。
第四に、仮想通貨市場における高いレバレッジが下降傾向を強めています。従来の金融市場では、レバレッジ取引の倍率は低く、多くの場合 10 倍未満ですが、暗号資産市場では、取引所によって設定されたレバレッジ倍率は通常より高く、数十倍のレバレッジがどこでも見られます。交換回数は200回にも及びます。
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2. リスク解放は比較的十分であり、BTC は底を打った可能性がある
現在、BTC には基本的な分析ロジックと比較的完全な分析フレームワークが不足しています。取引は 7 時間×24 時間行われ、規制当局による外部介入がなく、価格制限もなく、サーキットブレーカーのメカニズムもなく、金融政策や財政政策からの干渉もほとんどないため、短期的な市場変動は基本的に市場の信頼によって決まります。
副題
3. 長期的にはBTCが強気になるのは避けられない
長期的には、BTC の将来と半減市場によってもたらされる配当を決定するロジックは変わりません。
BTCの総量は一定ですが、ユーザー数は増加し続けています。 BTC の出現以来、ユーザーの数は着実に増加しており、BTC の生産量は 4 年ごとに減少するのは確実です。急激な低下にもかかわらず、長期的にはBTCの計算能力は常に成長傾向を維持しており、2019年の初めにはネットワーク全体のBTCの計算能力はわずか42EH/Sでしたが、29日にはまだ104EH/Sに達していました。 S; さらに、BTC アクティブ アドレスの数は大幅には減少しませんでした。
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4. リスクをコントロールし、合理的な投資を行う
現在、デジタルトークンはまだ開発の初期段階にあり、価格が激しく変動するため、投資家は自らの投資能力とリスク許容度を合理的に評価し、取引プラットフォームを慎重に選択し、レバレッジを合理的に利用し、投資リスクを厳格に管理する必要があります。
リスク管理機能に重点を置き、取引プラットフォームを慎重に選択してください。強力な取引プラットフォームは多くの場合、ユーザーエクスペリエンスとリスク管理の点で優れたパフォーマンスを備えていますが、一部の小規模な取引プラットフォームはリスク管理機能が不十分なため、雷雨の深刻なリスクを抱えています。
私たちは〜にて『契約リスクコントロール会社はどこが強い？ ——トークンデリバティブ探索 4"この記事では、OKEx、Huobi DM、Binance Futures、BitMEX のいくつかの主要取引プラットフォームの先物契約商品のリスク管理レベルを比較します。その中で、Huobi DMの全体的なリスク管理能力は業界の第一級にあり、特に最近では、Huobiはポジションが小さい場合のさまざまな契約の調整係数を包括的に引き下げています。これまで、Huobi Futuresは、投資家の利益を保護するために、低い証拠金維持率、段階的清算メカニズム（清算手数料無料）、強制清算サーキットブレーカーメカニズム、およびリスク準備金制度という「4つの保護法」を設けています。段階的清算 このメカニズムにより、すべてのユーザーのポジションが一度に清算されるリスクを効果的に軽減できます。
この不況期間中、Huobi 契約の取引量は第一段階にありましたが、清算量は比較的少なく、これは Huobi の低い調整係数と低い最大レバレッジに関連しており、レバレッジ倍率は 20 倍であり、他の取引所は100～125倍にもなります。 Huobi はまた、投資家教育においてハイ レバレッジのリスクを投資家に思い出させ、未熟な顧客がハイ レバレッジを使用することを思いとどまらせます。
レバレッジを合理的に使用すると、暗号化資産市場のボラティリティが高く、レバレッジ効果がさらに悪化します。レバレッジは、投資家自身の元本を証拠金としてプラットフォームから借入することで取引資金を拡大しますが、リスクも増大します。レバレッジや契約などのツールを合理的に利用することで、リスクを回避し、資本利用の効率を向上させる機能を発揮することができます。
原資産を厳格に審査し、エアトークンから遠ざけます。 Air Tokenは極めて高い収益率でリスク選好度の高い投資家を魅了していますが、その背後には適用シナリオが存在しないか、あるいは適用シナリオが全く実現できないプロジェクトがほとんどです。
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5. プラットフォームパス、急落時のチャンス
BTC に加えて、主流のプラットフォーム トークンも高い投資価値を持っています。
デジタル資産取引プラットフォームに依存するプラットフォームトークンは、現在、暗号化市場で比較的明確なビジネスモデルを持つ唯一の投資対象であり、主流のプラットフォームトークンは、多くの場合、価値サポートとして取引所の利益と豊富なアプリケーションシナリオを備えているため、投資家に広く認知されています。
主流のプラットフォーム トークンの投資価値は、主に次の 2 つの側面に反映されます。
まず、豊富なアプリケーション シナリオです。
たとえば、Huobi のプラットフォーム トークン HT には、豊富なアプリケーション シナリオがあります: HT 控除手数料と段階的な手数料率システム、クロスポジション レバレッジの証拠金として HT をサポート、ステーキング、ロックアップ マイニングをサポート、ホテル サービスを楽しむための HT の使用をサポート、その他の機能。同時に、HT は Huobi パブリック チェーンの唯一の基礎となるトークンとしても機能します。
次に、プラットフォーム トークンは買い戻され、破棄されます。
現在、市場に出ているほとんどのトークンは企業のキャッシュフローのサポートを受けておらず、取引所の買い戻しと破壊はプラットフォームトークンに明らかなサポート効果をもたらしています。 HTを例にとると、HTのバーニングにはHuobi Global StationとHuobi DMの収入が含まれますが、最近Huobi DMが無期限契約を開始し、無期限契約事業もHTバーニングの範囲に含まれます。この不況では、BTC 建てのデジタル資産のほとんどがさまざまな程度に下落しており、3 月 12 日から 3 月 30 日までに、ETH と LTC は BTC に対してそれぞれ 15.9% と 7.8% 下落し、HT は BTC に対して 7% 上昇しました。は、その背後にある取引所の豊富なキャッシュフロー買い戻しサポートと切り離すことができません。長期にわたる買い戻しと破棄戦略の結果、合計 1 億 97,469,600 個の HT トークンが破棄され、初期発行総量の 39.5% を占めました。
Spring River Plumbing Duck Prophet、長期的には BTC が強気になるのは避けられない、強気市場の下では、主流のデジタル資産取引プラットフォームは買い戻しにより多くの収入を得ることができ、主流のプラットフォーム トークンも最初に回復する可能性があります。
何らかの理由により、この記事の一部の名詞はあまり正確ではありません。主に一般証明書、デジタル証明書、デジタル通貨、通貨、トークン、クラウドセールなどです。読者の皆様に質問がある場合は、電話または手紙で一緒に話し合うことができます。 。
注記：
何らかの理由により、この記事の一部の名詞はあまり正確ではありません。主に一般証明書、デジタル証明書、デジタル通貨、通貨、トークン、クラウドセールなどです。読者の皆様に質問がある場合は、電話または手紙で一緒に話し合うことができます。 。
レポートの原文については、[同正通研究]が発表した調査レポート「暴落後の反省と機会 - ブロックチェーンイベントコメント0331」を参照してください。
