「ついにテスラの株価が下がった！」

この感情を表したのは株式の空売り者ではなく、安堵のため息をついた経済記者たちだった。テスラの希少市場に関する連日の続報のせいで、金融記者たちは長い間言葉を失い、「巨大な悪魔株」であるテスラを形容するのにこれ以上の言葉が見つからない。

2月5日までの10日間でテスラの株価は一気に上昇し、60％以上上昇した。小型株であればこのような上昇は驚くべきことではないが、テスラは時価総額1,000億ドルを超える大型株であり、これほどの上昇は珍しい。 2月5日の最も激しい取引時には、テスラの1日の騰落額は現代自動車の時価総額にほぼ等しい200億ドル以上に達し、その日のテスラの取引高は、 550億米ドルと上海証券取引所に近い、通常の日の全取引の合計。

強気派は「テスラは次のアップルだ！」と叫んだが、弱気派は「テスラは次のビットコインだ！」と考えた。

世界的な投資コミュニティの新旧スターであるテスラとビットコインは、このユニークな方法で結びついています。 2年前、ビットコインが史上最高値を突破し、2万ドルに迫り、投資界で最も話題となったが、その2年後、テスラが本格化し、その時価総額は一時ビットコインを超え、世界で最も輝くスターとなった。投資の世界。ウォール街を含む多くのアナリストは、2年前にビットコインを理解できなかったのと同じように、テスラを理解できなくなり始めた。彼らはテスラの株価にはビットコイン価格と同じ巨大なバブルがあると信じている。

テスラは次のビットコインになるのか？テスラもビットコインと同じように、皆の注目を集めた後にバブル崩壊に向かい、どん底に落ちていくのでしょうか？

テスラとビットコイン両方の初期のユーザーであり投資家である著者は、この 2 つの類似点と相違点について詳細な目録を作成しています。

テスラとビットコインの共通点

最も直接的な共通点: 2 つの銘柄の上昇トレンドは驚くほど似ています。テスラ株は次のようなロケットのような上昇を経験しました。

300 ドルから 400 ドルまで: 976 日

400ドルから500ドル：25日

$500 ～ $600: 18 日

600ドルから700ドル：4日

700ドルから800ドル：1日

$800 ～ $900: 4 時間

有名なデジタル通貨投資ファンドであるギャラクシー・デジタルの創設者である投資専門家のマイケル・ノボグラッツ氏は、テスラを空売りして数億ドルを失った後、テスラについて間違っていたと認め、テスラの急騰する市場をビットコインと比較し、次のことを知って驚いた2 つのグラフィックは驚くほど似ています。

驚くほど似通った値動きの裏で、投資家は本質的に新興産業のリーダーを追い求め、イノベーションに賭けている。

わずか 11 年で、ビットコインはそれ自体で業界を牽引し、デジタル通貨の羽根となり、ブロックチェーン業界のバロメーターとなりました。過去 10 年間、新エネルギー車とインテリジェント運転の推進により、テスラは今日の業界で覇権を確立し、自動車業界の革命をリードしています。ビットコインがデジタル通貨とブロックチェーン技術の伝道師であれば、テスラは新エネルギー車とスマート運転技術のリーダーです。

テスラもビットコインもバブル状態だが、それは悪いことではない。なぜなら、投資は未来への投資だからです。デジタル通貨とブロックチェーン、新エネルギー車とスマート運転は歴史的な発展トレンドであるため、トレンドを代表する業界のリーダーは必然的に資本によって求められます。新興産業の発展のために創造的でハイエンドな人材と最先端の技術を引きつけ、産業の上流と下流、そして産業チェーン全体の発展を促進するには、価格が価値をはるかに上回らなければなりません。

ビットコインは2017年末に最高値まで急騰した後、デジタル通貨マイニングマシン、デジタル通貨取引所、ウォレット、ブロックチェーンパブリックチェーン技術の開発を推進し、間接的にステーブルコインとFacebookの多国籍同盟であるステーブルコインLibraの台頭を促進しました。従来の金融機関がデジタル通貨に注目し始め、コスト削減のためにブロックチェーン技術を使用し始めました。ビットコインバブルは業界の発展に大きく貢献しました。同様に、テスラの急騰プロセスは、上流のバッテリー、自動車部品、人工知能の開発を促進すると同時に、伝統的な自動車メーカーが新エネルギー車に注目し始め、インテリジェント運転技術を精力的に開発するようになりました。新興産業の台頭にはリーダーの価格バブルしかないと言える。

テスラとビットコインのもう 1 つの共通点は、大規模で熱心なファン層がいることです。テスラはこれまで約100万台の自動車を生産し、テスラユーザーは約200万人で、株主やマスクCEOのファンを加えると、テスラファンは1000万人に達すると推定されている。ビットコインの実際のユーザーは約200万人、デジタル通貨に関係する人は約2000万人です。テスラとビットコインのファンは数千万人しかいないため、それほど多くはないようですが、ユーザーのロイヤルティは非常に高いです。かつてJDpowerがテスラ所有者を対象に調査した記事を掲載したが、かなりの数の車所有者が再びテスラを購入すると回答し、車所有者の返品率は驚くべきものだった。テスラとビットコインは広告を一切出しておらず、完全にサポーターからの口コミに頼っており、両者の強力なファンの流れと結束力を示している。

テスラは次のビットコインではありません。

テスラとビットコインの間にはあまりにも多くの違いがあり、それが将来の両者の異なる運命を決定する可能性があります。

業界の属性から見ても両者は全く異なりますし、コミュニケーションの影響力も大きく異なります。。テスラは運輸業界に属し、ビットコインは金融業界に属します。1 つは実際の企業、従業員、そして実際に見て触れられる製品 (自動車など、ユーザーにとって比較的単純で受け入れやすいもの) と、もう 1 つは仮想世界に存在します。ネットワークが広く、分散型構造を採用しており、会社や従業員が存在しないため、ユーザーが製品を理解して使用することが難しく、ある程度の教育と普及が必要です。両者の本質的な違いは、テスラの影響伝達の効率を決定し、それはビットコインよりもはるかに高くなります。テスラの生産量は徐々に増加しており、街中でも時々テスラを目立つように見かけるようになりました。一般の人々は日常生活の中でテスラに触れることができ、それぞれのテスラは積極的な広告になります。対照的に、ビットコインは大衆の生活からは非常に遠いものです。

開発史の観点から見ると、テスラは道徳的に高台に立っていて順風満帆な道のりを歩んでいますが、ビットコインは人生経験という重荷を負っていて苦戦しています。テスラは新エネルギーのスマートカーを生産し、環境を改善し、人類に利益をもたらし、一般大衆に容易に受け入れられ、支持されています。一方、ビットコインは、分散型の伝統的な金融の変革を宣伝しており、犯罪者がグレー、あるいはブラックな違法取引に利用することも多いため、ビットコインを支持する人も多いですが、ビットコインを嫌う人のほうがさらに多いです。この物議を醸す新しいことを一般の人々が受け入れるのは簡単ではありません。

規制政策と金融市場は両者に対して正反対の態度をとっている。世界中の国々がクリーンエネルギーを積極的に推進しているため、テスラは各国政府から歓迎され、支援されています。例えば、新興エネルギー会社に対する米国政府の低金利融資と、新エネルギー車への巨額の補助金が、テスラが2014年から2015年の困難なスタートアップ段階を乗り越えるのに役立った。また、テスラの生産能力がネックになった際、中国政府がテスラに最大限の値引きと支援を与え、1年以内に上海にスーパー工場を建設し、国産モデル3の量産を開始することに成功した例もある。これはテスラの株価が今回のラウンドで急騰した重要な理由の一つでもある。

一方で、ビットコインは各国政府によって抑圧されており、各国のビットコインに対する監督は依然として厳しさを増している。金融市場は両方を受け入れますが、どちらか一方を優先します。世界の金融市場はテスラに対して完全に開かれており、株式市場に加えて債券市場やファンドもあります。現在のテスラの市場価値は世界トップ30にランクされており、アナリストらは2020年下半期にはS&P500指数やその他の重要な指数にテスラが指数銘柄として組み込まれる可能性が高いと予測している。インデックスやETFは間接的にテスラを保有することができ、それが再びテスラ株を買う波を引き起こすだろう。対照的に、金融市場からのビットコインのサポートは、機関のみが参加する先物市場に限定されています。過去3年間、ビットコインETFは米国証券規制委員会によって何度も拒否されており、承認の見通しは非常に低い。

一般に、業界の属性、開発の歴史、規制および金融市場の姿勢の観点から、テスラはビットコインよりも大きな影響力を持ち、一般大衆に受け入れられ、規制政策によってより支持されており、入手が容易です。テスラの市場スペースと上昇の可能性はビットコインよりもはるかに大きい。

テスラは次のアップルになるのか？

大きな市場スペースと将来性にもかかわらず、テスラの現在の株価は、特にまだ丸1年利益を上げていない企業としては間違いなく高そうに見える。新興業界リーダーにとっては株価バブルが唯一の手段だが、テスラにとってはどのくらいの規模のバブルが妥当なのだろうか？それとも、テスラの株価と市場価値がこれほど高いことを裏付ける特別な理由があるのでしょうか？次のアップルになるのか？

まず、テスラは自動車業界の評価制度には属しておらず、ハイテク企業業界に属しています。

テスラの生産量はフォルクスワーゲンの数分の一にも満たないが、市場価値はすでにフォルクスワーゲンを上回っており、ウォール街のアナリストらはこれを懸念し、テスラの株価は高すぎると結論づけている。彼らの誤った判断の根源は、テスラを評価するために伝統的な自動車業界の評価システムを使用していることにありますが、これは不合理です。

テスラは当初から、従来の自動車メーカーとはまったく異なる製品路線と設計コンセプトに着手し、最先端のテクノロジーに多額の投資と使用を行ってきました。製造には最適化されたプロセスと最先端の自動化システムが採用されており、バッテリー、チップ、ソフトウェア システムの利点が製品に反映されています。特にテスラのソフトウェア技術は三電システム、自動車機械システム、自動操縦システムにおいて傑出しており、従来の自動車会社を軽蔑し、国境を越えてスマートカー産業に参入したグーグルや百度などのハイテク企業を矮小化している。 。テスラの収益は自動車会社トップ10の中で最下位にランクされているが、研究開発投資は最高の部類に入る。ソフトウェアとハ​​ードウェアを連携させた戦略は、テスラの最大の武器です。 」

テスラのソフトウェアとハ​​ードウェアの利点は、自動操縦システムに集中しています。同社の自動運転システムは、チップFSD、視覚処理ソフトウェアTeslaVision、自動運転ソフトウェアAutopilotの3つで構成されている。

FSDはテスラ社が独自に開発した自動運転ソフトウェア用のインテリジェントチップで、14ナノメートルプロセスで製造され、デュアルコアのニューラルネットワークアレイを搭載しており、通常の人工知能などの40倍の演算能力を持っています。 Nvidia チップと同様ですが、消費エネルギーは少なくなります。 TeslaVision は、道路状況情報を処理するための統合ソフトウェアです。TeslaVision は、8 台の高解像度カメラ、12 台の超音波センサー、および 1 台の強化された前方ミリ波レーダーからのデータを常に収集および分析し、リアルタイムの道路状況を運転システムに提供します。センチメートルレベルまで正確な状態。 Autopilot は自動運転業界のベンチマークであり、現在最も安全で信頼性が高く、最も広く使用されている自動運転ソフトウェアです。現在、オートパイロットは 35 億キロメートルの走行データを収集しており、他の自動運転ソフトウェアの競合他社を大きくリードしています。テスラが発表した安全性レポートによると、オートパイロットを有効にしているドライバーは、走行距離 327 万マイルごとに 1 件の事故を起こすことになります。これと比較すると、NHTSA の最新データによると、米国では走行距離 498,000 マイルごとに 1 件の事故が発生しています。つまり、テスラの自動操縦システムの安全性は人間の運転の安全性の6倍に達しているということだ。

ソフトウェアとハ​​ードウェアの完璧な組み合わせを持つ企業の資本市場での評価は大幅に上昇します。 Apple が単なる携帯電話メーカーであれば、評価額は 1 兆ドルを超えず、大企業にはなりません。もしマイクロソフトが単なるソフトウェア会社であり、Surface シリーズのコンピューターを発売しなかったら、最近の歴史的高値を突破し、時価総額で世界トップ 10 に戻る株価を達成することはできなかったでしょう。すぐにApple を単独で携帯電話製造会社として定義することができないのと同様に、Tesla も自動車会社としてではなく、ハイテク企業としてみなされるべきです。

車の特殊な特性により、テスラのハードウェアとソフトウェアは Apple や Microsoft よりも正確で安定していることが求められます。なぜなら、携帯電話やコンピュータの速度の低下は許容され、エラーが発生しても再起動したり修理に出すことができますが、車が高速で走行している場合、わずかなミスが個人の財産の安全を危険にさらすことになるからです。したがって、テスラの技術的な金の含有量は非常に高いです。

同時に、テスラのソフトウェアの革新も目を引く。テスラは、「Firmware Over-The-Air (FOTA)」モードを最初に開始しました。従来、従来の自動車会社に欠陥があった場合、リコールと修理には数十億ドルと数か月の費用がかかりましたが、現在ではテスラはリモートでデータを更新し、FOTA モデルを通じて 30 分から数週間で問題を解決できるようになりました。 。 2018年5月、米国の「コンシューマーレポート」は、モデル3の制動距離が長すぎ、一定の安全上のリスクがあると指摘した。同社は FOTA を通じてブレーキ システムをアップグレードし、すべてのモデル 3 ブレーキの距離を数週間以内に 6 メートル以上短縮しました。

FOTAは不具合の修復だけでなく、機能のアップグレードにも力を発揮します。 Tesla 所有者にとって最も幸せな時間は、FOTA を使用してソフトウェアを時々アップグレードすることです。これにより、出力の向上とより速い加速が実現できるだけでなく、バ​​ッテリー寿命が長くなり、自動運転の快適性と安全性が向上し、予期せぬ復活を遂げることがよくあります。インターネットサーフィン、KTVを歌う、ゲームをするなどの卵の機能、そして待望のスマート召喚機能（つまり、所有者が携帯電話を介して遠隔からテスラを召喚し、自動的に横に運転できるクールな機能）。車の所有者にとって、アップグレードするたびに車を交換するような気分になり、ユーザー エクスペリエンスとロイヤリティが大幅に向上します。 FOTA のおかげで、テスラの減価償却率は他の従来の自動車よりもはるかに低くなります。 IHS Markitの予測によると、テスラのFOTAソフトウェアアップデートで節約されたコストは2022年に350億米ドルに達する可能性があり、他の調査報告では、FOTAがテスラの減価償却を遅らせ、自動車の減価償却費を毎年120億米ドル節約できることが示されています。

テスラは「自動車業界のアップル」であると多くの人が信じています。意味あり。実際にテスラを体験すると、さらに納得するでしょう。なぜなら、テスラの車は4つの車輪が付いた大きなiPhoneのようなもので、ユーザーに新しい運転体験をもたらすからです。従来の自動車業界の評価システムを使用して計算し、テスラの技術的特性を無視した場合、テスラの価値は必然的に大幅に過小評価されることになります。

第二に、テスラが生み出した新エネルギースマートカーの生態学的景観には、大きな可能性が秘められています。

テスラのモデルは、量産電動スーパーカー ロードスター、電動高級スポーツカー モデル S、電動オフロード車モデル X、電動普通セダン モデル 3、そして今後発売される電動普通オフロード車モデル Y まで多岐にわたります。幅広い車種をカバーし、多様なユーザーの多様なニーズに対応する電動ピックアップ「サイバートラック」と電動トラック「セミ」。

しかし、Apple の携帯電話が総収益の一部にすぎないのと同様、車の販売は Tesla の利益源の 1 つにすぎません。テスラは、業界における支配的な地位と、ソフトウェアとハ​​ードウェアにおける最先端の技術を基盤として、スマート電気自動車をベースとしたさまざまなビジネスの拡大を継続的に開始しています。

たとえば、充電ステーションについては、2019 年 12 月の時点で、世界中に 1,804 か所の Tesla スーパー充電ステーションと 15,911 か所のスーパー充電パイルがあります。初期段階では市場拡大のため、多くの充電は無料でしたが、現在ではほとんどが有料モデルに移行しており、自動車メーカーがガソリンスタンドを兼営しているのと同じです。テスラはバッテリーにおけるテスラの優位性を頼りに、2016 年にソーラーシティを完全買収し、太陽エネルギーを含む新エネルギー出力事業を積極的に拡大しました。

もう 1 つの例は付加価値データ サービスであり、テスラはデジタル付加価値サービスを開始しました。自動車所有者は、月額 10 ドルのデータ料金を支払うと、リアルタイムの交通データ、ビデオおよびオーディオ エンターテイメント、その他のデータ サービスを楽しむことができます。将来的に、車載ソフトウェアが Tesla 車載プラットフォーム上で実行されるようになれば、Tesla プラットフォームに実質的な収入がもたらされることになります。テスラが握る最大の切り札は、自動運転システム「オートパイロット」を通じて収集された数十億キロメートルの走行データにある。テスラが将来、インテリジェント運転を必要とする業界に貴重なデータサービスを提供するための公共データサービス事業を展開する可能性も排除されない。これは、自動車メーカーが民間と公共のデータサービスを並行して行っていることに相当します。

テスラの車載システムによって収集されたデータにより、テスラは車の所有者の運転習慣とリスクレベルを十分に理解しています。テスラは米国で自動車所有者向けにカスタマイズされた自動車保険サービスの提供を開始しており、従来の自動車保険よりも保険料が安いため、自動車メーカーも保険事業に取り組んでいる。

テスラはまた、カーシェアリングアプリケーション「ロボタクシー」を立ち上げ、相乗り旅行の分野に参入する予定で、車の所有者は、カーシェアリングアプリケーションを通じてオンライン配車フリートにテスラ電気自動車を追加したり、アプリを使って車を呼んだりすることができる。同社はシェアカー旅行事業も行っている。

テスラをプラットフォームとして、充電事業、新エネルギー事業、官民データ事業、保険事業、カーシェアリング旅行事業を網羅する巨大な生態系地図がすでに目前に迫っている。

最後に、マスク氏の個人的な魅力と彼の会社の相乗効果を過小評価することはできません。

投資とは人への投資です。マスク氏は現代版「アイアンマン」と呼ばれており、彼の個人的な魅力、影響力、実行力、ビジョンは今日世界でも類を見ないものです。

マスクはテスラの魂ですが、テスラはマスクによって生み出された最初の奇跡ではありません。 2000 年にマスク氏は X.com (PayPal の前身) を設立しました。マスク氏は2002年6月に民間商用再利用ロケットを製造する宇宙探査技術公社（スペースX）を設立し、何度もロケットの打ち上げと回収に成功し、将来的には火星移民を実現し、人類のための真の異星文明を築くことを計画している。

2018年、マスク氏は他の企業と協力して、パイプライン閉鎖内を時速5,000キロメートルの超高速で走行することを目標とした「真空管鋼輸送」ハイパーループ計画、つまり「超高速鉄道」を立ち上げた。掃除機をかける。このような超高速鉄道が実現すれば、信じられないほどの速さになるでしょう。北京から深圳まで電車に乗って、うっかり居眠りをして深圳で降りるのを忘れたら、電車で北京まで送り返されることになります。同じルートを20分で登ります。ハイパーループ計画の準備中、マスク氏は地上の交通渋滞を避けるため、車を地下トンネルに送り込み時速200キロメートルの速度で高速輸送するためのボーリング・カンパニーを設立した。

2020年初め、マスク氏は、人間の脳とコンピュータの接続に特化した自身のバイオテクノロジー新興企業ニューラリンクが、脳や脊髄で使用されるブレイン・コンピュータ・インターフェース技術の大幅なアップグレードを今年後半にリリースする予定であると述べた。怪我や先天異常のある患者。 、

今年2月、マスク氏のSpaceXプラットフォームは分離して独立したStarlinkプロジェクトとなり、地球上空550キロメートルの低軌道に1,584基の通信衛星を配備し、世界規模の高速インターネットアクセスサービスを実現する計画だ。スターリンクはこれまでに 200 機以上の通信衛星を宇宙に送り込んできました。マスク氏は、スターリンクを使ってメッセージを送信できると喜んでツイッターで発表したが、これは宇宙インターネットのアイデアに一歩近づいたものだ。

マスク氏の経験から、「技術狂人」と呼ばれることが決して無駄な呼び名ではないことが分かる。最も賞賛に値するのは、マスク氏の公約のほとんどは実現可能であり、マスク氏の有言実行のスタイルがテスラを空売りした投資家に多大な損害を与えたことだ。 2018年8月、テスラの業績が予想を上回ったため、マスク氏はテスラを空売りした空売り者を風刺するため、空売り者に空売りを送った（英語の空売りと空売りはどちらもShorts）。

テスラの株価の高さは、マスク氏の個人的な魅力や輝かしい経歴とは何の関係もない。マスク氏が最近ツイッターで述べたように、「毎年100隻の星間宇宙船を建造し、10年間で1,000隻の宇宙船を建造し、年間1億トンまたは10万人の輸送能力を備えた船を火星に送る。これが私の目標だ。目標。そのような宇宙船を建造する」火星の大艦隊があるからこそ、私は地球上で金儲けをしようとしているのです。」

マスク氏はテスラが宇宙開発を含む複数の野望を支援するために商業的に大きな成功を収められるようにする必要があるが、同時にマスク氏のビジネスレイアウトの相乗効果によってテスラにとってより広い領域が開かれることになる。

画像の説明

（宇宙へ旅立ったロードスターの軌跡）

多くの人がマスク氏への憧れからテスラ株を購入したが、彼らはマスク氏がテスラを「自動車業界のアップル」に導くことができると固く信じており、想像の余地はあるが社会にとって非常に重要な夢をマスク氏が実現できると固く信じている。人類。感性が合理性を超え、ファンや崇拝者がテスラへの投資家になるとき、現時点で評価システムについて話すことは無駄です。これが、ウォール街のアナリストがテスラの株価に驚いている理由の1つである。

ブロックチェーンのリーダーであるビットコインの市場価値は 1,600 億米ドルに達する可能性がありますが、新エネルギー車とスマート運転のリーダーであるテスラが、なぜ 1,300 億米ドルしか市場価値を持たないのでしょうか?

Appleの時価総額は1兆3000億ドルに達する可能性があるが、「自動車業界のApple」としてテスラの将来性は広いが、時価総額は1,300億ドルにとどまるだろうか？

テスラは次のビットコインではなく、アップルを超える可能性があります。