米SECは最近、仮想通貨界への監視を強化しており、リブラへの弾圧や複数のETF提案の拒否を繰り返してきた後、有名な暗号化通信ソフト「テレグラム」の17億ドル規模の新プロジェクト「TON（テレグラム・オープン・ネットワーク）」に注目している。

10月11日米国 SEC の公式 Web サイトにある最近の文書には、次のことが示されています。米証券取引委員会（SEC）は、国内外でデジタル通貨を発行していた未登録のテレグラム・グループ2社とその完全子会社TONイシュアー社に対し、緊急に一時的接近禁止命令を発動する方針を明らかにした。

暗号化通信に重点を置いた Telegram は Facebook ほどの規模ではありませんが、約 2 億人のユーザーを擁し、通貨界におけるインターネットセレブのシードプレーヤーと見なすことができ、最新のブロックチェーンプロジェクト TON は 1.7 米ドルの歴史的記録を打ち立てました。 10億ドルの通貨サークル融資。一流機関の支援を受けてテレグラムのブロックチェーン市場への参入は大きな注目を集めており、そのトークンであるグラムも私募ラウンドで瞬く間に空売りされた。

SEC の公式文書によると、上記 2 社は Telegram Open Network などの事業に資金を提供するために 2018 年 1 月に資金調達を開始しました。テレグラムは約29億グラムを世界中の171のバイヤーに割引価格で販売し、そのうちテレグラムは39の米国のバイヤーに10億グラム以上を販売した。

SEC によると、Telegram は、2019 年 10 月 31 日までに TON メインネットを立ち上げ、グラムを配信することを約束しています。その時点で、バイヤーと Telegram は数十億グラムを米国市場に販売することになります。

開示された公文書では、今回の行為は証券法の規定に違反する有価証券商品の無登録販売に該当するとされている。

これを見れば、SECの姿勢は理解に難くない。簡単に言えば、SEC の見解では、TON の次期 Gram の本質は証券であり、証券法の厳しい要件を満たす必要があります。

米国SECは利益と有価証券を結びつける傾向があり、有価証券として認められた後は規制当局によって厳しく規制されることになる。

SEC執行部門の共同ディレクターであるステファニー・アバキアン氏はさらに、テレグラムに対する一時的差し止め命令は、テレグラムが米国市場で大量のトークンを違法に販売することを防ぐためのものであると分析した。同氏は、SECがテレグラム社を、グラム社とテレグラム社の事業運営、財務状況、リスク要因、証券法に準拠した経営に関する情報を投資家に提供しなかったとして非難したと述べた。

SEC執行部のもう一人の共同ディレクターであるスティーブン・ペイキン氏の声明は、上記の声明をいくらか裏付けている：「発行者は自社の商品に暗号通貨やデジタルトークンのラベルを付けるだけでは連邦証券法を回避できないと繰り返し述べてきた。テレグラムは試みている」投資家を保護する規制を遵守せずにトークンの公募を通じて利益を上げること。」

米国SEC公式ウェブサイトの文書には、SECがテレグラム事業会社2社をマンハッタン連邦地方裁判所に提訴したことも示されており、原告はテレグラムに対して永久差し止め命令と民事罰を求める可能性がある。