同時に、中央銀行のデジタル通貨の主な目的は、流通している現金に代わることであり、現金の属性と主要な機能を備えながら、携帯性と匿名性のニーズも満たしており、広く利用される予定です。小規模小売シナリオ。

著者/孔全宇

無断転載はご遠慮ください

「中国人民銀行のデジタル通貨が間もなく登場する」中国人民銀行支払決済部の穆長春副局長は一昨日、中国金融40社の宜春フォーラムでこう発言した。 、これは暗号通貨業界全体から大きな懸念を引き起こしました。

中国金融 40 フォーラムは、中国の経済・金融分野における政策研究と学術交流にとって最も影響力のあるプラットフォームの 1 つであると認識されており、銭英儀、呉京蓮、易剛、黄奇帆、その他多くの著名な学者や研究者が参加しています。当局者もフォーラムのメンバーであるため、各フォーラムの声は中国の経済金融政策の重要な指標とみなされます。

Facebook が過去数カ月間にデジタル通貨 Libra を発行したというニュースが世界中に広がり、世界の金融システムに大きな影響を与える可能性があるため、デジタル通貨はこのフォーラムで最もホットなトピックの 1 つとなっています。中央銀行のデジタル通貨に関するスピーチ このような背景の中で誕生しました。

実際、中央銀行がデジタル通貨を開発していることは金融業界では周知の事実であり、2014年以降、当時の中央銀行総裁である周小川氏の推進のもと、法定デジタル通貨発行に関する特別研究グループが設立されている。時間の観点から見ると、それは 2013 年後半のビットコインの急騰に直接関係している可能性があります。

中央銀行のこれまでの声明から判断すると、中央銀行デジタル通貨（DC/EP）は国家信用に基づく法定デジタル通貨となり、集中管理方式を採用していることは明らかである。現在流通している人民元と比較すると、中央銀行のデジタル通貨のエクスペリエンスには支払いと流通の属性があり、無制限の法的補償があり、ユーザーエクスペリエンスも電子決済方法と似ているかもしれませんが、マクロ管理への影響がより大きくなります。前者に比べて金融政策や経済システムの運営効率が向上し、より大きな利点が得られる。

中国人民銀行の参事、シェン・ソンチェン氏は2年前、人民銀行によるデジタル通貨の発行は、現金流通における紙幣に取って代わるだけでなく、通貨発行と金融政策の機能を向上させ、支払いと決済の効率を向上させるためであると語った。そして通貨主権の管理を維持します。 China UnionPay Co., Ltd.の会長であるShao Fujun氏は、このフォーラムでデジタル通貨のいくつかの利点をさらに指摘しました。

第一に、通貨運営の監視効率を向上させ、金融政策の手段を充実させることができる。中央銀行のデジタル通貨発行により、通貨の生成、会計、流通などのデータをリアルタイムで収集することが可能となり、データの感度を下げた後、ビッグデータやその他の技術的手段を通じて詳細な分析を行い、通貨注入の有用な参考資料となります。 、金融政策の策定と実施、経済規制に有用な手段を提供します。同時に、中央銀行のデジタル通貨は、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策にもある程度の助けとなる可能性がある。

第二に、トランザクションプロセスのインテリジェンスレベルの向上に役立ちます。法定デジタル通貨は通貨をデジタル化するだけでなく、インテリジェントテクノロジーとスマートコントラクトの設計との組み合わせにより、取引の二者間の信頼問題や情報の流れと資本の流れの同期をより適切に解決できます。したがって、従来の金融機関間の取引プロセスが大幅に簡素化されます。

第三に、決済、特に国境を越えた決済の効率を向上させ、オープンな決済環境を確立する。決済機能の観点から見ると、法定デジタル通貨の使用により、法定通貨流通ネットワークが大幅に平坦化され、決済システムの最下層が完全に相互接続され、交換プロセスが大幅に削減され、流動性が向上します。国境を越えた資金は改善の余地があるが、国境送金チェーンが長い、到着が遅い、効率が低いなどの問題がある。

中央銀行のデジタル通貨の具体的な利用シナリオや技術的解決策については、ここ数年議論の段階にあり、ほとんど公開されていないが、穆長春氏など多くの中央銀行関係者がこのテーマについて詳しく議論してきた。このフォーラムで。

Mu Changchun 氏の関連講演からは、少額の小売決済が中央銀行のデジタル通貨の主な適用シナリオになることがわかります。このため、中央銀行のデジタル通貨は、高いスケーラビリティと高い同時実行性の要件を満たす必要があります。 TPS は 1 秒あたり少なくとも 300,000 トランザクションに達する必要があり、その技術アーキテクチャには非常に高い要求が課せられます。

穆長春氏は、ブロックチェーン技術と集中口座システムはいずれも中央銀行の検討範囲内であると述べ、その中で、中央銀行のデジタル通貨がブロックチェーン技術を採用するかどうかという質問に対して、中国人民銀行デジタル通貨研究グループは、は、完全にブロックチェーン ベースのシステムを開発し、そのアーキテクチャのプロトタイプ製品を開発しましたが、その後、小売業で必要とされる高い同時実行パフォーマンスは、純粋なブロックチェーン アーキテクチャを使用しただけでは達成できないことが判明しました。したがって、中央銀行は、事前に設定された技術的ルートではなく、技術的中立性を維持し、2層オペレーティングシステムを採用することを決定しました。この声明はまた、中央銀行のデジタル通貨の技術アーキテクチャがまだ完成していない可能性があることを間接的に反映している。

同時に、中央銀行のデジタル通貨は2層の運営構造を採用しており、中央銀行が上位層、商業銀行が第2層です。つまり、中央銀行はまずデジタル通貨を特定の商業機関に交換します。商業組織の既存のインフラストラクチャ、人材、サービス システムに基づいて、これらの機関がそれを一般に交換します。

これは、一方ではリスクを軽減し、リスクの過度の集中を回避するのに役立ちますが、他方では、市場の力を完全に動員し、競争を通じてシステムの最適化を達成するのに役立ちます。 「現在、私たちは競馬の状態にあります。いくつかの指定運営機関がDC/EPの研究開発に異なる技術的ルートを採用しています。より良いルートを持つ者が最終的には人々と市場に受け入れられ、最終的には誰がゲームに勝つことになります。」したがって、これは市場競争と最良のものの選択のプロセスです」とムー・チャンチュン氏は語った。

流通過程において、中央銀行のデジタル通貨は価値移転を実現するために従来の銀行口座から分離され、取引リンクの口座への依存度が大幅に軽減され、中央銀行のデジタル通貨は現金と同じくらい流通しやすくなります。人民元の流通と国際化に貢献し、同時に管理された匿名性も実現できます。

同時に、穆長春氏は、現段階での中央銀行のデジタル通貨設計は、M1（M0+当座預金）やM2（M1+定期預金）の置き換えではなく、M0（流通現金）の置き換えに焦点を当てていると述べた。 , なぜなら、M1 と M2 は現在デジタル化されているからです。, デジタル化が再び行われると、支払い効率の向上に役立たないだけでなく、既存のシステムとリソースの多大な浪費を引き起こすことになります。

言い換えれば、中央銀行のデジタル通貨は、AlipayやWeChat Payなどの電子決済手段よりも大幅に現金の使用に取って代わることを望んでいる。 「既存のM0（紙幣や硬貨）は匿名で偽造が容易であり、マネーロンダリングやテロ資金供与などに利用されるリスクがある。特に口座サービスや通信ネットワークが整備されていない地域では、国民は依然として相対的にM0に依存している」 Mu Changchun 氏は、「したがって、当社の DC/EP 設計は現金の属性と主な機能を維持し、携帯性と匿名性のニーズも満たします。現金に代わるより良いツールです。」と述べました。

しかし、中央銀行のデジタル通貨が現金と同等の携帯性をいかに実現できるかが、その目標を実現できるかどうかの鍵となる。さらに、中央銀行のデジタル通貨が達成できる匿名性の程度もさらに注目に値します。

穆長春氏はまた、既存の実体経済に大きな影響を与えないようにするため、中央銀行のデジタル通貨は利息の計算や支払いを行わない、必要に応じて、中央銀行のデジタル通貨は中央銀行がマイナス金利を導入するための条件を提供することもできると述べた。関心度。

穆長春氏はこのフォーラムで中央銀行のデジタル通貨の緊急性を強調したが、デジタル通貨はまだ開発されておらず、法案の作成には準備、審議、実証などの複雑なプロセスを経る必要があることを踏まえ、「もうすぐ登場する」と述べた。このシーンには少なくとも 1 ～ 2 年かかることが予想され、特定の設定には多くの変数が存在するはずです。