編集者注: この記事は以下から引用しました各国のブロックチェーン(ID: hellobtc)、著者: Wu Huoqiu リーダー、Odaily の許可を得て転載。

編集者注: この記事は以下から引用しました

各国のブロックチェーンIEO：Initial Exchange Offering。

(ID: hellobtc)、著者: Wu Huoqiu リーダー、Odaily の許可を得て転載。

そしてそれはすべてから始まりました

今週のIEOの話題では、数万人に略奪されたBinance Launchpadで立ち上げられた3番目のプロジェクトであるCelerに加え、HuobiなどのプラットフォームもBinance Launchpadと同様の機能を間もなく開始すると発表した。

Huobi プラットフォームのプライム ルールと最初のプロジェクトに関する情報がさまざまな WeChat グループで広まり、それに応じて HT も上昇しました。

副題

Huobi のプライムと IEO

まずはHuobi Primeのデザインを見てみましょう。

1. コンプライアンスの観点から、私をIEOと呼ぶことはできません
より高い自由度と引き換えに、プラットフォームは海へ出ます。これは、Binance LaunchpadがIEOの形でうまく登場できるためかもしれませんが、結局のところ、Huobiは中国に根ざしており、いくつかの赤い線には触れられません。
この資金調達方法はポリシー上実行不可能であるため、別の方法を変更して直接取引を開始しましょう。ただし、この種の取引は、主に次の点に反映される、Huobi の以前の通貨リスト取引とは異なります。

1. 当初は HT 取引ペアのみが存在し、供給は限られています。

2. 価格の異なる 3 つのステージがあり、後のラウンドの価格は前のラウンドの価格よりも高くなります。

3. 当初、プラットフォームは統一価格で販売されます。

2. 市場の反応を試す優れたデザイン

なぜHuobi Primeは「次の指値価格が前の指値よりも高くなる」ように設定する必要があるのでしょうか?また、この設定の利点は何ですか?これは非常に賢い設計です。

まず、プロジェクトに注目のシーンを作成できます。

2 つ目は、市場の水域をテストすることです。これは流通市場の人気をテストするのに便利です。

3. すべてはプラットフォーム通貨のためにある

Huobi Prime の最初のプロジェクト スナップアップの要件は 1 つだけです。HT 取引ペアのみです。 2 番目のプロジェクトからは、HT 保有要件があり、30 日間で平均 500 HT 以上を保有する必要があります。これは偽装ロックアップに相当します。

Binance の Launchpad は中国を含む多くの国に限定されており、この場合は 40,000 人以上が参加しました。 Huobi の Prime には地理的な制限がありませんが、複数のアカウントを保有している人もいることを考慮すると、Prime スナップアップに参加するアカウントは 100,000 アカウントというのが妥当な見積もりと考えられます。この計算に基づくと、500 HT をロックする各アカウントには 5,000 万 HT がロックされることになり、これは総流通量 2 億 3,300 万 HT の 20% 以上を占めます。 HT の需要は増加しましたが、それを装って供給が減少しており、これが HT の価格を押し上げる要因となります。

副題

プラットフォーム通貨の春

今振り返ってみると、IEOの第一弾を発動したBinanceはIEOの最大の受益者でもあります。最も直感的にわかるのは、BNB が Launchpad 以前の約 5 ドルから現在は約 15 ドルまで上昇しており、300% 近く上昇していることです。

Binance の IEO イニシアチブは、プラットフォームを強化し、BNB により多くの価値を注入することです。以下のように分析します。CZ1. Launchpad での最初の BTT イベント (BTC と BNB の二重募金活動) に加えて、次の 2 つの FET および Celer イベントは BNB のみのセッションであり、その後のすべての Launchpad プロジェクトは BNB のみのセッションになると予測できます。ユーザーがお金を稼ぐ効果により、より多くのユーザーが参加するようになり、Binance の地位がさらに強化され、BNB により多くの価値が注入されます。

2. 統計分析によると、BTT/BNB 取引ペアはすでに Binance の総取引量の 0.42% を占めており、USDT、BTC に次ぐ 3 番目の BNB 取引ペアです。FET/BNB は 0.07% にすぎませんが、また、8 番目に大きい BNB 取引ペアでもあります。 Launchpad によって BNB に注入された活力と価値は非常に大きいことがわかります。

同氏はツイッターで、BNBの立場に応じてバイナンスは次回異なるモデルを試す可能性があり、まだ検討中であると述べた。 Huobi の Prime には、CZ のビジョンにこの参加ルールが含まれています。このルールが追加されれば、BNBの価格はさらに上昇するだろう。

BinanceとHuobiに加えて、IEOを立ち上げた他の二次取引プラットフォームも知恵を絞って、あらゆる側面から独自のプラットフォームコインを「強化」しようとしている。

一部の取引プラットフォームは、バイナンスがフェッチを開始する前にフェッチオプション取引を直接開始し、一定量のプラットフォーム通貨を保有するユーザーのみに購読を許可したため、プラットフォーム通貨の高騰を引き起こしました。その後、様々な取引プラットフォームがBinance Launchpadと同様のビジネスを次々と立ち上げIEO戦争に参戦し、関連プラットフォームトークンは短期間で急騰しました。

副題

取引プラットフォームの囚人のジレンマ

IEOの戦場に参加したプラットフォームコインが増加しただけでなく、当面IEOを計画していない、または少なくともIEO計画から流出していない多くの取引プラットフォームのプラットフォームコインも大幅に増加しました。 IEOの取引プラットフォームへの上場に対するユーザーの期待が取引プラットフォームを「誘拐」したようだ。

この状況は健全でしょうか？

取引プラットフォーム間のIEO戦争は、水面下では実際に取引プラットフォーム間の「軍拡競争」となっており、このまま進めば最終的には「囚人のジレンマ」のようなゲームに発展する可能性がある。

現在、IEO の収益効果は、プラットフォームがユーザーを引き付けるための鋭いツールとなっています。すべてのプラットフォームがこれを明確に認識しており、依然として弱気市場であり、既存のファンドと既存のユーザーの間のゲームです。取引プラットフォームトップのBinanceがスタートし、Huobiもすぐに追随したが、残りのプラットフォームはユーザーとトラフィックを維持したいなら「運営に従う」という選択しかない。 IEO でオンラインにしないと、トラフィックとユーザーを他のプラットフォームに放棄することになり、そのために独自のプラットフォームの通貨は上昇しません。

しかし、もしそうなら、それは良いことではないかもしれません。 2017年は1C0プロジェクトが多数あったため、魅力的な「富創出効果」により強気相場が一巡したが、資金も利用者も増加しなくなった後、1C0によって吹き飛ばされた巨大バブルは崩壊し、2018年を通じて弱気相場となった。そしてそれはやって来ました。 2018年と比較すると、高品質のブロックチェーンプロジェクトは爆発的な成長を遂げていない、または爆発的な成長が期待されていません。今回の IEO ラウンドが強気市場を生み出すことができれば、その結末は ICO バブルの崩壊と何ら変わらないでしょう。

ブロックチェーンの楽観的合理主義者として、多くの参加者はブロックチェーンの強気相場が早く到来することを望んでいますが、このように来ることは望んでいません。

現在のIEOの戦況はどうなるのか？それが、質の高いプロジェクトを発掘し推進するための資金を集めるための鋭いツールなのか、それとも取引プラットフォームの株ゲーム後の鶏の羽なのか、あるいはIC0の悲劇の再現なのかはまだわかっていない。

副題

IEO は誰のチーズを移動させましたか

IEOの戦況が最終的にどちらの方向に展開しようとも、確かなことが1つある。それは、ブロックチェーンプロジェクトの資金調達方法とトークンの販売方法が変化するということだ。

2017 年には、多くのプロジェクトがイーサリアムを通じて資金を調達しました。この手法は変わりつつあり、人気の高いIEOがイーサリアムに代表されるパブリックチェーンプラットフォームの資金調達機能を急速に置き換えていくことになる。
イーサリアムの当初のビジョンは「世界のコンピューター」であることですが、今のところイーサリアムの最大の用途は依然として「トークン」です。 ICOの需要の減少に伴い、イーサリアムの価格は全面的に下落しましたが、これもこの点の良い証拠です。

この図を過去 2 年間のイーサリアムの通貨価格と組み合わせると、この 2 つが基本的に正の相関関係を示していることは難しくありません。

パブリック チェーン プラットフォームに基づく ICO と比較して、IEO には少なくとも次の 2 つの主要な利点があります。1. IEOはICOとは異なり、トークンの販売と取引プラットフォームへの上場という2つの問題をワンステップで解決します。統計によると、資金調達上限が5,000万～1億米ドルの1C0プロジェクトのうち、取引プラットフォームに上場されているのは20％にも満たないという。投資家の資産の流れ 問題が解決されない場合、後続の投資家はこのように販売されるプロジェクトに対してより慎重になり、IEO プロジェクトを選択する傾向が強くなります。プロジェクトが IEO を通じて販売される場合、この問題は存在しません。現在のIEOは基本的にETHの資金調達機能に代わって取引プラットフォームのプラットフォーム通貨を主な資金調達手段として利用しています。

2. IEOは取引プラットフォームのパブリックチェーンを加速します。 Binance は独自の分散型取引プラットフォーム DEX のテストを開始しており、Huobi と OK も以前にパブリック チェーンに移行すると公言していました。

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