デジタル決済の人気と現金の使用の減少に伴い、中央銀行の間でも独自の電子通貨を発行すべきかどうかについての議論も非常に白熱しています。
2018 年 7 月 30 日、スペイン銀行は次の報告書を発表しました。デジタル通貨レポート, この報告書の中で、スペイン銀行は中央銀行デジタル通貨（CBDC）の概念を定義し、中央銀行の2つの主要な外貨準備である現金と銀行預金との類似点と相違点を指摘しました。さらに、このレポートでは、CBDC 導入の利点と考えられるいくつかのリスクについても説明しています。
報告書ではCBDCを中央銀行が発行する公的デジタル通貨と定義している。これらは民間デジタル通貨と同じ特徴をいくつか共有しています。つまり、通常のコルレス口座に記録され、現金を使用せずに銀行振込またはデビットカードで移動できます。銀行の 2 つの主要な資金 (普通預金と現金) との違いを以下の表に示します。
副題
中央銀行デジタル通貨導入のメリット
一部の中央銀行がCBDCの導入を検討する潜在的な理由、レポートでは主に次の 4 つの理由があると考えています。
1. 特定の地域での現金需要の減少により、デジタル通貨の発行コストが安くなります。しかし、ほとんどの国（ユーロ圏を含む）で流通している紙幣の数は依然として増加しているため、現時点ではほとんどの先進国でCBDCを発行する理由はないようです。
2. 支払いシステムの動作のいくつかの側面が改善される可能性があります。現在の研究では、CBDC の導入により決済システム運用の生産性が向上する可能性があると結論付けられています。しかし、なぜそのような改善が現在の民間デジタル通貨の拡大と改善ではなく、公的デジタル通貨の導入によって必然的にもたらされるのかは明らかではありません。
3. 金融政策の伝達を改善する。
4. さらに、CBDC は、脱税やマネーロンダリングとの闘いなど、他の経済政策目標も推進できます。しかし、CBDCは匿名性のない公的資金であり、現金が消滅するという前提があり、中央銀行による実体経済と為替のコントロールを支援する上で現金をCDBCに置き換えるには、依然として多くの困難が残っているのが現状である。
報告書は、CBDCの導入を評価する際に考慮できる議論の1つは次のように主張している。3番目のポイントは、CBDCは貯蓄者と借り手が直面しなければならない市場収益をより適切に制御することにより、金融政策の伝達を改善できるということです。副題
中央銀行デジタル通貨導入のリスク
CBDC 導入の不確実性とそれに関連するリスクも同時に存在します。
最初のリスクは技術的なリスクです。CBDC が匿名でない場合、中央銀行は関連するインフラストラクチャ、運用要件、規制要件に多大なコストを費やす必要がありますが、別のケースでは、CBDC は現金と同じくらい匿名です。インフラストラクチャのコストは削減されていますが、依然として課題に直面しています。技術的な問題: 第一に、暗号通貨技術は比較的異なる環境に適応する必要があること、第二に、基盤となる技術が安定しておらず、ネットワーク攻撃や詐欺のリスクがあることです。いずれにせよ、経済全体に大きな混乱を引き起こす可能性があります。
2 番目のリスクは財務の安定です。新しいリスクのない資産（特に利付デジタル通貨）の導入は、必然的に銀行業界の収益性に影響を与え、預金者が中央銀行の通常口座から資金を引き出すことを促す可能性があります。銀行パニック現象では、これらの現象が発生する可能性が高く、より強烈です。これまでの経験がなければ、これらの考慮事項が金融セクターや銀行の信用安定性に及ぼす影響を定量的に見積もることは困難です。
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